嘉实服务增值行业混合 ：2026第三季度报告（070006）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.71%

日涨幅

5.9690

净值

（11-02）
近1年：-3.62%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.30%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.81%
181/2285优秀
近1月-1.58%
489/2284优秀
近3月-2.56%
549/2271优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实服务增值行业混合 ：2026第三季度报告（070006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.67亿份
2025Q2
1.59亿份
2025Q3
1.53亿份
2025Q4
1.45亿份
2026Q1
1.37亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
136,542,299.48
变化
-136,542,299.48
-100%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
0.00
3

投资目标

上一期报告
在力争资本本金安全和流动性前提下超过业绩基准，在追求长期稳定增长的同时不放弃短期收益。
本期报告
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
4

投资策略

上一期报告
本基金管理人在全面评估证券市场现阶段的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率的基础上，制订本基金资产在股票、债券和现金等大类资产的配置比例、调整原则和调整范围。
本基金所投资对象主要定位于服务业，而这里的服务业是一个大行业概念，其中包含很多一般意义上的行业，需要对行业进行选择。本基金在行业选择上综合考虑多方面的因素，择优而选。本基金将加强对我国经济政策、产业动态以及行业基本面的研判，跟踪各行业发展动态，对行业择优而投，即投资于那些相关因素已出现积极变化、景气程度增加，但股票市场反应滞后的行业，并根据行业的基本面变化以及股票市场行业指数表现，实施积极的行业轮换，不断寻找新的行业投资机会，实现“资本增值”目标。
具体包括：大类资产配置、行业选择、股票选择、债券选择。
本期报告
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5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300×80％＋中债总指数×20％
本期报告
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金属于中等风险证券投资基金。
本期报告
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾二季度，国内宏观经济延续温和修复态势，生产端保持稳定，但受制于终端需求扩张动能不足，内需相对疲弱，经济动能呈现“外强内偏弱”特征，复苏节奏有所放缓。政策层面延续稳增长基调，流动性维持合理宽松，重心持续向经济结构优化与科技创新引领倾斜，而非通过大规模需求侧刺激推动规模扩张。
二季度市场在AI产业链高景气的驱动下震荡上行，上证综指上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，科创50则大涨75.74%领涨全市场。市场分化显著，受益于AI基础设施建设的加速推进，电子与通信板块作为算力底层硬件与网络支撑的核心方向持续走强；另一方面，红利资源板块震荡整理，地产链、消费相关板块受制于基本面修复迟缓，累计跌幅明显。
目前市场在AI的宏大叙事下，结构性行情被演绎到了极致，目前部分资产的定价已经反应较高的远期假设，绝大部分的投资者以及绝大部分资金都集中于此，未来的回报严重依赖远期叙事的兑现，低于预期的概率在提升。与此同时，一些短期基本面承压，但长期竞争力稳定的公司，价格已反映较多悲观预期。我们希望多用第二层思维去做投资，在当前时点，更愿意从一些便宜的资产中寻找机会。
本期报告
回顾三季度，国内经济延续弱复苏态势，总量运行平稳，但内需与外需、新经济与旧经济之间的分化进一步加深。工业生产保持韧性，高技术制造业维持高景气，但居民消费、地产及传统制造业投资修复节奏偏慢，内需内生动力仍有待提振。出口则在外部需求改善与全球AI产业链高景气的拉动下保持高增。政策层面维持稳增长基调，流动性维持合理充裕。海外环境更趋复杂，全球流动性收紧预期升温，叠加地缘冲突扰动，全球风险资产波动明显加剧。
三季度A股市场结束上半年的极致分化，转入震荡调整与风格再平衡，前期领涨的科创成长板块出现显著回撤，大盘蓝筹与红利价值明显抗跌。上证综指下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，创业板指、科创50分别下跌27.80%、30.70%，而中证红利逆势上涨9.38%。行业层面，煤炭、石油石化等资源红利板块表现占优；电子、通信等前期高景气科技赛道受估值消化、业绩验证压力影响跌幅居前。市场成交明显降温，前期高度集中的AI持仓在调整中放大了波动，二季度形成的极致风格分化开始收敛。
本基金三季度维持了中性偏高的仓位。我们在挖掘战略性投资机会的同时，努力坚持不被短期的市场波动影响，坚守投资理念，杜绝追逐热门板块，注意防范风险。我们仍然选择长期有竞争优势、基本面有支持、业绩能够真正兑现的企业进行投资。我们认为，以合理的价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径，希望从最本质的规律出发，在不确定的未来中寻找更确定的机会，继续优化组合，力求赢得长期稳定的回报。我们仍然坚信，要坚持做长期正确的事情，才能经过时间的考验获得好的结果。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.56%
2025Q2
78.82%
2025Q3
78.03%
2025Q4
81.00%
2026Q1
84.93%
2026Q2
83.11%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.93%权益投资83.11%-1.82
股票84.93%股票83.11%-1.82
银行存款和结算备付金合计15.07%银行存款和结算备付金合计15.62%+0.55
其他资产0.01%其他资产1.26%+1.25
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
51.20%
2025Q2
52.76%
2025Q3
54.47%
2025Q4
57.48%
2026Q1
57.27%
2026Q2
51.61%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计85.19%合计83.31%-1.88
制造业57.27%制造业51.61%-5.66
金融业12.29%金融业13.29%+1.00
科学研究和技术服务业9.75%科学研究和技术服务业11.74%+1.99
批发和零售业2.77%批发和零售业2.77%—
建筑业1.71%建筑业2.60%+0.89
住宿和餐饮业1.31%住宿和餐饮业1.23%-0.08
信息传输、软件和信息技术服务业0.10%信息传输、软件和信息技术服务业0.09%-0.01
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.00%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.30%
2025Q2
53.14%
2025Q3
53.92%
2025Q4
56.59%
2026Q1
57.28%
2026Q2
57.23%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.23%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宁德时代9.67%—1药明康德10.03%+1.87
2贵州茅台8.73%—2贵州茅台8.65%-0.08
3药明康德8.16%—3招商银行7.98%+0.62
4招商银行7.36%—4宁德时代6.68%-2.99
5亿联4.92%—5亿联5.36%+0.44
6中微4.22%退出十大6英科医疗4.80%+0.85
7英科医疗3.95%—7农业银行4.02%+0.27
8农业银行3.75%—8山西汾酒3.53%-0.05
9山西汾酒3.58%—9迈瑞医疗3.26%+0.32
10迈瑞医疗2.94%—10伊利股份2.92%新增十大