长盛积极配置债券 ：2026第二季度报告（080003）

基金PK

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收益表现

0.00%

日涨幅

1.3253

净值

（11-02）
近1年：+3.08%同类平均：-0.99%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.30%
-22%
-13%
-4%
6%
15%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.21%
468/1928优秀
近1月-2.57%
1416/1918一般
近3月-2.88%
1356/1810一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

长盛积极配置债券 ：2026第二季度报告（080003）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,426万份
2025Q2
1,727万份
2025Q3
1,434万份
2025Q4
2,143万份
2026Q1
2,713万份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
21,430,412.29
变化
+5,698,321.20
+27%
本期
27,128,733.49
3

投资目标

在控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金为积极投资策略的债券型基金，不同于传统债券型基金的投资策略特点，本基金在债券类资产配置上更强调积极主动管理。在债券类资产配置上，本基金通过积极投资配置相对收益率较高的企业债、公司债、可转债、可分离交易可转债、资产支持证券等创新债券品种，并灵活运用组合久期调整、收益率曲线调整、信用利差和相对价值等策略积极把握固定收益证券市场中投资机会，以获取各类债券的超额投资收益。在股票类资产投资上，通过积极投资于一级市场和二级市场高成长性和具有高投资价值的股票，来获取股票市场的积极收益。此外，本基金还积极通过债券回购等手段提高基金资产的流动性和杠杆性用于短期投资于高收益的金融工具。
本期报告
本基金为积极投资策略的债券型基金，不同于传统债券型基金的投资策略特点，本基金在债券类资产配置上更强调积极主动管理。在债券类资产配置上，本基金通过积极投资配置相对收益率较高的企业债、公司债、可转换债、可分离交易可转债、资产支持证券等创新债券品种，并灵活运用组合久期调整、收益率曲线调整、信用利差和相对价值等策略积极把握固定收益证券市场中投资机会，以获取各类债券的超额投资收益。在股票类资产投资上，通过积极投资于一级市场和二级市场高成长性和具有高投资价值的股票，来获取股票市场的积极收益。此外，本基金还积极通过债券回购等手段提高基金资产的流动性和杠杆性用于短期投资于高收益的金融工具。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

中证全债指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

杨哲| 任职时间: 2021年11月2日| 证券从业年限: 16年

杨哲先生，硕士。曾任大公国际资信评估有限公司公司信用分析师、信用评审委员会委员。2013年9月加入长盛基金管理有限公司。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
1、报告期内行情回顾
报告期内，我国经济实现良好开局，主要受益于政策协同发力、内需结构性修复、外需超预期走强以及产业结构加速升级等因素。价格层面，受反内卷政策及输入性因素影响，PPI和CPI超预期回升。政策上，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力。
报告期内，多数期限债券收益率有所下行。受股债跷跷板效应、央行流动性操作、宏观数据、地缘政治冲突及机构行为等因素驱动，长短端债券收益率表现有所分化，短端受资金面宽松主导整体震荡下行，长端则受权益波动、避险情绪、通胀预期等因素影响呈现区间震荡。从信用利差来看，各期限、各评级信用债利差普遍有所收窄。
报告期内，股市经历了上涨、震荡再下跌的震荡行情。从申万一级行业指数看，煤炭、石油石化、公用、建材、电力设备、通信等行业指数涨幅较大，非银、零售、美容、计算机、房地产等行业指数跌幅较大。
可转债方面，转债指数跟随正股呈震荡走势。可转债市场存量规模继续下降，转债整体价格和转股溢价率水平仍处于较高水平。
2、报告期内本基金投资策略分析
债券投资方面，在经济开门红、股市预期偏乐观、地缘政治冲突及流动性宽松局面下，重视中短端债券票息策略，并适度提升了债券仓位，以增强收益。考虑上市公司盈利结构性改善、可转债市场供需结构利好等因素，权益资产仍具备较好结构性机会。本基金结合市场环境与资产性价比，适度增配了股票和转债资产；在个股和转债个券选择方面，重视正股盈利改善的确定性与估值的安全边际，并减持部分溢价率过高的高价转债、临近赎回的个券，以锁定收益。
本期报告
1、报告期内行情回顾
报告期内，我国经济平稳运行，产业新旧动能加速切换，经济结构呈现K型分化。生产端高新技术产业快速扩张、传统产业继续出清，需求端外需强于内需。
价格层面，受国际大宗商品价格波动及国内“新经济”需求拉动，PPI由负转正并持续上行，CPI温和回升，显示上游涨价向下游传导不畅。货币政策继续保持适度宽松，市场流动性充裕，融资成本低位运行。
报告期内，债市震荡走强，多数期限债券收益率有所下行。受资金面宽松、配置需求旺盛、内需偏弱等因素驱动，长短端收益率均震荡下行，各等级信用利差延续收窄。
报告期内，股市经历了先反弹上涨、下跌再震荡的行情。经济转型加快，行业盈利分化加剧，股市结构行情明显分化。从申万一级行业指数看，电子、通信、建材、机械行业指数涨幅较大，而多数行业指数下跌，其中石化、农牧、钢铁、零售、美护、食品饮料等行业指数跌幅较大。
可转债方面，中证转债指数跟随正股先反弹，后开启震荡调整。可转债市场存量规模继续下降，转债整体价格和转股溢价率水平仍处于较高水平。
2、报告期内本基金投资策略分析
债券投资方面，在流动性宽松、配置需求旺盛、内需偏弱的局面下，重视中短端债券票息价值，同时适度拉长久期，以增强收益。考虑上市公司盈利结构性改善、可转债市场供需结构利好等因素，权益资产仍具备较好结构性机会。本基金结合市场环境与资产性价比，适度增配了股票和转债资产；在个股和转债个券方面，重视正股盈利改善的确定性与估值的安全边际，并减持部分溢价率过高的高价转债、临近赎回的个券，以锁定收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
0.01%
2025Q3
1.55%
2025Q4
17.77%
2026Q1
16.41%
2026Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资79.61%固定收益投资80.09%+0.48
债券79.61%债券80.09%+0.48
权益投资17.77%权益投资16.41%-1.36
股票17.77%股票16.41%-1.36
银行存款和结算备付金合计1.75%银行存款和结算备付金合计2.66%+0.91
其他资产0.16%其他资产0.84%+0.68
买入返售金融资产0.71%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
0.01%
2025Q3
1.98%
2025Q4
17.65%
2026Q1
18.09%
2026Q2
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计19.47%合计20.29%+0.82
制造业17.65%制造业18.09%+0.44
信息传输、软件和信息技术服务业1.09%信息传输、软件和信息技术服务业2.21%+1.12
采矿业0.31%——退出
金融业0.17%——退出
科学研究和技术服务业0.24%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
0.02%
2025Q3
11.17%
2026Q1
13.63%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比13.63%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创2.83%—1中际旭创2.85%+0.02
2潍柴动力1.66%退出十大2生益2.53%新增十大
3万华化学1.21%退出十大3盛科1.14%新增十大
4宁德时代1.00%退出十大4方邦股份1.12%新增十大
5东山精密0.95%—5东山精密1.12%+0.17
6阳光电源0.80%退出十大6寒武纪1.07%+0.37
7德业股份0.75%退出十大7三环1.05%新增十大
8寒武纪0.70%—8海光信息0.97%新增十大
9罗博特科0.68%—9新易盛0.95%新增十大
10中天0.59%退出十大10罗博特科0.83%+0.15