博时大中华亚太精选股票(QDII) ：2026第三季度报告（050015）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-3.83%

日涨幅

1.1810

净值

（10-30）

近1年：+12.05%同类平均：+1.14%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.16%

-20%

-12%

-4%

13%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.43%	+1.47%	-2.11%	63/80不佳
近1月	-12.26%	-8.39%	-7.82%	44/80一般
近3月	-2.72%	-3.84%	-12.45%	26/78良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：7.68%

报告名称

博时大中华亚太精选股票(QDII) ：2026第三季度报告（050015）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,477万份

2025Q2

3,049万份

2025Q3

4,719万份

2025Q4

1.51亿份

2026Q1

1.14亿份

2026Q2

1.15亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

113,927,967.08

变化

+1,485,357.90

+1%

本期

115,413,324.98

投资目标

通过对亚太国家或地区企业的深入分析，运用价值与成长相结合的投资策略，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金采用“核心-卫星”配置策略。

“核心”配置策略是指本基金将基金资产的40%-75%投资于大中华地区企业，包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区企业在境外几个主要证券市场（如美国证券市场、伦敦等欧洲证券市场、东京、香港、台湾、新加坡证券市场）所发行的股票、存托凭证（DR,DepositaryReceipts）及其他衍生产品等。

“卫星”配置策略是指本基金将基金资产的20%-55%投资于其他亚太国家或地区企业，包括日本、韩国、澳大利亚、新加坡、印度等众多亚太国家或地区企业在亚太区证券市场发行的普通股、优先股、存托凭证及其他衍生产品等。

本基金“核心”加“卫星”股票投资比例合计不低于基金资产的60%。

本基金主要投资市场包括：香港交易所、新加坡交易所、纽约股票交易所、美国股票交易所及那斯达克市场。

此外，本基金亦可投资于亚太国家或地区的房地产信托凭证等其他权益类证券；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券；银行存款、短期政府债券等货币市场工具；基金如ETFs等、结构性投资产品、金融衍生产品；以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，本基金对固定收益类证券的投资比例为基金资产的0-35%，对现金或者到期日不超过一年的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

本基金将主要采取“自下而上，精选个股”和“价值策略为主，成长策略为辅”的股票投资策略，辅助以金融衍生品投资进行套期保值和汇率风险规避，以获得长期、稳定的收益。本基金固定收益类证券的投资以保证组合流动性的品种投资为主，作为股票投资的辅助手段，而非以承担高风险为代价来追求高额回报。

本期报告

本基金采用“核心-卫星”配置策略。“核心”配置策略是指本基金将基金资产的40%-75%投资于大中华地区企业，包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区企业在境外几个主要证券市场（如美国证券市场、伦敦等欧洲证券市场、东京、香港、台湾、新加坡证券市场）所发行的股票、存托凭证（DR,DepositaryReceipts）及其他衍生产品等。“卫星”配置策略是指本基金将基金资产的20%-55%投资于其他亚太国家或地区企业，包括日本、韩国、澳大利亚、新加坡、印度等众多亚太国家或地区企业在亚太区证券市场发行的普通股、优先股、存托凭证及其他衍生产品等。本基金“核心”加“卫星”股票投资比例合计不低于基金资产的60%。本基金主要投资市场包括：香港交易所、新加坡交易所、纽约股票交易所、美国股票交易所及那斯达克市场。此外，本基金亦可投资于亚太国家或地区的房地产信托凭证等其他权益类证券；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券；银行存款、短期政府债券等货币市场工具；基金如ETFs等、结构性投资产品、金融衍生产品；以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，本基金对固定收益类证券的投资比例为基金资产的0-35%，对现金或者到期日不超过一年的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金将主要采取“自下而上，精选个股”和“价值策略为主，成长策略为辅”的股票投资策略，辅助以金融衍生品投资进行套期保值和汇率风险规避，以获得长期、稳定的收益。本基金固定收益类证券的投资以保证组合流动性的品种投资为主，作为股票投资的辅助手段，而非以承担高风险为代价来追求高额回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

65%×MSCIZhonghua＋35%×MSCIACAsiaPacificexZhonghua

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于高风险/高收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

赵宪成| 任职时间: 2022年07月09日| 证券从业年限: 26.4年

赵宪成先生，硕士。2000年起先后在太祥证券、统一投信、群益投信、永丰投信、华顿投信、日盛投信、工银瑞信基金工作。2022年加入博时基金管理有限公司。曾任博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金(2022年7月9日-2024年6月28日)基金经理。现任博时大中华亚太精选股票证券投资基金(2022年7月9日—至今)、博时港股通领先趋势混合型证券投资基金(2022年7月9日—至今)的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，全球经济延续“增长放缓、政策转向”的主轴。美国通膨持续回落，就业市场逐步降温，市场对美联储下半年启动降息循环的预期进一步升温，全球流动性环境较第一季度有所改善。然而，地缘政治风险及主要经济体政策变化仍使市场波动维持较高水平，全球股市呈现震荡向上的格局。

中国方面，稳增长政策持续推进，高端制造、科技创新及出口仍展现一定韧性，人工智能、半导体自主可控及新质生产力相关产业持续受到政策支持，港股估值在企业获利改善及海外资金回流预期带动下逐步修复，但内需偏弱仍掣肘着市场表现。

日本方面，经济延续温和复苏，在通膨及薪资成长支撑下，日本银行维持货币政策正常化方向，企业获利及资本支出持续改善，公司治理改革亦持续推进，使日本科技制造、电子材料及大型商社持续受惠于全球资本支出回升及产业升级趋势。

报告期内，本基金维持亚太市场多元配置策略，并依据产业景气循环及企业基本面变化，持续优化投资组合结构。第二季度明显提高人工智能及半导体产业链配置，加码芯片设计及晶圆代工龙头，同时提高AI供应链相关企业配置；日本市场方面，新增半导体设备、电子材料及全球AI资本支出成长之企业。另一方面，适度降低中国平台经济、传统制造、资源及新能源上游等持股比重，使整体投资组合更加聚焦人工智能、高效能运算（AI/HPC）、半导体、高端制造及日本科技产业。

截至2026年06月30日，本基金基金份额净值为1.471元，份额累计净值为1.553元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为24.34%，同期业绩基准增长率2.12%。

展望2026年第三季度，全球经济仍将受到主要央行货币政策、通膨走势及地缘政治风险等因素影响。若美国通膨持续改善并逐步进入降息周期，全球流动性环境可望进一步宽松，有助于科技成长股及亚太市场风险性资产表现，但仍需持续关注全球经济成长放缓及政策变化所带来的不确定性。

中国经济预计维持结构性修复，在稳增长政策及科技自主创新持续推进下，人工智能、半导体、高端制造、新能源及具全球竞争力的科技企业仍具备良好的成长潜力。日本方面，在企业治理改革、资本支出持续增加及AI投资循环带动下，半导体设备、电子材料、自动化及大型商社仍有望持续受惠，长期投资价值依然值得关注。

本基金将持续维持亚太市场均衡配置策略，动态调整中国、台湾及日本市场之配置比例，重点布局人工智能、半导体、高效能运算、电子材料、高端制造、新能源及具全球竞争力之龙头企业，同时密切关注全球流动性、企业获利修正及产业景气循环变化，通过持续优化投资组合，力求在控制投资风险的同时，把握亚太地区科技创新及产业升级所带来的中长期投资机会。

本期报告

2026年三季度，全球经济延续增长放缓的运行格局。美国通胀整体有所回落，但通胀压力仍具一定粘性，就业市场保持韧性，美联储货币政策继续维持谨慎，市场对于后续政策路径的预期反复调整。全球流动性环境整体维持偏紧，叠加地缘政治风险、能源价格波动及主要经济体政策变化，全球权益市场维持震荡运行。中国方面，稳增长政策持续发力，高端制造、科技创新及出口保持一定韧性，人工智能、半导体自主可控及新质生产力相关产业继续获得政策支持。随着AI产业链投资持续推进，科技制造业景气保持较高水平，但居民消费及房地产相关领域修复仍相对温和，经济复苏继续呈现结构性特征。日本方面，经济延续温和增长，企业盈利及资本开支保持韧性，日本央行继续推进货币政策正常化。与此同时，全球AI资本开支持续增长，带动半导体设备、工业自动化、精密制造及电子材料等行业维持较高景气，日本科技制造产业在全球供应链中的竞争优势仍较突出。

报告期内，本基金继续坚持亚太市场多元配置策略，根据产业景气变化及企业基本面持续优化投资组合结构。三季度进一步提升人工智能产业链及先进制造相关资产配置，日本市场继续配置受益于全球制造业升级、AI资本开支及产业链重构的优质企业。整体组合进一步聚焦人工智能、高性能计算（AI/HPC）、半导体、先进制造、工业自动化及亚太科技龙头，在兼顾区域分散的基础上持续优化组合结构。展望2026年四季度，全球经济仍将受到主要经济体货币政策、通胀走势、全球贸易环境及地缘政治等因素影响。美国通胀及就业数据仍存在较大不确定性，美联储货币政策预计维持谨慎，若通胀压力再次上升，不排除进一步加息的可能，市场对降息时点的预期或逐步延后至2027年。因此，全球流动性环境短期仍可能维持偏紧，对科技成长板块估值形成一定扰动，但全球人工智能资本开支及产业发展趋势仍然明确，相关产业中长期配置价值依然值得关注。中国经济预计继续保持结构性修复，稳增长及科技创新政策有望持续推进，人工智能、半导体、高端制造、新能源等战略性新兴产业仍将是重要增长动力，具备核心技术优势及全球竞争力的龙头企业有望持续受益。日本方面，在企业资本开支维持较高水平、制造业竞争力持续提升以及全球AI投资周期推动下，半导体设备、工业自动化、电子材料及综合商社等行业仍具备较好的中长期发展机会。同时，日本央行货币政策正常化进程仍将是影响日本资产表现的重要变量。汇率方面，2026年四季度美国通胀及就业数据仍存在不确定性，美联储货币政策预计维持谨慎，不排除在通胀压力反复的情况下进一步加息，降息时点可能延后至2027年，美元短期仍有望受到较高利率及避险需求支撑，整体维持偏强震荡。日元方面，日本央行持续推进货币政策正常化，随着日本利率中枢逐步抬升，美日利差中长期有望收窄，对日元形成一定支撑，但在美元利率维持高位的背景下，日元短期仍可能维持较大幅度的双向波动。本基金将继续坚持亚太市场均衡配置策略，动态优化中国香港、中国台湾及日本市场的配置比例，重点布局人工智能、半导体、高性能计算、电子材料、先进制造、工业自动化、新能源及具有全球竞争优势的科技龙头企业，同时密切跟踪美联储及日本央行货币政策、美元及日元汇率、全球流动性、企业盈利及产业景气变化，通过持续优化投资组合结构，力争把握亚太地区科技创新、产业升级及全球AI投资周期带来的中长期投资机会。

截至2026年09月30日，本基金基金份额净值为1.346元，份额累计净值为1.428元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-8.50%，同期业绩基准增长率1.03%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.42%

2025Q2

83.56%

2025Q3

82.77%

2025Q4

71.62%

2026Q1

78.23%

2026Q2

83.78%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.82	100.00%	合计	1.60	100.00%	—
权益投资	1.42	78.23%	权益投资	1.34	83.78%	+5.55
普通股	1.42	78.23%	普通股	1.34	83.78%	+5.55
银行存款和结算备付金合计	0.36	19.80%	银行存款和结算备付金合计	0.25	15.56%	-4.24
其他各项资产	0.04	1.97%	其他各项资产	0.01	0.67%	-1.30

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

日本

中国台湾

中国大陆

中国香港

韩国

非权益类

2026Q3

40.80%

38.00%

股票 86.48%

2026Q2

33.35%

34.20%

17.44%

股票 85.00%

2026Q1

22.03%

18.27%

40.91%

股票 81.21%

2025Q4

41.28%

22.00%

25.48%

股票 88.76%

2025Q3

41.00%

28.54%

15.41%

股票 85.02%

2025Q2

43.05%

29.49%

15.81%

股票 88.43%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.42	85.00%	合计	1.34	86.48%	+1.48
日本	0.56	33.35%	日本	0.63	40.80%	+7.45
中国台湾	0.57	34.20%	中国台湾	0.59	38.00%	+3.80
中国大陆	0.29	17.44%	中国大陆	0.12	7.68%	-9.76

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势

48.62%

2025Q2

44.85%

2025Q3

44.82%

2025Q4

32.14%

2026Q1

55.99%

2026Q2

61.89%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.42	85.00%	合计	1.34	86.48%	+1.48
信息技术	0.94	55.99%	信息技术	0.96	61.89%	+5.90
工业	0.40	23.75%	工业	0.30	19.24%	-4.51
—	—	—	原材料	0.05	3.29%	新增
非日常生活消费品	0.03	1.65%	非日常生活消费品	0.03	2.07%	+0.42
医疗保健	0.06	3.61%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

61.40%

2025Q2

64.55%

2025Q3

59.33%

2025Q4

46.35%

2026Q1

59.84%

2026Q2

58.30%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.3%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	MEDIATEKINC	2454	9.75%	18,000	—	1	MEDIATEKINC	2454	10.04%	15,000	+0.29	-3,000
2	TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	2330	9.53%	31,000	—	2	TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	2330	9.45%	28,000	-0.08	-3,000
3	宁德时代	03750HS	6.62%	18,200	—	3	KEYENCECORP	6861	5.98%	2,700	新增十大	—
4	华虹宏力	01347HS	6.47%	58,000	退出十大	4	UNIMICRON	3037	5.39%	33,744	+0.78	—
5	NITTOBOSEKI COLTD	3110	5.52%	51,000	—	5	MITSUI&COLTD	8031	5.12%	37,800	+0.86	—
6	UNIMICRON	3037	4.61%	33,744	—	6	MARUBENICORP	8002	5.07%	38,200	+0.58	—
7	MARUBENICORP	8002	4.49%	38,200	—	7	宁德时代	03750	4.55%	17,000	-2.07	-1,200
8	TOKYO ELECTRONLTD	8035	4.45%	2,300	退出十大	8	NITTOBOSEKI COLTD	3110	4.50%	51,000	-1.02	—
9	MITSUI&COLTD	8031	4.26%	37,800	—	9	IBIDENCOLTD	4062	4.12%	13,600	新增十大	—
10	ACCTON	2345	4.14%	13,000	退出十大	10	UNIVERSAL MICROWAVE	3491	4.08%	20,000	新增十大	—

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