博时价值增长混合 ：2026第三季度报告（050001）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.97%

日涨幅

1.1420

净值

（11-02）
近1年：-6.55%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.57%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.64%
2805/5607一般
近1月-10.08%
2298/5596良好
近3月-12.42%
2814/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

博时价值增长混合 ：2026第三季度报告（050001）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
17.36亿份
2025Q2
15.96亿份
2025Q3
15.20亿份
2025Q4
14.43亿份
2026Q1
13.80亿份
2026Q2
13.50亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,380,402,506.86
变化
-30,894,891.42
-2%
本期
1,349,507,615.44
3

投资目标

在力争使基金份额净值高于价值增长线水平的前提下，本基金在多层次复合投资策略的投资结构基础上，采取低风险适度收益配比原则，以长期投资为主，保持基金资产良好的流动性，谋求基金资产的长期稳定增长。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略。一是资产配置层面、二股票组合层面和股票选择层面的策略，三是债券投资方面的投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

70%×沪深300指数收益率+30%×中国债券总指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于证券投资基金中的中等风险品种，以在风险约束下期望收益最大化为核心，在收益结构上追求下跌风险有下界、上涨收益无上界的目标。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王凌霄| 任职时间: 2022年04月06日| 证券从业年限: 10.3年

王凌霄女士，硕士。2016年至2021年在华宝基金工作。2021年加入博时基金管理有限公司。曾任基金经理助理。现任博时价值增长证券投资基金(2022年4月6日—至今)、博时价值增长贰号证券投资基金(2022年4月6日—至今)、博时成长精选混合型证券投资基金(2023年10月17日—至今)的基金经理。

曾豪| 任职时间: 2022年07月06日| 证券从业年限: 17.5年

曾豪先生，硕士。2009年起先后在中信证券、华宝基金工作。2021年加入博时基金管理有限公司。历任权益投资二部投资总监、博时成长精选混合型证券投资基金(2022年9月21日-2024年5月23日)、博时远见成长混合型证券投资基金(2023年8月29日-2025年9月26日)的基金经理。现任权益投资一部投资总监兼博时价值增长贰号证券投资基金(2022年7月6日—至今)、博时价值增长证券投资基金(2022年7月6日—至今)、博时均衡优选混合型证券投资基金(2023年3月7日—至今)、博时成长精选混合型证券投资基金(2024年9月24日—至今)的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场先抑后扬、震荡筑底、结构为王，二季度指数重心上移，创业板、科创50等科技成长指数强势领涨，沪指站稳4000点上方。估值与结构层面，二季度风格分化进一步加剧，沪深300估值仍处合理区间，安全边际清晰；科创、半导体、AI算力等硬科技板块估值抬升至历史高位，资金向高景气赛道高度抱团，导致AI虹吸效应显著；消费、金融、传统周期普遍承压，行业涨跌幅差距显著扩大，处于历史极值。
从组合配置来看，当前市场已充分反映地缘与复苏偏弱的悲观预期，向下空间有限。维持均衡配置，中期坚定看好权益市场。顺周期方向继续看好全球竞争力提升的有色、化工和券商；成长板块聚焦低估值新能源、半导体（国产替代长逻辑）等高景气兑现方向；同时增配低估值消费龙头，把握估值修复与盈利企稳机会。下半年市场波动或加大，结构机会仍占优，以业绩确定性+产业趋势为核心，配置成长景气与价值防御。
截至2026年06月30日，本基金基金份额净值为1.329元，份额累计净值为3.874元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为3.59%，同期业绩基准增长率8.67%。
本期报告
回顾三季度，A股市场整体呈现震荡调整的格局。7月中上旬，前期涨幅较大的科技板块出现快速调整，7月下旬起，市场开始超跌反弹；8月至9月，指数进入缩量震荡阶段，成交和换手回落至年内较低水平，风格在价值与成长之间反复切换。国内方面，地产政策出现边际放松，房贷期限延长等举措体现了政策对房地产市场的托底意图，但市场对地产的预期仍存在较大分歧。海外方面，局部地区冲突升级推动油价大涨，美国通胀回落的速度放缓，8月核心CPI环比高于预期，美联储加息预期明显升温，美债收益率维持高位；全球人工智能产业在高强度资本开支之外，开始出现对前沿研发进行约束的讨论，成长风格的叙事出现分化。展望未来，市场波动或将有所加大，但结构性机会仍将主导市场，投资核心围绕业绩确定性与产业趋势展开。行业层面，维持均衡配置，成长板块重点关注半导体国产替代、新能源升级等高景气确定性方向；价值端看好优质有色、化工及券商板块，低估值消费龙头也将有望迎来估值修复。
截至2026年09月30日，本基金基金份额净值为1.270元，份额累计净值为3.815元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-4.44%，同期业绩基准增长率-8.55%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
72.01%
2025Q2
75.56%
2025Q3
78.64%
2025Q4
70.36%
2026Q1
70.54%
2026Q2
72.48%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资70.54%权益投资72.48%+1.94
股票70.54%股票72.48%+1.94
固定收益投资22.05%固定收益投资23.82%+1.77
债券22.05%债券23.82%+1.77
银行存款和结算备付金合计5.01%银行存款和结算备付金合计3.66%-1.35
其他各项资产2.41%其他各项资产0.04%-2.37
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
59.48%
2025Q2
61.19%
2025Q3
62.62%
2025Q4
57.74%
2026Q1
51.79%
2026Q2
49.65%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计70.70%合计72.57%+1.87
制造业51.79%制造业49.65%-2.14
采矿业6.88%采矿业13.13%+6.25
金融业9.88%金融业6.65%-3.23
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业1.08%+1.08
信息传输、软件和信息技术服务业1.33%信息传输、软件和信息技术服务业1.07%-0.26
交通运输、仓储和邮政业0.78%交通运输、仓储和邮政业0.73%-0.05
——建筑业0.24%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%-0.02
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
35.08%
2025Q2
33.45%
2025Q3
35.06%
2025Q4
39.76%
2026Q1
36.28%
2026Q2
35.77%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比35.77%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1紫金矿业4.87%—1紫金矿业5.79%+0.92
2宁德时代4.57%—2松发股份4.65%+1.01
3云图3.80%退出十大3宁德时代4.39%-0.18
4松发股份3.64%—4万华化学3.80%+0.53
5西麦3.55%退出十大5芯源微3.16%新增十大
6藏格矿业3.54%退出十大6长鑫3.13%新增十大
7豪迈3.29%退出十大7睿创微纳3.00%新增十大
8万华化学3.27%—8浙江荣泰2.95%新增十大
9永兴材料3.07%退出十大9金诚信2.49%新增十大
10恒瑞2.68%退出十大10洛阳钼业2.41%新增十大