嘉实深证基本面120ETF联接 ：2026第二季度报告（070023）

紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。

本基金为目标ETF的联接基金。主要通过投资于目标ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪，在正常市场情况下，本基金相对于业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度进一步扩大。在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上，决定采用一级市场申赎的方式或证券二级市场交易的方式进行目标ETF的买卖。此外，为更好地实现投资目标，本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品，如期权、权证以及其他与标的指数或标的指数成份股、备选成份股相关的衍生工具。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。

深证基本面120指数*95% + 银行同业存款利率*5%

本基金为深证基本面120ETF的联接基金，主要通过投资于深证基本面120ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与深证基本面120指数及深证基本面120ETF的表现密切相关。本基金的长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金、及货币市场基金。

本基金标的指数为深证基本面120指数，该指数系列以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的120家深市A股上市公司作为样本，且样本股的权重配置与其基本面价值相适应。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。 二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。 本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.03%，年化跟踪误差为0.94%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制。