大成景恒混合 ：2026第三季度报告（090019）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.16%

日涨幅

3.3128

净值

（11-02）
近1年：-6.57%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.17%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.82%
2143/2713不佳
近1月-9.12%
1032/2718良好
近3月-0.23%
171/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

大成景恒混合 ：2026第三季度报告（090019）
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基金份额变动

基金总份额趋势
4.93亿份
2026Q1
2.85亿份
2026Q2
2.78亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
285,251,913.52
变化
-6,886,219.78
-2%
本期
278,365,693.74
3

投资目标

本混合型基金将秉承价值投资的基本理念，依据宏观经济长期运行趋势和市场环境的变化预期，自上而下稳健配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，力争实现基金资产的长期稳定增长。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金以经风险调整后的收益最大化为目标，在合理运用金融工程技术的基础上，因时制宜，把握宏观经济和投资市场的长期变化趋势，根据经济周期和市场预期动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，谋求基金资产长期稳定的增长。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

80％×沪深300指数收益率＋20％×中证综合债券指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金，预期风险与预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

苏秉毅| 任职时间: 2018年6月26日| 证券从业年限: 22年

清华大学经济学硕士。2004年9月至2008年5月就职于华夏基金管理有限公司基金运作部。2008年加入大成基金管理有限公司，曾担任规划发展部高级产品设计师、数量与指数投资部总监助理、指数与期货投资部副总监，现任混合资产投资部副总监。2012年8月28日至2014年1月23日任大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2014年1月24日至2014年2月17日任大成健康产业股票型证券投资基金基金经理。2012年2月9日至2014年9月11日任深证成长40交易型开放式指数证券投资基金及大成深证成长40交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2012年8月24日至2022年12月8日任中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2013年1月1日至2015年8月25日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2013年2月7日至2023年3月20日任大成中证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月5日至2023年4月10日任大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月29日至2020年11月13日任大成中证互联网金融指数分级证券投资基金基金经理。2016年3月4日至2023年4月19日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2016年3月4日起任大成核心双动力混合型证券投资基金基金经理。2018年6月26日起任大成景恒混合型证券投资基金基金经理。2021年4月23日至2023年7月13日任大成智惠量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年4月25日起任大成卓享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2023年8月1日至2025年1月16日任大成中证1000指数增强型发起式证券投资基金基金经理。2024年1月29日起任大成丰享回报混合型证券投资基金基金经理。2024年12月9日起任大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金经理。2025年11月4日起任大成元享臻利债券型证券投资基金基金经理。2025年12月24日起任大成元瑞诚利债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，中东地缘冲突阶段性缓和，油价回落，对全球经济冲击程度有所降低。巨量AI相关资本开支持续投放，驱动“硅基”产业链上游高度景气；而“碳基”消费则陷入低迷。本季度股票市场同样分化极大。单就宽基指数而言，本季度收益较好，沪深300指数上涨11.90%，中证1000、中证500指数分别上涨15.62%、18.56%，创业板指涨幅更是高达36.35%。然而，宽基指数的涨幅主要由少数涨幅极高的股票贡献，其余多数股票并没有受惠上涨，反而流动性被“虹吸”导致下跌。本季度沪深两市股票收益中位数下跌超过13%，其中3500余只股票下跌。
本季度，尤其五、六月份市场极致分化，分化程度已经到达历史极值区间。动量因子无比强势的环境下，本基金逆向投资的投资风格注定会遭遇阶段性挫折。本季度基金的主要操作为基于反转因子，变现跌幅相对较小的股票以应对赎回。
截至本报告期末大成景恒混合A的基金份额净值为3.2335元，本报告期基金份额净值增长率为-10.63%，同期业绩比较基准收益率为9.75%；截至本报告期末大成景恒混合C的基金份额净值为3.1946元，本报告期基金份额净值增长率为-10.77%，同期业绩比较基准收益率为9.75%。
本期报告
三季度，中东局势依然处于拉锯状态。油价不断攀升，继续推高通胀预期，美国长期国债收益率创出近年新高。AI叙事也产生了一定变化，全球资本避险情绪抬头，部分境外股市大幅回调。和境外市场相比，境内资本市场表现有所不同，长债继续走牛，收益率创年内新低；股票市场则发生了强烈的风格切换。前期涨幅较大的科技股出现明显回调，带动创业板指等宽基指数走低。本季度沪深300指数下跌12.49%，创业板指下跌27.80%。而煤炭、石化、农业、银行等行业则走强上涨，部分对冲了科技行业的下跌。和上半年类似，本季度多数宽基指数涨跌幅主要由少数股票贡献，虽然指数整体下跌，但超过半数股票录得正收益。
本季度市场出现高低切换，进入反转因子占优的风格，之前的剧烈分化得到修正。受惠于此，基金净值超越业绩比较基准。我们总体保持较高仓位，行业配置也和上季度差别不大，个股操作则基于均值回归的理念，兑现反弹到位的股票，买入股价回调较深的中小盘股票。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.23%
2026Q1
92.49%
2026Q2
93.83%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.49%权益投资93.83%+1.34
股票92.49%股票93.83%+1.34
固定收益投资4.35%固定收益投资4.00%-0.35
债券4.35%债券4.00%-0.35
银行存款和结算备付金合计1.04%银行存款和结算备付金合计2.07%+1.03
其他资产2.11%其他资产0.10%-2.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
66.13%
2026Q1
61.15%
2026Q2
68.12%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.41%合计94.14%+0.73
制造业61.15%制造业68.12%+6.97
信息传输、软件和信息技术服务业7.75%信息传输、软件和信息技术服务业7.16%-0.59
批发和零售业6.07%批发和零售业6.42%+0.35
卫生和社会工作2.47%卫生和社会工作2.91%+0.44
房地产业1.87%房地产业2.21%+0.34
水利、环境和公共设施管理业6.13%水利、环境和公共设施管理业2.00%-4.13
农、林、牧、渔业4.42%农、林、牧、渔业1.73%-2.69
租赁和商务服务业1.75%租赁和商务服务业1.56%-0.19
科学研究和技术服务业0.86%科学研究和技术服务业1.06%+0.20
文化、体育和娱乐业0.86%文化、体育和娱乐业0.94%+0.08
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.06%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%-0.02
采矿业0.00%采矿业0.00%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
18.65%
2026Q1
26.65%
2026Q2
25.58%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.58%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1立华股份3.12%退出十大1极米2.95%+0.48
2四维图新3.03%—2金域医学2.91%+0.44
3金达莱3.00%退出十大3金城2.74%-0.01
4西山2.76%—4西山2.68%-0.08
5金城2.75%—5广百股份2.68%+0.18
6广百股份2.50%—6四维图新2.52%-0.51
7金域医学2.47%—7明冠新材2.33%新增十大
8极米2.47%—8之江生物2.28%新增十大
9金溢2.32%—9天虹股份2.25%新增十大
10中科微至2.23%退出十大10金溢2.24%-0.08