华安策略优选混合 ：2026第三季度报告（040008）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.05%

日涨幅

2.3519

净值

（11-02）
近1年：+11.88%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.93%
-26%
-15%
-4%
7%
17%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.31%
493/2713优秀
近1月-4.66%
647/2718优秀
近3月-5.05%
541/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华安策略优选混合 ：2026第三季度报告（040008）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
16.75亿份
2025Q2
15.66亿份
2025Q3
14.91亿份
2025Q4
14.01亿份
2026Q1
12.57亿份
2026Q2
13.29亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,257,363,460.13
变化
+71,908,017.64
+6%
本期
1,329,271,477.77
3

投资目标

以优选股票为主，配合多种投资策略，在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益，实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、债券投资策略 4、权证投资策略 5、资产支持证券的投资策略 6、其他衍生工具投资策略 7、存托凭证投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

80%×沪深300指数收益率＋20%×中债国债总财富指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

杨明| 任职时间: 2013年6月5日| 证券从业年限: 26年

硕士研究生，26年银行、基金从业经历。曾在上海银行从事信贷员、交易员及风险管理。2004年10月加入华安基金管理有限公司，历任研究发展部研究员，现任投资研究部高级总监。2013年6月起担任华安策略优选混合型证券投资基金的基金经理。2015年6月至2016年9月同时担任华安国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年3月至2018年3月同时担任华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年5月至2018年10月，同时担任华安安禧保本混合型证券投资基金的基金经理。2018年10月至2019年8月，同时担任华安安禧灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年1月至2023年8月，同时担任华安红利精选混合型证券投资基金的基金经理。2018年4月至2022年3月，同时担任华安睿明两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年12月至2022年1月，同时担任华安创新证券投资基金的基金经理。2020年12月起，同时担任华安优势企业混合型证券投资基金的基金经理。2021年3月至2025年7月，同时担任华安聚恒精选混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2季度市场分化明显。一方面，美伊冲突给世界经济和金融市场带来了巨大不确定性，战争进程、霍尔木兹海峡状态、美伊谈判进展，以及特朗普不断放出相互矛盾的信息，导致能源价格暴涨暴跌，股票市场相关个股也波动不已。另一方面，AI基建潮继续高歌猛进，并推动全球资本市场相关个股大幅上涨。AI相关硬件股票持续上涨形成了对其他板块的虹吸效应，非AI板块个股持续下跌，市场呈现罕见的极致分化局面。
中国展现了极高的战略预见性与经济金融韧性。充足的石油储备、多元化的能源供应、强大的新能源产业、完整的国内供应链体系，都成为中国应对中东能源冲击的底气。中国虽然内需仍然疲软，但出口旺盛，整体经济在罕见的外部冲击下保持了基本稳定。
世界处于“百年未见之变局”中。AI技术革命、地缘政治冲突、全球化遭遇逆风，加上中国经济仍处于深度转型进程中，基本面的不确定性大大增加，资产价格剧烈分化、波动。
本基金在二季度净值先经历了一段横盘波动，6月份回升，主要是受AI硬件相关个股拉动。期间，我们增持了AI建设相关个股，力图在业绩高增长和估值可接受的基础上，跟上基本面和股票市场的趋势变化，同时维持相对平衡的组合状态。
截至2026年6月30日，本基金A类份额净值为2.5437元，C类份额净值为2.4740元，本报告期A类份额净值增长率为17.05%，同期业绩比较基准增长率为9.76%，C类份额净值增长率为16.88%，同期业绩比较基准增长率为9.76%。
本期报告
三季度的主线是：一方面，美伊冲突给世界经济和金融市场带来了巨大不确定性，战争进程、霍尔木兹海峡状态、美伊谈判进展，导致能源价显著波动，股票市场相关个股也波动不已。另一方面，虽然AI基建潮继续高歌猛进，但市场对投资持续性有所担心，相关个股大幅回吐二季度的涨幅。
同时，中国经济内需仍然承压。投资增速持续下滑，房地产继续探底，消费增速也缓步走低，居民继续去杠杆。虽然中国应对能源冲击上表现优秀，出口旺盛，但内需低迷仍然是突出弱点。
世界处于“百年未见之变局”中。AI技术革命、地缘政治冲突、全球化遭遇逆风，加上中国经济仍处于深度转型进程中，基本面不确定性大大增加，资产价格剧烈分化、波动，投资难度显著增大。
本基金在三季度净值波动较大，整体有所下跌。我们主要在应对AI链回撤、中东能源冲击方面做了比较多的操作，总体上采取积极防御的策略，努力在有前景、高壁垒的领域中，选择竞争优势大、公司治理好、财务状况强健、估值合理或偏低的个股进行投资。
截至2026年9月30日，本基金A类份额净值为2.4669元，C类份额净值为2.3959元，本报告期A类份额净值增长率为-3.02%，同期业绩比较基准增长率为-9.83%，C类份额净值增长率为-3.16%，同期业绩比较基准增长率为-9.83%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.16%
2025Q2
87.82%
2025Q3
86.19%
2025Q4
82.49%
2026Q1
86.21%
2026Q2
74.96%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.21%权益投资74.96%-11.25
股票86.21%股票74.96%-11.25
银行存款和结算备付金合计11.21%银行存款和结算备付金合计24.96%+13.75
其他资产2.58%其他资产0.08%-2.50
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
58.39%
2025Q2
70.72%
2025Q3
60.14%
2025Q4
59.47%
2026Q1
75.06%
2026Q2
48.99%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.95%合计75.30%-11.65
制造业75.06%制造业48.99%-26.07
——金融业10.21%新增
科学研究和技术服务业5.45%科学研究和技术服务业7.04%+1.59
交通运输、仓储和邮政业6.45%交通运输、仓储和邮政业5.99%-0.46
——租赁和商务服务业3.08%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
46.15%
2025Q2
50.81%
2025Q3
35.52%
2025Q4
39.59%
2026Q1
53.68%
2026Q2
49.94%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.94%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1兆易创新6.44%退出十大1药明康德7.04%+1.59
2中际旭创6.03%退出十大2松发股份6.46%+0.44
3松发股份6.02%—3美的5.66%+1.00
4宏和5.82%退出十大4卫星化学5.08%新增十大
5宁德时代5.45%退出十大5万华化学5.03%新增十大
6药明康德5.45%—6宇通客车4.90%新增十大
7中国巨石4.87%退出十大7赛轮轮胎4.86%新增十大
8三环4.81%退出十大8英科医疗4.75%新增十大
9美的4.66%—9宁波银行3.08%新增十大
10招商轮船4.13%退出十大10分众传媒3.08%新增十大