华安中国A股增强指数：2026第三季度报告（040002）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.03%

日涨幅

0.7857

净值

（11-02）

近1年：-10.02%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.71%

-23%

-15%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.60%	-5.19%	-2.11%	1486/2957一般
近1月	-10.57%	-11.24%	-7.82%	1698/2945一般
近3月	-12.93%	-11.62%	-12.45%	1681/2836一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华安中国A股增强指数：2026第三季度报告（040002）

基金份额变动

基金总份额趋势

13.42亿份

2025Q2

12.21亿份

2025Q3

11.70亿份

2025Q4

11.42亿份

2026Q1

10.64亿份

2026Q2

10.53亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,064,424,846.19

变化

-11,854,191.50

-1%

本期

1,052,570,654.69

投资目标

运用增强性指数化投资方法，通过控制股票投资组合相对MSCI中国A股指数有限度的偏离，力求基金收益率适度超越本基金比较基准，并在谋求基金资产长期增值的基础上，择机实现一定的收益和分配。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金以MSCI中国A股指数成份股构成及其权重等指标为基础，通过复制和有限度的增强管理方法，构造指数化投资组合。为控制因增强型投资而导致的投资组合相对指数标准结构的偏离，本基金将日均跟踪误差最大容忍值设定为0.5%。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

95%*MSCI中国A股指数收益率+5%*金融同业存款利率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型指数增强基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，其风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张序| 任职时间: 2025年7月21日| 证券从业年限: 9年

硕士研究生，9年金融、基金行业从业经验。曾任瑞银企业管理（上海）有限公司量化分析师。2017年2月加入华安基金，历任指数与量化投资部量化分析师、基金经理助理。2020年5月起，担任华安事件驱动量化策略混合型证券投资基金的基金经理。2021年1月起，同时担任华安沪深300量化增强证券投资基金的基金经理。2022年12月起，同时担任华安沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年7月至2025年3月，同时担任华安创新医药锐选量化股票型发起式证券投资基金的基金经理。2025年4月至2025年8月，同时担任华安中证A500指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2025年8月起，同时担任华安中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理（由华安中证A500指数增强型发起式证券投资基金转型而来）。2025年6月起，同时担任华安沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华安中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年7月起，同时担任华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年10月起，同时担任华安中证500指数增强型证券投资基金、华安中证1000指数增强型证券投资基金的基金经理。2026年4月起，同时担任华安智优量化选股股票型证券投资基金的基金经理。2026年6月起，同时担任华安智享量化选股股票型证券投资基金的基金经理。

欧阳俊| 任职时间: 2026年3月2日| 证券从业年限: 7年

硕士研究生，7年证券、基金行业从业经验。曾任摩根士丹利高级分析师。2022年2月加入华安基金，历任指数与量化投资部研究员、基金经理助理。2026年3月起，担任华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金的基金经理。

本期报告

张序| 任职时间: 2025年7月21日| 证券从业年限: 10年

硕士研究生，10年金融、基金行业从业经验。曾任瑞银企业管理（上海）有限公司量化分析师。2017年2月加入华安基金，历任指数与量化投资部量化分析师、基金经理助理。2020年5月起，担任华安事件驱动量化策略混合型证券投资基金的基金经理。2021年1月起，同时担任华安沪深300量化增强证券投资基金的基金经理。2022年12月起，同时担任华安沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年7月至2025年3月，同时担任华安创新医药锐选量化股票型发起式证券投资基金的基金经理。2025年4月至2025年8月，同时担任华安中证A500指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2025年8月起，同时担任华安中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理（由华安中证A500指数增强型发起式证券投资基金转型而来）。2025年6月起，同时担任华安沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华安中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年7月起，同时担任华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年10月起，同时担任华安中证500指数增强型证券投资基金、华安中证1000指数增强型证券投资基金的基金经理。2026年4月起，同时担任华安智优量化选股股票型证券投资基金的基金经理。2026年6月起，同时担任华安智享量化选股股票型证券投资基金的基金经理。

欧阳俊| 任职时间: 2026年3月2日| 证券从业年限: 7年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体呈现出“行业主线极致演绎，风格因子剧烈切换”的结构性行情。行业主题方面，以半导体、PCB、光通信和国产算力为代表的科技制造产业链贯穿季度始终，成为市场最核心的主线；季末在外部扰动和流动性博弈下，煤炭、银行等红利防御板块以及部分顺周期板块获得阶段性超额收益。风格特征方面，市场在4月至5月极致强化了“三高”（高换手、高波动、高估值）风格的溢价，相关标的获得显著超额收益；但进入6月后，随着高位股的回调压力增大，市场风格发生显著反转，资金流向防御板块，风格博弈的剧烈程度远超预期。整体来看，二季度市场在行业聚焦与风格切换的双重逻辑下，波动率明显放大。

在投资方法上，我们在原有投资体系的基础上，加入了更多机器学习类策略的权重。在投资目标上，更加注重提高胜率和信息比率，增强超额稳定性。同时通过优化风险控制模型，降低组合与基准指数的跟踪误差。

截至2026年6月30日，本基金份额净值为1.0022元，本报告期份额净值增长率为16.16%，同期业绩比较基准增长率为14.26%。

本期报告

2026 年三季度，A 股延续二季度风格剧烈博弈特征，呈现科技成长主线反复震荡、高低波风格高频轮动的结构性行情。行业层面，二季度核心主线半导体、PCB、光通信、国产算力进入深度调整与超跌反弹交替阶段，板块内部分化显著，半导体设备、封测相对抗跌，光模块、PCB、存储波动放大；消费、金融、红利及顺周期板块阶段性获取超额收益，地产新政、猪周期、中东地缘冲突、美联储加息预期等主导行业轮动，资金在科技成长与低估值防御板块间快速切换。风格上，本季度高低波风格交替主导，7 月初资金从科技转向防御，科技板块集中杀跌；7 月下旬至 8 月，受打新、海外产品、国内反制等催化，高波阶段性回归，但反弹持续性偏弱，外部扰动下资金迅速回流防御板块；9 月美债收益率、海外 AI 产业表态、美联储议息会议进一步加剧风格摇摆，事件驱动行情多为短期脉冲，市场波动率维持高位。

投资方法上，继续沿用二季度投资体系，维持机器学习类策略权重，持续检验高频因子在极端风格轮动环境下的有效性。投资目标仍聚焦提升胜率与信息比率，增强超额稳定性。针对本季度风格切换过快的市场特征，模型动态校准风格暴露，识别科技板块内部剪刀差与事件脉冲行情并加以约束；持续迭代风控模型，动态限制行业、风格极端敞口，控制组合相对基准的跟踪误差。针对量价与基本面预期错位场景，增加基本面约束，降低短期噪音对组合的冲击。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.20%

2025Q2

93.42%

2025Q3

92.72%

2025Q4

94.04%

2026Q1

93.76%

2026Q2

93.18%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.72	100.00%	合计	9.28	100.00%	—
权益投资	10.05	93.76%	权益投资	8.64	93.18%	-0.58
股票	10.05	93.76%	股票	8.64	93.18%	-0.58
银行存款和结算备付金合计	0.64	5.98%	银行存款和结算备付金合计	0.63	6.75%	+0.77
固定收益投资	0.00	0.00%	固定收益投资	0.00	0.04%	+0.04
债券	0.00	0.00%	债券	0.00	0.04%	+0.04
其他资产	0.03	0.26%	其他资产	0.00	0.04%	-0.22

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

42.78%

2025Q2

57.89%

2025Q3

55.98%

2025Q4

58.57%

2026Q1

64.30%

2026Q2

59.60%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	1.35	12.69%	金融业	1.52	16.43%	+3.74
交通运输、仓储和邮政业	0.14	1.27%	交通运输、仓储和邮政业	0.14	1.54%	+0.27
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	科学研究和技术服务业	0.13	1.42%	+1.41
农、林、牧、渔业	0.03	0.29%	农、林、牧、渔业	0.05	0.55%	+0.26
建筑业	0.07	0.63%	建筑业	0.04	0.42%	-0.21
批发和零售业	0.10	0.98%	批发和零售业	0.03	0.35%	-0.63
合计	0.07	0.64%	合计	0.03	0.31%	-0.33
租赁和商务服务业	0.09	0.81%	租赁和商务服务业	0.02	0.26%	-0.55
制造业	0.06	0.59%	制造业	0.02	0.18%	-0.41
综合	0.02	0.15%	综合	0.01	0.14%	-0.01
信息传输、软件和信息技术服务业	0.53	4.96%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.09%	-4.87
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.09%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.06%	-0.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	+0.01
文化、体育和娱乐业	0.01	0.12%	文化、体育和娱乐业	0.00	0.01%	-0.11
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
房地产业	0.00	0.00%	房地产业	0.00	0.00%	—
卫生和社会工作	0.00	0.00%	卫生和社会工作	0.00	0.00%	—
住宿和餐饮业	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

19.75%

2025Q2

19.17%

2025Q3

18.08%

2025Q4

17.77%

2026Q1

18.86%

2026Q2

16.94%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.94%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	3.42%	28,700	—	1	中际旭创	300308	2.38%	27,200	-1.04	-1,500
2	宁德时代	300750	2.91%	79,012	—	2	宁德时代	300750	2.36%	75,112	-0.55	-3,900
3	新易盛	300502	2.20%	38,688	—	3	贵州茅台	600519	1.91%	14,000	+0.29	-600
4	兆易创新	603986	1.71%	22,400	退出十大	4	中国平安	601318	1.72%	297,700	+0.36	-7,200
5	贵州茅台	600519	1.62%	14,600	—	5	招商银行	600036	1.61%	361,168	+0.34	-21,600
6	寒武纪	688256	1.49%	9,937	退出十大	6	新易盛	300502	1.52%	36,088	-0.68	-2,600
7	中国平安	601318	1.36%	304,900	—	7	紫金矿业	601899	1.49%	461,700	新增十大	—
8	招商银行	600036	1.27%	382,768	—	8	药明康德	603259	1.30%	71,957	新增十大	—
9	东山精密	002384	1.19%	48,388	退出十大	9	美的	000333	1.28%	147,600	新增十大	—
10	澜起	688008	1.16%	39,947	退出十大	10	长江电力	600900	1.13%	366,100	新增十大	—
1	摩尔线程	688795	0.23%	3,562	退出十大	1	燧原	688801	0.09%	2,240	新增十大	—
2	沐曦股份	688802	0.19%	2,644	退出十大	2	华润	001248	0.05%	42,388	+0.01	—
3	大普微	301666	0.05%	1,220	—	3	大普微	301666	0.04%	1,220	-0.01	—
4	华润	001248	0.04%	42,388	—	4	电科思仪	301689	0.03%	3,814	新增十大	—
5	联讯仪器	688808	0.02%	163	退出十大	5	粤芯	301660	0.03%	21,171	新增十大	—

持有 0

华安中国A股增强指数 ：2026第三季度报告（040002）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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