博时策略混合 ：2026第三季度报告（050012）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.21%

日涨幅

1.1100

净值

（11-02）
近1年：-23.87%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.93%
-45%
-25%
-6%
14%
33%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.98%
1073/1597一般
近1月-21.89%
1364/1596不佳
近3月-19.86%
1315/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

博时策略混合 ：2026第三季度报告（050012）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.08亿份
2026Q1
9,892万份
2026Q2
9,800万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
98,920,039.87
变化
-917,653.60
-1%
本期
98,002,386.27
3

投资目标

通过运用多种投资策略，在股票和债券之间灵活配置资产，并对成长、价值风格突出的股票进行均衡配置，以追求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，资产配置策略通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。其次，股票投资策略，在股票投资方面，本基金遵循三个投资步骤：（1）对股票的风格特征进行评估，从股票池中选择成长与价值特性突出的股票。（2）对股票的基本面素质进行筛选，应用基本面分析方法，确定优质成长股与优质价值股的评价标准，在第一步选择出的具有鲜明风格的股票名单中，进一步分析，选出基本面较好的股票。（3）进行成长与价值的风格配置。本基金将根据对市场的判断，动态地调整成长股与价值股的投资比重，追求在可控风险前提下的稳健回报；其他资产投资策略有存托凭证投资策略、固定收益证券投资策略、权证投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%＋中国债券总指数收益率×40%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，混合型基金的风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘阳| 任职时间: 2021年12月21日| 证券从业年限: 18.2年

刘阳先生，硕士。2003年至2004年在冠通期货工作。2008年硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、研究员兼基金经理助理、基金经理助理、投资经理、博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金(2015年7月7日-2024年6月7日)基金经理。现任博时战略新兴产业混合型证券投资基金(2021年10月18日—至今)、博时策略灵活配置混合型证券投资基金(2021年12月21日—至今)的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国内经济温和复苏，经济增速处于合理运行区间，增长动能切换特征明显。我们能看到高技术产业呈现出需求旺盛、订单饱满、能力升级的态势，科技企业正在加紧扩大产能建设以适应本轮AI革命的需求，我国科技产业的升级正在路上。此外，我们也能看到外贸出口的超预期，尽管世界格局不明朗，但我国制造业企业在这种不确定的环境中更体现出了自身的竞争力，5月单月出口同比增速显著加快至19.4%，环比进一步提速。科技发力叠加出口韧性奠定了我国今年宏观经济的基础。
面对当前结构性分化、波动与机遇并存的市场环境，我们将坚持“守正出奇”的核心思路，坚守优质成长资产核心持仓，不轻易偏离主线。一方面持续深耕高景气战略新兴科技以及高端制造产业，把握新质生产力落地带来的产业成长红利，另一方面持续跟踪出口动向，关注具有竞争优势和地位的相关产业和公司。
我们将持续优化组合收益与风险配比，力求为持有人实现长期稳健、持续增值的优异投资回报。
本期报告
2026年三季度，国内经济延续温和复苏态势，经济运行总体保持平稳，结构性分化与新旧动能切换特征仍较为明显。进入三季度后，生产端延续较好表现，8月份全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，1—8月份累计增长5.3%，经济运行的韧性进一步得到体现。与此同时，9月份制造业PMI回升至50.1%，重返扩张区间，生产和新订单等分项指标有所改善，显示三季度末制造业景气度出现一定程度修复。从产业结构来看，经济增长的新动能仍在持续积聚。上半年高技术制造业增加值同比增长13.3%，明显快于全部规模以上工业增加值；信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长10.7%，新兴产业保持较快增长。进入三季度，人工智能产业化进程持续推进，算力、数据、应用以及相关软硬件产业链需求保持活跃，科技企业围绕技术迭代和产业应用持续加大投入。与此同时，高端制造、智能制造等领域保持较强的产业升级动力，新质生产力加速向实体经济渗透，科技创新正在成为经济结构优化的重要驱动力。外贸方面，三季度出口继续展现较强韧性。7月份我国货物出口同比增长17.8%，8月份出口同比增长18.6%，1—8月份累计出口同比增长14.6%，出口结构持续优化。尤其值得关注的是，高技术产品出口保持较快增长，7月份包括工业机器人、3D打印机在内的高技术产品出口同比增长超过50%，外贸结构中的“新”动能进一步增强。在全球贸易环境仍存在较大不确定性的背景下，我国制造业企业依托完整产业链、较强供应能力以及持续提升的技术水平，在全球产业链调整过程中仍保持较强竞争力。
从需求端来看，经济修复仍具有一定的结构性特征。1—8月份社会消费品零售总额同比增长1.1%，消费端整体修复相对温和；同期固定资产投资同比下降7.2%，房地产开发投资下降19.9%，传统需求领域仍有待时机。与此同时，工业生产、先进制造和出口保持相对较好的增长态势，经济增长动能进一步由传统地产和投资链条向科技创新、先进制造及外需相关领域切换。我们认为，这种结构性变化既体现了当前经济运行的现状，也孕育着产业升级过程中的长期投资机会。
就市场表现而言，3季度市场出现一定程度的调整，一方面我们认为这是市场运行过程中的正常波动，另一方面这也是市场结构从过度集中到均衡的结果，并不代表产业发展方向发生变化和偏离。我们将继续坚守优质成长资产核心持仓，不轻易偏离主线，在高景气战略新兴科技以及高端制造产业中寻找机会，同时也会适应市场结构的变化，挖掘成长板块中新的产业趋势。我们将持续优化组合收益与风险配比，力求为持有人实现长期稳健、持续增值的优异投资回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
68.96%
2026Q1
76.74%
2026Q2
76.73%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资76.74%权益投资76.73%-0.01
股票76.74%股票76.73%-0.01
固定收益投资21.53%固定收益投资20.10%-1.43
债券21.53%债券20.10%-1.43
银行存款和结算备付金合计1.66%银行存款和结算备付金合计1.85%+0.19
其他各项资产0.07%其他各项资产1.32%+1.25
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
66.43%
2026Q1
77.76%
2026Q2
69.95%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计77.81%合计78.85%+1.04
制造业77.76%制造业69.95%-7.81
——科学研究和技术服务业8.86%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%—
采矿业0.01%采矿业0.01%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
46.47%
2026Q1
54.39%
2026Q2
46.83%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比46.83%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.11%—1中际旭创7.03%-1.62
2中际旭创8.65%—2新易盛6.69%-2.42
3欧科亿5.62%退出十大3源杰6.65%+1.19
4源杰5.46%—4百普赛斯4.33%新增十大
5东山精密5.39%退出十大5杰普特4.04%新增十大
6新锐股份5.15%退出十大6天孚3.93%-0.02
7天孚3.95%—7福赛3.63%新增十大
8松发股份3.73%—8沪电股份3.57%-0.14
9沪电股份3.71%—9生益3.52%新增十大
10杰瑞股份3.62%退出十大10松发股份3.44%-0.29