富国天成红利灵活配置混合：2026第三季度报告（100029）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.24%

日涨幅

1.0635

净值

（11-02）

近1年：+9.14%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.86%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.87%	-4.87%	-2.11%	68/1095优秀
近1月	+1.34%	-11.78%	-7.82%	36/1094优秀
近3月	+1.94%	-10.01%	-12.45%	44/1085优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

富国天成红利灵活配置混合：2026第三季度报告（100029）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.72亿份

2026Q1

2.63亿份

2026Q2

5.02亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

263,063,158.98

变化

+239,143,123.89

+91%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

502,206,282.87

投资目标

上一期报告

本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。

本期报告

本基金主要投资于红利型股票与稳健成长型股票，兼顾红利收益与资本增值；力争通过灵活合理的大类资产配置与专业的个券精选，在精细化风险管理的基础上构建优化组合，谋求基金资产的长期稳定增值。

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投资策略

上一期报告

本基金主要投资于国内A股市场上兼具较高内在价值及良好成长性的股票，通过发挥基金管理人的研究优势，将稳健、系统的选股方法与主动、灵活的投资操作风格相结合，在分析研判经济运行和行业景气变化的周期性、上市公司成长发展的波动性的基础上，积极把握“价值区域”内股票价格和价值波动对比中的投资机会。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

本期报告

本基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略，通过战略资产配置策略（SAA－Strategic Asset Allocation）和战术资产配置策略（TAA－Tactical Asset Allocation）的有机结合，持续、动态、优化确定投资组合中股票、债券、短期金融工具等的比例。本基金的股票投资兼顾红利收益（Dividend Income）和资本增值（Capital Appreciation）两个层面，在精选红利型股票与稳健成长型股票的同时，综合考虑基金组合投资回报的稳定性、持续性与成长性；通过精细化风险管理和组合优化技术，在组合承担中等偏低主动性风险的前提下，实现行业与风格类资产的均衡配置，主动承担具有强大研究平台支持的、“自下而上”的股票选择风险，从而实现风险调整后收益的最大化。本基金将采用“自上而下”的投资策略，对债券类资产进行合理有效的配置，并在此框架下进行具有针对性的债券选择。在权证投资过程中，本基金管理人主要通过采取有效的组合策略，将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。

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业绩比较基准

上一期报告

上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％

本期报告

中证红利指数收益率*70%+中债-国债总全价（1-3年）指数收益率*30%

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风险收益特征

上一期报告

本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。

本期报告

本基金是一只主动投资的混合型基金，风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金。

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基金经理简介

上一期报告

张琦| 任职时间: 2022年04月21日| 证券从业年限: 9年

博士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司投资经理、行业研究员。

本期报告

毛一凡| 任职时间: 2025年03月24日| 证券从业年限: 11年新增经理

硕士，曾任兴业证券股份有限公司农业分析师/联席首席分析师，正心谷资本高级行业分析师(二级市场)，中国人保资产管理有限公司资深研究员、账户助理、投资经理；自2025年2月加入富国基金管理有限公司，现任富国基金权益投资部权益基金经理。自2025年03月起任富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2026年03月起任富国价值回报混合型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球的宏观经济波动较大，美伊冲突在二季度持续升级后达成一定程度的和谈，霍尔木兹海峡从封闭到有条件部分放开，原油价格从高点快速回落，通胀的担忧有所减弱。全球紧盯美联储新任主席的表态，市场对于加息还是降息的方向和节奏展开了激烈的博弈。欧洲国家经济整体承压，受到俄乌冲突和美伊冲突的影响，通胀上行，制造业竞争力下降。中国受益于多年的能源转型和多元的能源进口渠道，受到的压力较小，二季度的出口依然强劲，人民币在主流货币中表现亮眼。市场表现方面，二季度国内市场表现较好，但不同的指数走势分化较大，期间上证指数上涨5.20%，深证成指上涨20.24%，创业板指上涨36.35%，科创50指数上涨75.74%。板块上电子、通信等行业表现较好，石油石化、钢铁、食品饮料等行业表现相对落后。

本基金在二季度的仓位总体保持稳定，主要配置领域包括通信、半导体、电子、化工等行业。考虑到各个行业的景气度对比情况，本季度在操作上主要聚焦于在人工智能等新兴行业中找寻机会。

当前，世界正处于百年未有之大变局，原有的世界秩序不断遭受来自各方的挑战，以美国为核心的全球化逐步退潮，地缘冲突不断，多极化的特征日益显著。一方面，军事安全、能源安全、粮食安全等议题正在变得越来越重要；另一方面，大国之间对于技术制高点的竞争也趋于激烈，以人工智能技术为代表的新兴技术不断虹吸全球资金。人工智能智能体的发展，有助于提升生产效率，但同时也可能带动生产关系和社会伦理的演变，这是我们需要去推演思考的问题。

具体到投资上，我们始终相信生产力是国家竞争力的来源，专注于寻找技术进步带来的增长是穿透当今复杂局面的一种方式。二季度，国内外人工智能智能体的收入不断高速增长，带动硬件端的投资不断上修，部分供应瓶颈环节出现通胀。但我们也要看到部分企业逐步优化下调模型使用支出、国产开源模型迅速追赶顶尖水平、海外模型公司和政治的结合度越来越紧密等现象，需求增速是否能够维持越来越成为业界讨论的焦点。机会往往蕴藏在分歧中，我们希望能在接下来的一段时间中，回到产业趋势的源头，仔细分析影响产业的关键问题，并在其中找寻机会，或者规避风险，让投资者分享到国家发展的红利，实现财富的增值。

本期报告

2026年三季度，经济环境表现平淡，权益市场在前期的极端分化后，呈现风格再平衡，成长风格回调，红利价值类修复。大类资产上，长债、超长债走强，人民币进一步升值。2026年三季度，组合前期保持高仓位运行，8月底小幅减仓，但仍保持偏高仓位。结构上加强了红利风格的配置，主要增配银行、煤炭、石油石化、交运、传统消费类等资产，也配置了农业等景气板块。债券角度，组合主要配置部分利率债（包括短债和超长债）和个别可转债。

本报告期，本基金份额净值增长率为9.70%；同期业绩比较基准收益率为-2.44%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

73.23%

2026Q1

92.47%

2026Q2

66.76%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	27.26	100.00%	合计	5.39	100.00%	—
权益投资	25.21	92.47%	权益投资	3.60	66.76%	-25.71
股票	25.21	92.47%	股票	3.60	66.76%	-25.71
固定收益投资	0.02	0.06%	固定收益投资	0.96	17.77%	+17.71
债券	0.02	0.06%	债券	0.96	17.77%	+17.71
银行存款和结算备付金合计	1.80	6.60%	银行存款和结算备付金合计	0.83	15.32%	+8.72
其他资产	0.24	0.87%	其他资产	0.01	0.15%	-0.72

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

23.52%

2026Q1

20.84%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	25.21	93.02%	合计	3.60	68.24%	-24.78
—	—	—	金融业	1.10	20.84%	新增
制造业	23.35	86.17%	制造业	0.92	17.46%	-68.71
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.83	15.65%	+15.65
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.22	4.23%	+4.23
—	—	—	租赁和商务服务业	0.17	3.22%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.13	2.41%	+2.41
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.10	1.92%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	1.77	6.52%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	1.29%	-5.23
—	—	—	房地产业	0.06	1.22%	新增
批发和零售业	0.09	0.33%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

23.14%

2026Q1

54.27%

2026Q2

23.16%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比23.16%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.67%	163,610	退出十大	1	中国神华	601088	3.36%	370,000	新增十大	—
2	新易盛	300502	7.29%	325,386	退出十大	2	宁波银行	002142	2.80%	417,200	新增十大	—
3	东山精密	002384	6.84%	706,400	退出十大	3	平安银行	000001	2.63%	1,200,000	新增十大	—
4	长川	300604	5.60%	444,698	退出十大	4	陕西煤业	601225	2.47%	500,000	新增十大	—
5	中科飞测	688361	5.60%	352,742	退出十大	5	招商银行	600036	2.35%	300,000	新增十大	—
6	华峰测控	688200	5.26%	271,626	退出十大	6	渝农商行	601077	2.05%	1,606,300	新增十大	—
7	江丰	300666	4.43%	325,908	退出十大	7	天康生物	002100	1.99%	1,330,500	新增十大	—
8	华海清科	688120	4.34%	364,889	退出十大	8	广发证券	000776	1.89%	500,000	新增十大	—
9	芯原股份	688521	3.69%	269,267	退出十大	9	兴业银行	601166	1.88%	550,000	新增十大	—
10	北方华创	002371	3.55%	108,735	退出十大	10	山煤国际	600546	1.74%	700,000	新增十大	—

持有 0

富国天成红利灵活配置混合 ：2026第三季度报告（100029）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

富国天成红利灵活配置混合：2026第三季度报告（100029）