富国中国中小盘混合（QDII）：2026第三季度报告（100061）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.40%

日涨幅

2.8205

净值

（10-30）

近1年：-18.30%同类平均：-7.41%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.05%

-25%

-17%

-8%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.35%	-1.53%	-2.11%	41/112良好
近1月	-10.53%	-11.02%	-7.82%	48/112良好
近3月	-9.40%	-7.61%	-12.45%	57/105一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

富国中国中小盘混合（QDII）：2026第三季度报告（100061）

基金份额变动

基金总份额趋势

10.06亿份

2025Q2

10.76亿份

2025Q3

10.54亿份

2025Q4

10.10亿份

2026Q1

9.55亿份

2026Q2

9.09亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

954,597,808.90

变化

-45,461,199.06

-5%

本期

909,136,609.84

投资目标

本基金主要投资于香港市场中的中国概念中小盘股票，通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资于香港市场中的中国概念中小盘股票，本基金将基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关发展状况等因素的综合分析和预测，来确定权益及固定收益类资产的相对吸引力，并决定基金在权益和固定收益类资产之间的配置比例；权益投资方面，本基金将使用自下而上的选股策略，在选股上力图通过定性和定量方法相结合的基本面研究发掘中小盘股票中的具有价值优势的股票；债券投资方面，本基金将根据需要，适度进行债券投资，在有效控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架，通过对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，进行以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标的债券投资。本基金的金融衍生品投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证香港中国中小综合指数收益率×80%+香港三个月期银行同业拆借利率（Hong Kong 3-Month Interbank Offer Rate）×20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张峰| 任职时间: 2012年09月04日| 证券从业年限: 25年

硕士，曾任摩根士丹利股票研究助理，里昂证券分析员，摩根大通执行董事，美林证券高级董事；自2009年7月加入富国基金管理有限公司，历任周期行业负责人、QDII基金经理、量化与海外投资部海外投资副总监、量化与海外投资部海外投资总监、海外权益投资部总经理；现任富国基金总经理助理，兼任富国基金海外权益投资部总经理、资深QDII基金经理。自2012年09月起任富国中国中小盘（香港上市）混合型证券投资基金(原富国中国中小盘（香港上市）股票型证券投资基金)基金经理；自2019年08月起任富国蓝筹精选股票型证券投资基金（QDII）基金经理；自2024年12月起任富国港股通红利精选混合型证券投资基金基金经理；自2025年10月起任富国沪港深业绩驱动混合型证券投资基金基金经理；自2025年12月起任富国港股精选混合型证券投资基金（QDII）基金经理；具有基金从业资格。

本期报告

张峰| 任职时间: 2012年09月04日| 证券从业年限: 25年

硕士，曾任摩根士丹利股票研究助理，里昂证券分析员，摩根大通执行董事，美林证券高级董事；自2009年7月加入富国基金管理有限公司，历任周期行业负责人、QDII基金经理、量化与海外投资部海外投资副总监、量化与海外投资部海外投资总监、海外权益投资部总经理；现任富国基金总经理助理，兼任富国基金海外权益投资部总经理、资深QDII基金经理。自2012年09月起任富国中国中小盘（香港上市）混合型证券投资基金(原富国中国中小盘（香港上市）股票型证券投资基金)基金经理；自2024年12月起任富国港股通红利精选混合型证券投资基金基金经理；自2025年10月起任富国沪港深业绩驱动混合型证券投资基金基金经理；自2025年12月起任富国港股精选混合型证券投资基金（QDII）基金经理；具有基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

主要增持了信息技术、工业和医疗保健板块，减持了原材料和通讯板块。主要是非日常消费和信息技术跑赢，医疗保健和工业拖累业绩。

当前 AI 板块面临一定调整，预计下半年 AI 相关板块仍有机会重新上涨。我们预估二季度出现的极端"K型走势"在下半年可能会有所收敛。

基于此，当前的操作倾向是：增持部分前期跌幅较大的非 AI 板块；同时增持中报业绩有望表现较好的个股。

三季度将根据市场情况，再对 AI 与非 AI 板块之间的切换作出判断。

需要留意的市场风险包括：美伊局势的进一步进展、美国通胀情况与美联储加息情况，以及 AI 行业的资本开支。

本报告期，本基金份额净值增长率情况：富国中国中小盘混合（QDII）A为-4.20%，富国中国中小盘混合（QDII）C为-4.31%；同期业绩比较基准收益率情况：富国中国中小盘混合（QDII）A为-8.21%，富国中国中小盘混合（QDII）C为-8.21%。

本期报告

报告期内，组合主要超配非日常生活消费品和信息技术，主要低配原材料和公用事业。增持最明显的行业为金融和医疗保健。从行业内选股超额看，主要正贡献来自非日常生活消费品和金融，均跑赢对应行业基准；主要拖累来自信息技术和工业。

回顾三季度，组合在科技板块的配置经历了较大波动。我们在二季度增配了科技股，但7月初该板块出现快速且幅度较大的回调，导致组合阶段性受损。

展望四季度，香港市场面临的国际地缘形势不确定性、美国国债长端收益率的较快上升，以及香港市场潜在的IPO融资供给，可能对市场带来阶段性压力。从中长期来看，香港新股上市有助于扩大香港可投资股票的范围、丰富投资标的，对香港市场的中长期发展具有积极作用。我们对四季度及明年一季度的市场表现持相对谨慎的态度，将密切关注美国国债长端收益率的变化，以及AI产业发展的可持续性。

本报告期，本基金份额净值增长率情况：富国中国中小盘混合（QDII）A为-5.02%，富国中国中小盘混合（QDII）C为-5.12%；同期业绩比较基准收益率情况：富国中国中小盘混合（QDII）A为-0.13%，富国中国中小盘混合（QDII）C为-0.13%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.61%

2025Q2

87.22%

2025Q3

89.19%

2025Q4

77.92%

2026Q1

79.73%

2026Q2

79.00%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	32.84	100.00%	合计	29.16	100.00%	—
权益投资	26.18	79.73%	权益投资	23.04	79.00%	-0.73
普通股	25.41	77.38%	普通股	22.42	76.89%	-0.49
银行存款和结算备付金合计	6.32	19.26%	银行存款和结算备付金合计	6.02	20.66%	+1.40
存托凭证	0.77	2.35%	存托凭证	0.62	2.12%	-0.23
其他资产	0.33	1.01%	其他资产	0.10	0.33%	-0.68

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国香港

美国

韩国

日本

非权益类

2026Q3

76.89%

股票 80.39%

2026Q2

75.28%

股票 82.65%

2026Q1

75.71%

股票 78.99%

2025Q4

87.53%

股票 90.19%

2025Q3

84.30%

股票 88.63%

2025Q2

90.37%

股票 92.22%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	26.18	82.65%	合计	23.04	80.39%	-2.26
中国香港	23.85	75.28%	中国香港	22.03	76.89%	+1.61
美国	1.98	6.26%	美国	0.95	3.33%	-2.93
韩国	0.11	0.36%	韩国	0.05	0.17%	-0.19
日本	0.24	0.75%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

11.30%

2025Q2

9.89%

2025Q3

10.06%

2025Q4

12.68%

2026Q1

11.55%

2026Q2

16.66%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	26.18	82.65%	合计	23.04	80.39%	-2.26
医疗保健	3.66	11.55%	医疗保健	4.77	16.66%	+5.11
非日常生活消费品	3.83	12.08%	非日常生活消费品	4.41	15.39%	+3.31
工业	5.13	16.21%	工业	4.27	14.89%	-1.32
金融	1.09	3.43%	金融	3.52	12.27%	+8.84
信息技术	8.91	28.14%	信息技术	2.28	7.95%	-20.19
日常消费品	0.58	1.84%	日常消费品	1.07	3.74%	+1.90
通信服务	1.09	3.43%	通信服务	1.01	3.51%	+0.08
原材料	1.19	3.76%	原材料	0.90	3.16%	-0.60
公用事业	0.07	0.21%	公用事业	0.44	1.55%	+1.34
能源	0.33	1.03%	能源	0.24	0.83%	-0.20
房地产	0.31	0.97%	房地产	0.13	0.46%	-0.51

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

45.62%

2025Q2

36.48%

2025Q3

33.90%

2025Q4

26.01%

2026Q1

26.91%

2026Q2

26.78%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.78%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	TCL	1070	4.06%	11,484,126	—	1	TCL	1070	4.57%	8,664,000	+0.51	-2,820,126
2	华虹宏力	1347	3.70%	626,790	退出十大	2	百奥赛图(北京)	2315	3.84%	1,829,094	+1.99	+382,594
3	建滔	148	3.60%	1,114,796	退出十大	3	重庆农村商业银行	3618	3.46%	18,329,708	+0.83	+1,739,584
4	腾讯	700	2.98%	252,800	—	4	联想	992	2.66%	2,575,122	新增十大	—
5	重庆农村商业银行	3618	2.63%	16,590,124	—	5	新东方教育科技(集团)	9901	2.64%	2,055,600	新增十大	—
6	福耀玻璃	3606	2.30%	1,640,600	退出十大	6	腾讯	700	2.36%	182,499	-0.62	-70,301
7	津上精密机床(中国)	1651	2.05%	1,066,000	退出十大	7	渣打	2888	2.03%	277,920	新增十大	—
8	东岳	189	1.88%	3,596,672	退出十大	8	药明生物	2269	1.98%	1,177,500	新增十大	—
9	威胜	3393	1.86%	3,413,295	退出十大	9	中国重汽(香港)	3808	1.76%	1,623,583	新增十大	—
10	百奥赛图(北京)	2315	1.85%	1,446,500	—	10	中信银行	998	1.48%	5,762,805	新增十大	—

持有 0

富国中国中小盘混合（QDII） ：2026第三季度报告（100061）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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