大成标普500等权重指数QDII ：2026第二季度报告

基金PK

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报告名称

基金份额变动

基金总份额趋势

3.88亿份

2025Q2

3.51亿份

2025Q3

2.77亿份

2025Q4

2.81亿份

2026Q1

3.38亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

280,562,241.72

变化

+57,201,771.16

+20%

本期

337,764,012.88

投资目标

通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段，实现基金投资组合对标的指数的有效跟踪，追求跟踪误差最小化。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将按照标的指数的成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如股票停牌、流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。本基金还可能将一定比例的基金资产投资于与标普500等权重指数相关的公募基金、上市交易型基金，以优化投资组合的建立，达到节约交易成本和有效追踪标的指数表现的目的。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

标普500等权重指数（全收益指数）收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为美国股票指数型证券投资基金，风险与预期收益高于混合型基金、债券基金以及货币市场基金，属于预期风险较高的产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

冉凌浩| 任职时间: 2011年8月26日| 证券从业年限: 23年

英国曼彻斯特大学商学院金融学硕士。2003年4月至2004年6月就职于国信证券研究部，任研究员。2004年6月至2005年9月就职于华西证券研究部，任高级研究员。2005年9月加入大成基金管理有限公司，曾担任金融工程师、境外市场研究员及基金经理助理，现任国际业务部基金经理。2011年8月26日起任大成标普500等权重指数型证券投资基金基金经理。2014年11月13日起任大成纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）（转型前为大成纳斯达克100指数证券投资基金）基金经理。2016年12月2日至2023年3月14日任大成恒生综合中小型股指数基金(QDII-LOF)基金经理。2016年12月29日至2020年7月7日任大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF）基金经理。2017年8月10日起任大成恒生指数证券投资基金（LOF）基金经理。2019年3月20日起任大成中华沪深港300指数证券投资基金（LOF）基金经理。2021年5月18日起任大成恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理。2021年9月9日起任大成恒生科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2023年7月12日起任大成纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。2024年5月29日起任大成全球美元债债券型证券投资基金（QDII）基金经理。2024年6月18日起任大成恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理。2025年6月24日起担任大成恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第一季度，美股出现了一定程度的调整。导致美股调整的原因有很多，主要有以下几方面：

首先是流动性预期收紧。特朗普提名“相对鹰派”且支持缩表的沃什为新任美联储主席，这导致了全球流动性预期的收紧。这一预期变化也直接冲击了对各类风险资产，全球股市和比特币等风险资产同步疲软，贵金属市场也出现了剧烈波动。但当前仍然没有美元升息预期。

其次是AI叙事逻辑重构。近几个月来，市场对美国科技龙头AI资本开支的态度出现较大分歧，此前“AI资本开支越大则获益越多”的线性叙事被质疑。现在市场开始担忧AI资本开支的超预期上行会影响公司的现金流和投资回报，并引发了AI泡沫的讨论。此外，市场还担心某些新AI公司会颠覆原有科技大厂的盈利模式，传统的互联网平台经济公司容易受到这种担心的冲击。但随着AI智能体的广泛应用，AI应用端公司迎来了盈利曙光。

美国还出现了私募信贷危机，但这仅为局部行业风险，而非系统性金融危机。当前风险主要集中在私募信贷内部，银行体系直接敞口有限，且缺乏证券化链条，不易演变为2008式金融危机。

本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率，因此本基金将坚持被动化的投资理念，持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法，以期更好地跟踪指数，力争将跟踪误差控制在较低的水平。

截至本报告期末大成标普500等权重指数(QDII)A的基金份额净值为2.5616元，本报告期基金份额净值增长率为-1.05%，同期业绩比较基准收益率为0.67%；截至本报告期末大成标普500等权重指数(QDII)C的基金份额净值为2.5504元，本报告期基金份额净值增长率为-1.12%，同期业绩比较基准收益率为0.67%。

本期报告

2026年第二季度，美股呈现较好的上升趋势，主要美股指数再次创出历史新高。主要有以下几方面：

从宏观经济来看，美国宏观经济保持着相对稳定但并不算强劲的增长趋势。这体现在制造业PMI维持在景气区间、就业数据较好等方面，但通胀数据受高油价的影响有所走高。

从国际局势来看，中东地缘政治局势逐步缓和，虽然过程起起伏伏，但从趋势来看总体是趋于缓解。

从货币政策来看，凯文·沃什已经正式就任新任美联储主席，虽然他被普遍认为是相对“鹰派”人士，但美联储目前还尚未加息，只是市场上存在一定的加息预期。

二季度美股最重要的影响因素还是AI发展趋势。由于AI产业投资的持续加大，带动了全球半导体产业的繁荣，从而进一步推动了美股的上涨。

截至本报告期末大成标普500等权重指数(QDII)A的基金份额净值为2.7863元，本报告期基金份额净值增长率为8.77%，同期业绩比较基准收益率为11.39%；截至本报告期末大成标普500等权重指数(QDII)C的基金份额净值为2.7720元，本报告期基金份额净值增长率为8.69%，同期业绩比较基准收益率为11.39%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.89%

2025Q2

92.48%

2025Q3

93.64%

2025Q4

90.31%

2026Q1

92.96%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.32	100.00%	合计	9.50	100.00%	—
权益投资	6.61	90.31%	权益投资	8.83	92.96%	+2.65
普通股	6.61	90.31%	普通股	8.83	92.96%	+2.65
银行存款和结算备付金合计	0.66	8.98%	银行存款和结算备付金合计	0.63	6.64%	-2.34
其他资产	0.05	0.72%	其他资产	0.04	0.40%	-0.32

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

非权益类

2026Q2

93.97%

股票 93.97%

2026Q1

92.09%

股票 92.09%

2025Q4

94.25%

股票 94.25%

2025Q3

93.64%

股票 93.64%

2025Q2

94.46%

股票 94.46%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
美国	6.61	92.09%	美国	8.83	93.97%	+1.88
合计	6.61	92.09%	合计	8.83	93.97%	+1.88

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「工业」占净值比例趋势

14.28%

2025Q2

13.70%

2025Q3

13.92%

2025Q4

13.62%

2026Q1

14.90%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
工业	0.98	13.62%	工业	1.40	14.90%	+1.28
金融	1.07	14.95%	金融	1.40	14.89%	-0.06
科技	0.85	11.87%	科技	1.21	12.92%	+1.05
医疗保健	0.77	10.73%	医疗保健	1.04	11.08%	+0.35
非必需消费品	0.62	8.70%	非必需消费品	0.83	8.81%	+0.11
公用事业	0.42	5.87%	公用事业	0.55	5.87%	—
房地产	0.40	5.61%	房地产	0.52	5.56%	-0.05
材料	0.36	5.08%	材料	0.48	5.12%	+0.04
通讯	0.34	4.72%	通讯	0.45	4.74%	+0.02
能源	0.33	4.65%	能源	0.36	3.79%	-0.86
必需消费品	0.45	6.30%	必需消费品	0.02	0.18%	-6.12
合计	6.61	92.09%	合计	0.02	0.18%	-91.91

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

3.11%

2025Q2

2.38%

2025Q3

2.12%

2025Q4

2.19%

2026Q1

2.75%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比2.75%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	APA Corp	APA	0.24%	5,932	退出十大	1	莫德纳公司	MRNA	0.28%	5,488	新增十大	—
2	陶氏公司	DOW	0.23%	5,690	退出十大	2	康宁公司	GLW	0.28%	1,501	新增十大	—
3	利安德巴塞尔工业公司	LYB	0.23%	2,903	退出十大	3	应用材料公司	AMAT	0.27%	507	新增十大	—
4	西方石油	OXY	0.22%	3,519	退出十大	4	科磊公司	KLAC	0.26%	1,181	新增十大	—
5	Ciena公司	CIEN	0.22%	575	退出十大	5	泰瑞达	TER	0.25%	726	新增十大	—
6	戴尔科技公司	DELL	0.21%	1,352	退出十大	6	闪迪公司/特拉华州	SNDK	0.25%	153	新增十大	—
7	康菲石油	COP	0.21%	1,671	退出十大	7	泛林集团	LRCX	0.25%	784	新增十大	—
8	达美航空有限公司	DAL	0.21%	3,307	退出十大	8	Bio-teche公司	TECH	0.25%	4,808	新增十大	—
9	戴蒙德巴克能源	FANG	0.21%	1,107	退出十大	9	通用电气Vernova股份有限公司	GEV	0.24%	287	新增十大	—
10	EOG资源	EOG	0.21%	1,514	退出十大	10	美国联合航空控股股份有限公司	UAL	0.24%	2,455	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	1	康尼格拉品牌股份有限公司	CAG	0.18%	18,922	新增十大	—

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