广发智选启航混合：2026第三季度报告（023761）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.10%

日涨幅

1.1470

净值

（11-02）

近1年：-6.59%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.74%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.30%	-3.42%	-2.11%	2924/5487一般
近1月	-7.99%	-13.57%	-7.82%	1823/5501良好
近3月	-4.92%	-13.12%	-12.45%	1084/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发智选启航混合：2026第三季度报告（023761）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,555万份

2026Q1

2,854万份

2026Q2

833万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

28,543,784.89

变化

-20,211,786.94

-71%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

8,331,997.95

投资目标

本基金在严格控制风险的基础上，力争实现超越业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。本基金将综合考虑以下因素进行股票资产配置： 1、宏观经济因素； 2、估值因素； 3、政策因素（如财政政策、货币政策等）； 4、流动性因素等。具体包括：1、大类资产配置策略；2、股票（含存托凭证）投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证500指数收益率×90%+银行活期存款利率(税后)×10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李育鑫| 任职时间: 2025年06月18日| 证券从业年限: 7.2年

李育鑫先生，中国籍，统计学博士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾先后任广发基金管理有限公司资产配置部量化研究员、量化投资部量化研究员。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第2季度市场整体上涨，沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨11.90%、18.56%、15.62%与7.78%。根据申万一级行业分类，电子、通信行业分别上涨90.92%与63.84%，大幅领先于其他行业；而石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理与食品饮料行业跌幅超过15%。市场结构分化显著，资金主要集中流入AI硬件产业链方向，而其他板块整体表现偏弱，呈现出典型的二八分化行情。对于持股高度分散的量化策略而言，超额表现承压明显。区别于主观多头策略，量化模型通过对大量历史数据的系统分析，能够更客观地评估股票的价值与潜力，从而为产品决策提供数据支持，避免人为情绪、偏见及主观判断带来的干扰。报告期内，本基金采用的量化策略模型整体偏向于反转、低波动、低估值风格，这在历史长期规律中能获得较好的超额表现，但在今年二季度的强动量行情中承压明显。我们建议当下保持耐心，当未来市场风格发生切换时，量化策略超额有望显著修复。

本期报告

2026年第三季度市场整体下跌，沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别下跌12.49%、17.67%、17.15%与11.08%。根据申万一级行业分类，煤炭、石油石化和农林牧渔上涨幅度超过15%；而电子、通信、建筑材料、电力设备和机械设备行业跌幅超过20%。今年二季度涨幅较高的AI硬件相关板块在第三季度出现了较大幅度的回调，市场风格切换较为剧烈。

报告期间，产品根据数据和模型进行决策，避免人为情绪、偏见和主观判断的干扰。通过对大量历史数据的分析，量化模型能够更客观地评估股票的价值和潜力。量化策略模型整体偏向于反转、低波动、低估值风格，对拥挤度与估值较高的AI硬件相关板块进行了低配，这曾导致产品在今年二季度时超额承压明显。但我们基于避免人为过多干预模型的原则，选择相信并坚持既定量化模型，产品在三季度期间上涨5.47%，同期业绩基准下跌15.95%，超额收益修复显著。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.98%

2026Q1

90.05%

2026Q2

92.24%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.34	100.00%	合计	0.10	100.00%	—
权益投资	0.31	90.05%	权益投资	0.10	92.24%	+2.19
股票	0.31	90.05%	股票	0.10	92.24%	+2.19
银行存款和结算备付金合计	0.03	7.73%	银行存款和结算备付金合计	0.01	7.66%	-0.07
固定收益投资	0.00	0.01%	固定收益投资	0.00	0.09%	+0.08
债券	0.00	0.01%	债券	0.00	0.09%	+0.08
其他资产	0.01	2.20%	其他资产	0.00	0.01%	-2.19

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

51.65%

2026Q1

58.70%

2026Q2

60.12%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	91.73%	合计	0.10	92.39%	+0.66
制造业	0.20	58.70%	制造业	0.06	60.12%	+1.42
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	7.47%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	12.04%	+4.57
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	6.25%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	4.21%	-2.04
金融业	0.00	1.47%	金融业	0.00	2.73%	+1.26
科学研究和技术服务业	0.01	1.53%	科学研究和技术服务业	0.00	2.54%	+1.01
批发和零售业	0.01	2.58%	批发和零售业	0.00	1.79%	-0.79
采矿业	0.01	1.50%	采矿业	0.00	1.70%	+0.20
租赁和商务服务业	0.01	1.80%	租赁和商务服务业	0.00	1.36%	-0.44
房地产业	0.01	3.42%	房地产业	0.00	1.33%	-2.09
水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.56%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	1.29%	-0.27
文化、体育和娱乐业	0.00	1.08%	文化、体育和娱乐业	0.00	0.96%	-0.12
交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.07%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.72%	-1.35
建筑业	0.01	1.54%	建筑业	0.00	0.62%	-0.92
卫生和社会工作	0.00	0.10%	卫生和社会工作	0.00	0.52%	+0.42
农、林、牧、渔业	0.00	0.67%	农、林、牧、渔业	0.00	0.45%	-0.22

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

7.74%

2026Q1

7.84%

2026Q2

8.52%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比8.52%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	国科微	300672	0.88%	1,000	退出十大	1	创世纪	300083	1.02%	9,200	新增十大	—
2	高新兴	300098	0.82%	60,100	退出十大	2	芯联集成-U	688469	0.98%	11,436	新增十大	—
3	浙富	002266	0.81%	53,600	—	3	赛轮轮胎	601058	0.84%	6,600	新增十大	—
4	东方雨虹	002271	0.80%	22,800	退出十大	4	萤石	688475	0.84%	3,200	新增十大	—
5	韵达股份	002120	0.78%	41,100	退出十大	5	安迪苏	600299	0.83%	10,500	新增十大	—
6	卫宁健康	300253	0.76%	38,200	退出十大	6	燕京啤酒	000729	0.82%	7,700	新增十大	—
7	中孚	600595	0.75%	44,900	退出十大	7	福斯特	603806	0.82%	6,100	新增十大	—
8	中信重工	601608	0.75%	52,700	退出十大	8	佳讯飞鸿	300213	0.80%	12,800	新增十大	—
9	博源	000683	0.75%	43,600	退出十大	9	浙富	002266	0.79%	17,800	-0.02	-35,800
10	陕西	001286	0.74%	24,400	退出十大	10	华峰化学	002064	0.78%	8,400	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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