华安香港精选股票(QDII) ：2026第三季度报告（040018）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.97%

日涨幅

2.6430

净值

（10-30）

近1年：-11.81%同类平均：+1.14%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.08%

-26%

-16%

-5%

16%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.43%	+1.47%	-2.11%	63/80不佳
近1月	-17.94%	-8.39%	-7.82%	65/80不佳
近3月	-6.21%	-3.84%	-12.45%	39/78良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

华安香港精选股票(QDII) ：2026第三季度报告（040018）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.82亿份

2025Q2

1.75亿份

2025Q3

1.75亿份

2025Q4

1.83亿份

2026Q1

2.15亿份

2026Q2

2.16亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

214,825,490.09

变化

+1,046,441.40

本期

215,871,931.49

投资目标

上一期报告

在合理控制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，

追求中长期资本增值，力求为投资者获取超越业绩比较

基准的回报。

本期报告

在合理控制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，追求中长期资本增值，力求为投资者获取超越业绩比较基准的回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

投资策略

1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、固定收益投资策略 4、金融衍生品投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

MSCI中华指数（MSCI Zhong Hua Index）

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

上一期报告

本基金是一只主动投资的股票型基金，基金的风险与预

期收益都要高于混合型基金和债券型基金，属于证券投

资基金中的中高风险品种。

本期报告

本基金是一只主动投资的股票型基金，基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。

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基金经理简介

上一期报告

翁启森| 任职时间: 2010年9月19日| 证券从业年限: 31年

工业工程学硕士，31年证券、基金行业从业经历，具有中国大陆基金从业资格。曾在台湾JP证券任金融产业分析师及投资经理，台湾摩根富林明投信投资管理部任基金经理，台湾中信证券投资总监助理，台湾保德信投信任基金经理。2008年4月加入华安基金管理有限公司。2010年9月起担任安香港精选股票型证券投资基金的基金经理。2011年5月起同时担任华安大中华升级股票型证券投资基金的基金经理。2014年3月至2016年9月同时担任华安宏利混合型证券投资基金的基金经理。2014年4月起同时担任华安大国新经济股票型证券投资基金的基金经理。2015年2月至2016年9月同时担任华安安顺灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年3月起同时担任华安物联网主题股票型证券投资基金的基金经理。2015年6月至2016年9月同时担任华安宝利配置证券投资基金、华安生态优先混合型证券投资基金的基金经理。

苏圻涵| 任职时间: 2010年9月19日| 证券从业年限: 22年

博士研究生，22年证券、基金行业从业经历，持有基金从业执业证书。2004年6月加入华安基金管理有限公司，曾先后于研究发展部、战略策划部工作，担任行业研究员和产品经理职务。目前任职于全球投资部，担任基金经理职务。2010年9月起担任华安香港精选股票型证券投资基金的基金经理。2011年5月起同时担任华安大中华升级股票型证券投资基金的基金经理。2015年6月至2016年9月同时担任华安国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年3月至2018年3月同时担任华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年3月至2018年2月同时担任华安全球美元收益债券型证券投资基金的基金经理。2016年6月至2018年2月同时担任华安全球美元票息债券型证券投资基金的基金经理。2017年2月至2019年8月，同时担任华安沪港深通精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2017年5月至2018年9月，同时担任华安沪港深机会灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2017年6月至2019年8月，同时担任华安文体健康主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2017年8月至2019年8月，担任华安大安全主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年10月至2021年4月，同时担任华安CES港股通精选100交易型开放式指数证券投资基金及其联接基金的基金经理。2026年1月起，同时担任华安产业动力6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

翁启森| 任职时间: 2010年9月19日| 证券从业年限: 32年

工业工程学硕士，32年证券、基金行业从业经历，具有中国大陆基金从业资格。曾在台湾JP证券任金融产业分析师及投资经理，台湾摩根富林明投信投资管理部任基金经理，台湾中信证券投资总监助理，台湾保德信投信任基金经理。2008年4月加入华安基金管理有限公司。2010年9月起担任华安香港精选股票型证券投资基金的基金经理。2011年5月起同时担任华安大中华升级股票型证券投资基金的基金经理。2014年3月至2016年9月同时担任华安宏利混合型证券投资基金的基金经理。2014年4月起同时担任华安大国新经济股票型证券投资基金的基金经理。2015年2月至2016年9月同时担任华安安顺灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年3月起同时担任华安物联网主题股票型证券投资基金的基金经理。2015年6月至2016年9月同时担任华安宝利配置证券投资基金、华安生态优先混合型证券投资基金的基金经理。

苏圻涵| 任职时间: 2010年9月19日| 证券从业年限: 22年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，能源价格上涨导致的滞涨预期，以及美联储加息预期上行，风险资产出现大幅波动，亚太新兴市场，尤其是AI硬件产业链企业聚集的日、韩、台市场大幅跑赢。

展望三季度，对于香港市场，预计港股企业盈利增长仍有压力，而港股的估值修复在2025年基本完成，2026年难有系统性的指数行情，结构性行情持续。短期内，由于结构性的差异和流动性的压力，港股可能仍弱于A股。同时由于港股主要承接A股的流动性溢出，因此配置方向要集中于相对于A股赛道存在基本面，或者估值面优势的行业及个股。维持杠铃策略。

在报告期内，我们还是坚持杠铃策略，同时严格遵循高低切换的原则，寻找相对的估值洼地。具体来说，1，与宏观弱相关的，行业本身存在出清，成长逻辑，医药；2，美股科技股的映射，AI硬件产业链；3，外需仍是少数有增量的方向，关注全球定价的大宗商品和新兴市场业务扩张的企业。

截至2026年6月30日，本基金份额净值为3.714元，本报告期份额净值增长率为27.67%，同期业绩比较基准增长率为-9.06%。

本期报告

2026年3季度，能源价格上涨导致的滞涨预期，以及美联储加息预期上行，美债收益率大幅走高，风险资产出现大幅波动。美元指数上行，资金回流美股，亚太新兴市场，包括港股，出现较大幅度调整。

展望4季度，由于结构性的差异和流动性的压力，港股可能仍弱于A股。对于A股，我们认为宏观三驾马车中，出口仍将维持结构性强势，而投资和消费仍相对疲弱，反映到企业盈利，大概率仍将保持上半年的结构性复苏。因此在配置上，我们仍从需求侧着手，寻找在滞涨环境中，需求仍保持韧性，仍能传导上游涨价的行业。同时由于港股主要承接A股的流动性溢出，因此配置方向要集中于相对于A股赛道存在基本面，或者估值面优势的行业及个股。维持杠铃策略。

在报告期内，我们还是坚持杠铃策略，同时严格遵循高低切换的原则，寻找相对的估值洼地。具体来说，1，与宏观弱相关的，行业本身存在出清，成长逻辑的创新药，CXO；2，美股科技股的映射，AI硬件产业链；3，外需仍是少数有增量的方向，关注全球定价的大宗商品和新兴市场业务扩张的企业。

截至2026年9月30日，本基金份额净值为3.221元，本报告期份额净值增长率为-13.27%，同期业绩比较基准增长率为2.11%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.26%

2025Q2

89.80%

2025Q3

90.80%

2025Q4

82.67%

2026Q1

83.80%

2026Q2

81.79%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	8.18	100.00%	合计	7.31	100.00%	—
权益投资	6.85	83.80%	权益投资	5.98	81.79%	-2.01
普通股	6.85	83.80%	普通股	5.98	81.79%	-2.01
银行存款和结算备付金合计	1.27	15.58%	银行存款和结算备付金合计	0.78	10.65%	-4.93
其他资产	0.05	0.63%	其他资产	0.55	7.57%	+6.94

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国香港

中国台湾

美国

非权益类

2026Q3

69.29%

16.65%

股票 85.95%

2026Q2

68.92%

16.97%

股票 85.89%

2026Q1

71.50%

16.78%

股票 88.28%

2025Q4

74.52%

15.35%

股票 92.21%

2025Q3

81.14%

9.34%

股票 91.35%

2025Q2

83.83%

股票 89.25%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.85	85.89%	合计	5.98	85.95%	+0.06
中国香港	5.50	68.92%	中国香港	4.82	69.29%	+0.37
中国台湾	1.35	16.97%	中国台湾	1.16	16.65%	-0.32

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

16.85%

2025Q2

11.82%

2025Q3

14.69%

2025Q4

13.40%

2026Q1

0.47%

2026Q2

36.65%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.85	85.89%	合计	5.98	85.95%	+0.06
医疗保健	0.04	0.47%	医疗保健	2.55	36.65%	+36.18
信息技术	4.27	53.55%	信息技术	1.49	21.36%	-32.19
工业	1.25	15.66%	工业	0.89	12.75%	-2.91
原材料	0.74	9.25%	原材料	0.37	5.39%	-3.86
非日常生活消费品	0.26	3.22%	非日常生活消费品	0.25	3.56%	+0.34
金融	0.19	2.41%	金融	0.23	3.36%	+0.95
能源	0.06	0.72%	能源	0.20	2.88%	+2.16
公用事业	0.02	0.24%	—	—	—	退出
房地产	0.03	0.37%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

31.71%

2025Q2

31.94%

2025Q3

25.47%

2025Q4

26.22%

2026Q1

32.18%

2026Q2

31.58%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.58%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	津上精密机床(中国)	1651 HK	4.87%	637,000	—	1	药明生物	2269	4.66%	673,500	新增十大	—
2	中芯国际	981 HK	4.80%	493,000	退出十大	2	无锡药明康德新药开发	2359	4.27%	160,900	新增十大	—
3	华虹宏力	1347 HK	4.05%	173,000	退出十大	3	TCL	1070	3.56%	1,637,000	新增十大	—
4	东岳	189 HK	2.97%	1,432,000	退出十大	4	津上精密机床(中国)	1651	3.08%	539,000	-1.79	-98,000
5	长飞光纤光缆	6869 HK	2.71%	97,500	退出十大	5	药明合联生物	2268	2.82%	279,000	新增十大	—
6	威胜	3393 HK	2.70%	1,252,000	退出十大	6	金斯瑞	1548	2.71%	490,000	新增十大	—
7	建滔积层板	1888 HK	2.61%	241,500	退出十大	7	宁波力勤资源	2245	2.70%	1,092,800	新增十大	—
8	建滔	148 HK	2.55%	198,500	退出十大	8	凯莱英医药集团(天津)	6821	2.65%	126,000	新增十大	—
9	ASMPT	522 HK	2.51%	96,700	退出十大	9	剂泰科技(北京)	7666	2.58%	1,171,500	新增十大	—
10	上海天数智芯	9903 HK	2.41%	29,000	退出十大	10	和铂	2142	2.55%	1,490,000	新增十大	—

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