嘉实稳健混合：2026第三季度报告（070003）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

1.7188

净值

（11-02）

近1年：+2.01%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-6.68%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.78%	-5.63%	-2.11%	548/5607优秀
近1月	-0.84%	-14.52%	-7.82%	422/5596优秀
近3月	-4.05%	-12.50%	-12.45%	837/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

嘉实稳健混合：2026第三季度报告（070003）

基金份额变动

基金总份额趋势

11.04亿份

2025Q2

10.48亿份

2025Q3

10.11亿份

2025Q4

9.73亿份

2026Q1

9.37亿份

2026Q2

9.21亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

937,389,698.42

变化

-16,512,440.11

-2%

本期

920,877,258.31

投资目标

在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在全面评估证券市场现阶段的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率并制订大类资产配置比例的基础上，本基金重点投资于具有竞争优势的行业龙头、优势企业的上市公司的股票，通过基本面分析挖掘行业优势企业，获取稳定的长期回报。具体策略包括资产配置、股票选择、债券选择。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

60%*巨潮200(大盘)指数收益率+40%*中债总指数收益率

本期报告

沪深300指数收益率*70%+中债-总财富(总值)指数收益率*30%

注：自2026年7月27日起,本基金业绩比较基准由“60%*巨潮200（大盘）指数收益率+40%*中债总指数收益率”调整为“沪深300指数收益率*70%+中债-总财富（总值）指数收益率*30%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金的投资目标和投资理念决定了本基金属于中低风险证券投资基金。本基金长期系统性风险控制目标为：单位基金资产净值相对于基金业绩基准的β值保持在1.0左右。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

栾峰| 任职时间: 2020年8月8日| 证券从业年限: 18年

2008年7月加入嘉实基金管理有限公司，历任行业研究员、投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内权益市场呈现显著的结构性分化特征。一方面，以科创50指数和创业板指为代表的成长风格资产表现强势，单季度分别录得75.74%和36.35%的涨幅，显著跑赢沪深300指数。这主要源于人工智能产业资本开支的快速扩张，产业链短期供给瓶颈凸显，驱动相关产品量价齐升；同时产业辐射面较广，泛制造业领域受益尤为显著。另一方面，占经济体量比重较高的传统经济板块当季表现低迷。从行业指数看，食品饮料、银行、医药生物、汽车等申万一级行业（代表传统经济板块）二季度分别下跌17.32%、9.08%、9.45%和12.24%，与成长风格资产走势形成鲜明对比。究其原因，一方面受国内经济复苏动能偏弱影响，另一方面，市场对短期收益的追逐及高度乐观的一致预期，驱动流动性持续从传统板块向成长板块迁移。

组合管理层面，整体配置偏向低估值及传统经济板块，二季度相对沪深300指数有所跑输。但站在当前时点，上述资产股息率与估值普遍处于历史极低分位，基本面经营趋势相对稳健，甚至不乏结构性亮点，而市场预期已极度悲观；这种基本面与预期之间的背离，或已孕育未来估值修复的潜在机会。此外，组合中亦有少量持仓布局于人工智能相关产业链，二季度对组合业绩形成正向贡献。

本期报告

三季度，A股市场整体呈现调整态势。主要宽基指数均录得不同程度下跌，其中沪深300指数下跌12.49%，创业板指下跌27.8%，科创50指数下跌30.7%。创业板指与科创50指数跌幅相对较大，显示本轮调整的压力主要集中在前期涨幅较高的成长类资产上。从性质上看，市场的调整在一定程度上是对前期快速上涨的消化与修正，指数的回调更多是估值层面的收缩，相对而言，基本面的变化要平缓得多，并未出现与股价跌幅相匹配的恶化。行业层面，分化特征较为明显。泛成长板块在三季度普遍下跌，电子、计算机、新能源等前期热门赛道回调幅度居前；与之相对，低估值、高股息板块单季度普遍录得正收益，煤炭、石油石化、银行、公用事业等防御性行业表现稳健。这一方面反映出市场风险偏好的阶段性回落，另一方面也意味着市场风格进行了一次较为充分的再平衡，成长风格与价值风格之间的收益差明显缩小，前期极致的风格分化有所收敛。基本面层面，有两条线索值得关注。其一，人工智能在编程等领域实现了较高的渗透率和初步货币化之后，投资者开始期待其向更广阔的应用场景，打开更大的商业化空间；但与此同时，科技巨头高额的资本开支与来自终端用户的实际收入之间尚不匹配，投入与产出的错配依然是市场矛盾与分歧的焦点，板块估值因此反复波动。其二，地缘冲突推升的高油价影响仍在持续，海外通胀压力有所增大，主要央行货币政策维持偏紧立场，海外利率环境趋紧、利率中枢抬升，对全球风险资产形成普遍压制。

组合层面，三季度相对业绩基准取得了较为明显的正超额收益。超额收益的来源主要有两方面：一是组合对成长风格的暴露相对有限，在本轮成长资产的深度调整中所受冲击较小；二是在市场阶段性高点兑现了部分今年以来涨幅较大的持仓，一定程度上锁定了前期收益、控制了回撤。除此之外，组合在三季度的调整不多，总体上维持了以低估值、高股息以及竞争优势明显的行业龙头为主的配置特点，组合结构与投资框架保持稳定。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

73.56%

2025Q2

72.91%

2025Q3

72.45%

2025Q4

70.90%

2026Q1

64.65%

2026Q2

64.79%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	16.26	100.00%	合计	16.15	100.00%	—
权益投资	10.51	64.65%	权益投资	10.47	64.79%	+0.14
股票	10.51	64.65%	股票	10.47	64.79%	+0.14
固定收益投资	3.65	22.42%	固定收益投资	3.66	22.67%	+0.25
债券	3.65	22.42%	债券	3.66	22.67%	+0.25
银行存款和结算备付金合计	2.10	12.92%	银行存款和结算备付金合计	2.02	12.50%	-0.42
其他资产	0.00	0.02%	其他资产	0.01	0.04%	+0.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

41.78%

2025Q2

42.32%

2025Q3

37.97%

2025Q4

37.91%

2026Q1

41.62%

2026Q2

34.25%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.51	64.81%	合计	10.47	65.57%	+0.76
制造业	6.75	41.62%	制造业	5.47	34.25%	-7.37
金融业	2.08	12.81%	金融业	3.07	19.26%	+6.45
科学研究和技术服务业	1.12	6.88%	科学研究和技术服务业	1.05	6.55%	-0.33
采矿业	0.57	3.50%	采矿业	0.67	4.21%	+0.71
—	—	—	租赁和商务服务业	0.21	1.29%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.00%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

44.37%

2025Q2

46.12%

2025Q3

43.42%

2025Q4

45.53%

2026Q1

46.21%

2026Q2

49.29%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.29%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	立讯精密	002475	7.65%	1,763,100	—	1	中国平安	601318	7.50%	2,245,179	+2.87	+672,600
2	药明康德	603259	6.88%	896,300	—	2	药明康德	603259	6.55%	624,800	-0.33	-271,500
3	美的	000333	5.55%	1,192,432	—	3	美的	000333	5.98%	1,192,432	+0.43	—
4	宁德时代	300750	5.27%	217,275	—	4	立讯精密	002475	5.93%	1,915,500	-1.72	+152,400
5	中国平安	601318	4.63%	1,572,579	—	5	宁波银行	002142	4.33%	1,950,410	+1.23	+259,500
6	紫金矿业	601899	3.50%	2,256,500	—	6	紫金矿业	601899	4.21%	2,256,500	+0.71	—
7	招商银行	600036	3.43%	1,568,832	—	7	招商银行	600036	4.06%	1,568,832	+0.63	—
8	格力	000651	3.27%	1,412,900	—	8	宁德时代	300750	3.96%	217,275	-1.31	—
9	宁波银行	002142	3.10%	1,690,910	—	9	格力	000651	3.39%	1,412,900	+0.12	—
10	海大	002311	2.93%	1,065,900	退出十大	10	中国太保	601601	3.38%	1,738,800	新增十大	—

持有 0

嘉实稳健混合 ：2026第三季度报告（070003）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

嘉实稳健混合：2026第三季度报告（070003）