华商上证科创板综合指数增强 :2026第三季度报告(023897)

基金PK

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收益表现

+1.95%

日涨幅

1.0127

净值

(11-02)
近1年:-24.75%同类平均:-11.25%沪深300:-13.44%最大回撤:-41.86%
-44%
-30%
-16%
-2%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.56%
4980/5625不佳
近1月-22.12%
5263/5594不佳
近3月-22.57%
4821/5371不佳

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

华商上证科创板综合指数增强 :2026第三季度报告(023897)
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基金份额变动

基金总份额趋势
4,713万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
47,131,211.90
3

投资目标

本基金为股票指数增强型基金,在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化方法及基本面分析进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期增值。
4

投资策略

1、股票投资策略 本基金为股票指数增强型基金,主要利用量化选股模型,在保持对上证科创板综合指数紧密跟踪的前提下,力争实现超越目标指数的投资收益。 (1)指数化被动投资策略 本基金的投资组合以成份股在标的指数中的权重为基础,通过控制股票组合中各股票相对其在标的指数中权重的偏离,实现对跟踪误差的控制,进行指数化投资。 本基金力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过7.75%。 具体投资策略详见基金合同。
5

业绩比较基准

上证科创板综合指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%
6

风险收益特征

本基金是一只股票指数增强型基金,其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时,本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股,具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金除了投资A股以外,还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票。本基金若投资港股通标的股票,将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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基金经理简介

艾定飞| 任职时间: 2025年5月28日| 证券从业年限: 12.1年

男,中国籍,应用物理博士,具有基金从业资格。2014年7月至2017年6月,就职于高盛集团金融部,任副总裁;2017年7月加入华商基金管理有限公司,曾任量化研究员;2017年9月13日至2019年10月23日担任华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理;2018年11月26日至2019年12月18日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金的基金经理;2019年9月17日起至今担任华商电子行业量化股票型发起式证券投资基金的基金经理;2019年10月30日起至今担任华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金的基金经理;2022年1月10日起至今担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理;2022年8月18日起至今担任华商300智选混合型证券投资基金的基金经理;2023年11月27日至2026年3月6日担任华商科创板量化选股混合型证券投资基金的基金经理;2025年5月28日起至今担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理;2025年8月19日起至今担任华商沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理;2025年9月23日起至今担任华商上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。

夏睿| 任职时间: 2026年8月6日| 证券从业年限: 9.5年

男,中国籍,工学硕士,具有基金从业资格。2017年2月加入华商基金管理有限公司,曾任量化研究员;2026年4月22日至2026年8月5日担任基金经理助理;2026年8月6日起至今担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。

海洋| 任职时间: 2025年5月28日| 证券从业年限: 9.5年

男,中国籍,博士,具有基金从业资格。2017年3月加入华商基金管理有限公司,曾任量化研究员;2022年4月6日至2024年1月2日任基金经理助理;2024年1月3日起至今担任华商量化优质精选混合型证券投资基金的基金经理;2024年11月1日起至今担任华商中证A500指数增强型证券投资基金的基金经理;2025年5月28日至2026年8月6日担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理;2025年6月17日至2026年8月12日担任华商中证500指数增强型证券投资基金的基金经理;2025年8月5日起至今担任华商中证800指数增强型证券投资基金的基金经理;2025年9月23日起至今担任华商上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

2026年三季度,科创板整体出现显著回调,科创综指期间震荡下行,风格与结构上主要表现为大盘成长风格退潮、高估值个股承压。从盘面特征看,前期涨幅较大的科创权重股首当其冲,机构持仓相对集中的方向出现明显筹码松动,部分个股季度回撤超过20%。本轮调整的成因是多维度的:对内而言,科创板经上半年持续上涨后,机构持仓拥挤度升至历史高位,交易层面的获利了结压力自然释放,同时国内宏观经济复苏节奏偏弱,市场风险偏好阶段性收缩,资金从高估值成长板块流向低估值价值板块。对外而言,美联储三季度维持高利率立场并释放偏鹰信号,美债收益率上行对全球成长股估值形成系统性压制,科创板作为A股估值弹性最大的板块之一,也受到较大影响。科创板内部虽有分化,但行情核心矛盾在于业绩预期与高估值消化之间的博弈,纯主题炒作、缺乏盈利支撑的标的大幅回撤,估值过高的硬科技龙头同样回调明显,市场定价逻辑由此从单纯追逐成长叙事,转向对业绩能见度与估值匹配度的重新权衡。 在上述市场环境下,本产品始终坚持指数增强的产品定位,以紧密跟踪科创综指为基础前提,借助多因子量化模型在成分股内进行增强。操作层面,我们在三季度主动降低主动风险暴露,严格控制个股权重偏离和行业偏离,将跟踪误差维持在较低水平,确保产品净值走势与基准指数高度贴合,避免在市场剧烈波动中因过度主动判断而产生不必要的回撤。在选股配置上,产品当前主要聚焦AI硬件和半导体设备等硬科技方向,这些板块代表国内科技自主可控的核心赛道,相关公司在手订单饱满、产能利用率维持高位,盈利能力具备较强确定性。我们认为,随着三季报披露期到来,优质科技公司的业绩兑现有望成为市场重新定价的锚点,强劲的盈利增长或能在一定程度上抵消美联储加息利空带来的抛售压力,为板块提供基本面支撑。后续运作中,产品将继续坚持量化驱动的核心投资框架,在控制跟踪误差的前提下动态优化因子暴露,力争为持有人创造长期、稳定的超额收益。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.85%
2026Q3
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资87.85%
股票87.85%
银行存款和结算备付金合计12.12%
其他资产0.03%
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
60.05%
2026Q3
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计81.25%
制造业60.05%
信息传输、软件和信息技术服务业20.56%
合计6.91%
制造业6.90%
水利、环境和公共设施管理业0.64%
采矿业0.01%
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
38.00%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比38%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1寒武纪8.25%——
1长鑫6.72%——
2中微3.54%——
3澜起3.24%——
4源杰2.90%——
5盛合晶微2.84%——
6海光信息2.71%——
7中科飞测2.02%——
8生益1.94%——
9盛科1.86%——
10仕佳光子1.84%——
2国仪0.06%——
3沈鼓0.03%——
4信诺维0.03%——
5泰诺麦博0.02%——