华安升级主题混合：2026第三季度报告（040020）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.30%

日涨幅

1.6730

净值

（11-02）

近1年：-11.15%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.66%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.72%	-5.63%	-2.11%	385/2713优秀
近1月	-2.96%	-14.52%	-7.82%	473/2718优秀
近3月	-5.21%	-12.50%	-12.45%	559/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华安升级主题混合：2026第三季度报告（040020）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.21亿份

2026Q1

1.09亿份

2026Q2

1.05亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

108,736,721.88

变化

-3,536,834.38

-3%

本期

105,199,887.50

投资目标

本基金重点投资于受益于产业结构升级、消费升级和技术升级的行业，分享中国经济结构转型过程中的投资收益。在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、债券投资策略 4、权证投资策略 5、资产支持证券的投资 6、存托凭证投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

80%×沪深300指数收益率＋20%×中国债券总指数收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

饶晓鹏| 任职时间: 2015年9月7日| 证券从业年限: 18年

硕士研究生，18年基金行业从业经验，曾任银河基金管理有限公司研究员、国联安基金基金经理。2015年5月加入华安基金管理有限公司，2015年9月至2020年5月，同时担任华安安信消费服务混合型证券投资基金的基金经理。2015年9月起，同时担任华安升级主题混合型证券投资基金的基金经理。2018年11月至2025年11月，同时担任华安行业轮动混合型证券投资基金的基金经理。2019年12月起，同时担任华安汇智精选两年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2020年4月至2023年10月，同时担任华安现代生活混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月起，同时担任华安聚优精选混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月起，同时担任华安聚弘精选混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

饶晓鹏| 任职时间: 2015年9月7日| 证券从业年限: 18年

硕士研究生，18年基金行业从业经验，曾任银河基金管理有限公司研究员、国联安基金基金经理。2015年5月加入华安基金管理有限公司，2015年9月至2020年5月，同时担任华安安信消费服务混合型证券投资基金的基金经理。2015年9月起，同时担任华安升级主题混合型证券投资基金的基金经理。2018年11月至2025年11月，同时担任华安行业轮动混合型证券投资基金的基金经理。2019年12月起，同时担任华安汇智精选两年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2020年4月至2023年10月，同时担任华安现代生活混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月至2026年8月，同时担任华安聚优精选混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月起，同时担任华安聚弘精选混合型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度市场整体呈现震荡态势，但行业层面的结构性分化极为显著。其中，电子、通信、建材、机械及基础化工等板块表现相对强势；而消费者服务、农林牧渔、石油石化、钢铁及传媒等板块则表现相对落后。受市场环境及外部宏观因素扰动，本季度我们对组合进行了适度调整：主动降低了有色金属、机械等行业的持仓比例，同时增加了医药、金融等行业的配置权重。

市场表现较好的标的主要集中在AI硬件上游的零部件与材料领域，这些方向整体景气度较高。然而，我们注意到部分相关板块的估值已达到甚至突破历史极值。出于风险控制考量，产品在这些高拥挤度方向的参与度较低，未能给持有人带来显著的超额回报。另一方面，非AI相关领域的持仓整体承压下行，亦对组合净值造成了一定拖累。

外部环境方面经历了美以伊地缘冲突，对全球石化能源供应造成了实质性冲击。尽管霍尔木兹海峡完全封锁的概率极低，但短期内或难以恢复至过往畅通无阻的状态。目前，市场对该冲突的定价已基本钝化，但其对基本面的深远影响不容忽视。

在此期间，中国能源供应体系的韧性得到了充分验证。得益于近年来持续推进的能源转型战略，新能源、储能及电动车的广泛推广应用，为我国能源安全提供了极大的缓冲空间与硬性支撑。此次冲突后，全球对能源安全与供给自主的重视程度必将进一步提升；而中国已验证且具备经济性的能源替代方案，其供应链的长期战略价值有望在未来逐步显现。

二季度，A股市场内部的结构性分化已达到历史极值，全球资本市场亦在高度聚焦AI投资主线。我们深信AI产业的广阔发展空间与应用前景，但同时也会辩证地看待二级市场的投资热度。在市场交易拥挤度达到极值的背景下，部分依然保持良好盈利增长的资产，其估值却处于历史极低水平。展望下半年，我们将对这些具备高性价比的方向给予更多关注与布局。

本期报告

三季度市场整体大幅震荡，行业层面银行、农业、煤炭、石油石化、消费者服务较强，电子、通信、建材、电力设备及新能源、基础化工等行业表现相对落后。三季度我们整体持仓向低估值方向调整，降低了部分增长预期不确定的行业的配置比例，增持了部分高股息个股及制造业个股。

截至2026年9月30日，本基金A类份额净值为1.724元，C类份额净值为1.679元，本报告期A类份额净值增长率为-4.91%，同期业绩比较基准增长率为-9.97%，C类份额净值增长率为-5.09%，同期业绩比较基准增长率为-9.97%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

71.01%

2026Q1

81.40%

2026Q2

65.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.98	100.00%	合计	1.82	100.00%	—
权益投资	1.62	81.40%	权益投资	1.20	65.65%	-15.75
股票	1.62	81.40%	股票	1.20	65.65%	-15.75
银行存款和结算备付金合计	0.30	15.04%	银行存款和结算备付金合计	0.56	30.99%	+15.95
其他资产	0.07	3.47%	其他资产	0.06	3.25%	-0.22
固定收益投资	0.00	0.10%	固定收益投资	0.00	0.11%	+0.01
债券	0.00	0.10%	债券	0.00	0.11%	+0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

55.11%

2026Q1

38.24%

2026Q2

29.69%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.62	81.96%	合计	1.20	65.96%	-16.00
制造业	0.75	38.24%	制造业	0.54	29.69%	-8.55
金融业	0.53	26.74%	金融业	0.19	10.65%	-16.09
科学研究和技术服务业	0.27	13.69%	科学研究和技术服务业	0.16	9.00%	-4.69
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.14	7.89%	+7.88
交通运输、仓储和邮政业	0.05	2.72%	交通运输、仓储和邮政业	0.07	4.10%	+1.38
—	—	—	租赁和商务服务业	0.04	2.12%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.03	1.42%	新增
—	—	—	批发和零售业	0.02	1.03%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.57%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	-0.51

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

35.87%

2026Q1

45.16%

2026Q2

36.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.59%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	药明康德	603259	6.92%	109,500	—	1	招商银行	600036	5.37%	236,100	新增十大	—
2	泰格	300347	6.77%	277,900	退出十大	2	药明康德	603259	5.10%	55,300	-1.82	-54,200
3	宁德时代	300750	6.48%	32,500	退出十大	3	平安银行	000001	4.27%	669,700	新增十大	—
4	百龙创园	605016	4.41%	336,000	退出十大	4	大族激光	002008	4.22%	95,600	新增十大	—
5	德业股份	605117	4.30%	79,780	退出十大	5	海康威视	002415	3.52%	196,500	新增十大	—
6	恒瑞	600276	4.00%	151,400	退出十大	6	中远海控	601919	3.18%	352,300	新增十大	—
7	新乳业	002946	3.20%	447,400	退出十大	7	承德露露	000848	3.14%	700,000	新增十大	—
8	海光信息	688041	3.19%	16,991	退出十大	8	山外山	688410	2.89%	558,112	新增十大	—
9	招商证券	600999	3.00%	280,600	退出十大	9	上海新阳	300236	2.57%	55,000	新增十大	—
10	兴业证券	601377	2.89%	943,000	退出十大	10	昭衍新药	603127	2.33%	85,600	新增十大	—

持有 0

华安升级主题混合 ：2026第三季度报告（040020）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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