大成策略回报混合 ：2026第三季度报告（090007）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.89%

日涨幅

1.1259

净值

（11-02）
近1年：-0.18%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-7.97%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.08%
855/5607优秀
近1月-3.38%
845/5596优秀
近3月-1.39%
487/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

大成策略回报混合 ：2026第三季度报告（090007）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
35.04亿份
2025Q2
35.50亿份
2025Q3
29.83亿份
2025Q4
29.34亿份
2026Q1
23.39亿份
2026Q2
23.87亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,338,580,254.84
变化
+47,956,624.08
+2%
本期
2,386,536,878.92
3

投资目标

追求基金资产的长期稳健增值，兼顾当期收益；同时，实施积极的分红政策，回报投资者。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在控制风险的前提下，采取趋势投资策略进行总体资产配置；在行业配置、个股投资上分别实施行业轮动投资策略、核心-卫星策略、价值投资策略、买入并持有策略，以期在承担中高风险的前提下获取尽可能高的投资收益；同时，强调收益管理，实施收益管理策略，以期在增长期及时锁定收益，制度性的减少未来可能的下跌风险，增加投资总收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

80%×沪深300指数收益率+20%×中债综合指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于风险收益水平适中的混合型基金品种，其长期平均的预期收益和风险低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

徐彦| 任职时间: 2020年3月20日| 证券从业年限: 20年

复旦大学管理学硕士。2006年7月至2007年7月任职于中国东方资产管理公司。2007年7月至2018年9月任职于大成基金管理有限公司，先后担任研究员、研究主管、股票投资部价值组投资总监，2012年10月起历任大成策略回报混合型证券投资基金、大成竞争优势混合型证券投资基金、大成高新技术产业股票型证券投资基金和大成景阳领先混合型证券投资基金基金经理。2018年10月至2019年7月任正心谷创新资本研究团队负责人。2019年8月至2021年2月任大成基金管理有限公司股票投资部总监。2021年2月起任首席权益投资官。2019年12月30日起任大成睿享混合型证券投资基金、大成竞争优势混合型证券投资基金基金经理。2019年12月30日至2021年5月19日任大成景阳领先混合型证券投资基金基金经理。2020年3月20日起任大成策略回报混合型证券投资基金基金经理。2020年7月16日至2021年8月18日任大成创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年7月16日起任大成投资严选六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年11月26日起任大成致远优势一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年9月27日起任大成弘远回报一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2024年6月12日起任大成卓远视野混合型证券投资基金基金经理。2025年3月11日起任大成兴远启航混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
在过去很多年里，刚刚过去的二季度是我管理的基金跑输同类平均最多的一个季度，本基金下跌约5%，同类平均上涨约20%。很明显，本基金的持仓中没有“光”，二季度包括“光通信”在内的少数高科技板块的大幅上涨带动了主要指数的上涨；容易被忽视的是，除去这少数几个板块，绝大多数股票在二季度显著下跌，跌幅中位数超过10%，本基金的净值是这种下跌的体现，偏低的股票仓位也只能在一定程度上缓解跌幅。
二季度本基金的操作主要是在那些最终都下跌了的个股中做了一些买卖，背后的出发点是企业价值和安全边际——这两个词现在很不合时宜，但这在股市里每隔一段时间就会出现，这次也一样；这次不一样的是，展现在大家面前的是一个属于科技的新时代趋势，由于“科技”和“进步”之间似乎有一种毋庸置疑的正向关系，没有融入这一趋势的人身上就散发出前所未有的老登味。
这当然是一个新时代，是科技的、更复杂的是，也是方方面面的，而科技创新又进一步加大了这种复杂性。一个时代太长了，对您而言一两个季度的收益率才更实在，但不管是关心一个时代还是一个季度，对我和您来说一样重要的是，我们都在努力以自己的方式更好的面对将来。非常感谢您对我管理基金的支持，不管您是已经赎回、现在持有还是将来会申购！
截至本报告期末大成策略回报混合A的基金份额净值为1.0711元，本报告期基金份额净值增长率为-4.81%，同期业绩比较基准收益率为9.75%；截至本报告期末大成策略回报混合C的基金份额净值为1.0625元，本报告期基金份额净值增长率为-4.96%，同期业绩比较基准收益率为9.75%。
本期报告
出乎意料地，三季度是很多年以来我管理的基金跑赢同类平均最多的一个季度，紧紧跟随在跑输最多的二季度之后。我没有奋起直追——您能看到本基金持仓变化不大，是同类平均太跌宕起伏。这场景似曾相识，时间像一条线笔直向前，又像一个圈在原地打转。
投资不是一种比跑赢或跑输的运动，同类平均收益率的大幅波动，以及本基金虽然低波动但微薄的收益率，都在提示一个朴素的事实：股市有风险，赚钱不容易。
截至本报告期末大成策略回报混合A的基金份额净值为1.1551元，本报告期基金份额净值增长率为7.84%，同期业绩比较基准收益率为-9.85%；截至本报告期末大成策略回报混合C的基金份额净值为1.1441元，本报告期基金份额净值增长率为7.68%，同期业绩比较基准收益率为-9.85%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
59.41%
2025Q2
60.21%
2025Q3
60.75%
2025Q4
59.70%
2026Q1
59.87%
2026Q2
60.12%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资59.87%权益投资60.12%+0.25
股票59.87%股票60.12%+0.25
银行存款和结算备付金合计38.62%银行存款和结算备付金合计38.53%-0.09
固定收益投资1.42%固定收益投资1.29%-0.13
债券1.42%债券1.29%-0.13
其他资产0.09%其他资产0.06%-0.03
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
43.01%
2025Q2
39.20%
2025Q3
36.51%
2025Q4
36.40%
2026Q1
38.05%
2026Q2
38.44%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计60.15%合计60.25%+0.10
制造业38.05%制造业38.44%+0.39
信息传输、软件和信息技术服务业9.29%信息传输、软件和信息技术服务业9.72%+0.43
采矿业5.61%采矿业5.79%+0.18
交通运输、仓储和邮政业5.41%交通运输、仓储和邮政业5.05%-0.36
批发和零售业1.41%批发和零售业1.09%-0.32
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.12%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.10%-0.02
农、林、牧、渔业0.04%农、林、牧、渔业0.04%—
金融业0.00%金融业0.00%—
房地产业0.00%房地产业0.00%—
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业0.00%—
水利、环境和公共设施管理业0.00%水利、环境和公共设施管理业0.00%—
卫生和社会工作0.00%卫生和社会工作0.00%—
文化、体育和娱乐业0.22%文化、体育和娱乐业0.00%-0.22
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
37.09%
2025Q2
43.21%
2025Q3
45.08%
2025Q4
41.50%
2026Q1
45.31%
2026Q2
44.22%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.22%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中国移动9.26%—1普洛药业10.15%+2.86
2普洛药业7.29%—2中国移动8.61%-0.65
3晨光股份4.89%—3晨光股份4.82%-0.07
4广深铁路4.87%—4广深铁路4.56%-0.31
5中兴4.21%—5中国海油4.03%+0.12
6中国海油3.91%—6中兴3.15%-1.06
7康弘药业2.92%—7安图生物2.99%+0.19
8安图生物2.80%—8长春高新2.22%-0.24
9TCL2.70%退出十大9康弘药业1.94%-0.98
10长春高新2.46%—10广汇1.75%新增十大