易方达科翔混合 ：2026第三季度报告（110013）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.93%

日涨幅

6.0540

净值

（11-02）
近1年：+6.46%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.41%
-27%
-14%
-1%
12%
25%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.48%
1605/2713一般
近1月-14.46%
1633/2718一般
近3月-16.78%
1797/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

易方达科翔混合 ：2026第三季度报告（110013）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6.65亿份
2026Q1
6.02亿份
2026Q2
6.48亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
602,177,443.27
变化
+46,017,279.41
+8%
本期
648,194,722.68
3

投资目标

本基金主要投资于红利股，追求在有效控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，基金管理人将首先根据上市公司历史分红情况及分红预期进行红利股初选；在此基础上，精选未来分红潜力较大的股票作为备选红利股。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，基金管理人将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

80%×中证红利指数收益率＋中债总指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合基金，理论上其风险收益水平高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈皓| 任职时间: 2014年05月10日| 证券从业年限: 19年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资一部总经理助理、投资一部副总经理、投资经理、副总经理级高级管理人员、投资一部总经理，易方达价值精选混合、易方达国防军工混合、易方达供给改革混合、易方达科讯混合、易方达科融混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度股票市场行业分化非常极致，主要源于4月初，美伊达成临时协议，地缘政治的不确定性大幅降低，风险偏好迅速回升。恰逢AI Agent带动产业进入跨越式发展，Token数爆发，对相关硬件的需求进一步上调，因此电子、通信等行业大幅上涨，并最终对非AI板块造成了巨大的虹吸效应。
这种极致分化行情在历史上的牛市阶段极少出现，开始我们也极不适应，但基于对AI基本面的持续跟踪判断，我们还是较快地调整了组合配置，较为坚决地将持仓往受益于AI的方向调整，并最终取得了一定的超额收益。
本期报告
三季度全球各大经济体先后步入加息周期，美债收益率持续新高，在全球流动性收敛的背景下，国内权益市场也迎来了一轮调整。尤其是上半年高歌猛进的AI方向，投资人开始担心模型厂商的ROI，进而影响巨额资本开支的持续性，相关个股跌幅普遍较大。
我们二季度末就认为AI的市场情绪有过热倾向，这种极致的分化意味着短期股价蕴含一定风险，因此在7月上旬逐步降低了科技仓位。但我们也认同AI作为新一轮产业革命，发展的脚步不会停止，经历了初期的爆发式增长，未来将进入螺旋式上升阶段，其对各行各业的带动与改造刚刚开始。基于以上产业判断，加上许多个股经历下跌后，其估值性价比再度显现，我们在8月份开始又重新买回了部分科技股票。从目前的情况看，尽管海外市场诸多AI龙头重回升势，但A股科技白马表现却不尽人意，我们的操作正确与否还有待时间的验证。
展望未来，整体我们认为经历了两年牛市的市场将阶段性进入中场休息，目前市场处于观察期，等待全球通胀、流动性、AI进展以及美国中期选举等事项的逐步清晰，未来的投资机会也将更加均衡，我们仍将聚焦AI产业的发展，同时也会将更多精力投入到过去几年跌幅较大的行业中去，如AI应用、医药、消费等，期待为持有人持续创造超额收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
78.38%
2026Q1
84.36%
2026Q2
81.43%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.36%权益投资81.43%-2.93
股票84.36%股票81.43%-2.93
银行存款和结算备付金合计15.37%银行存款和结算备付金合计15.38%+0.01
其他资产0.28%其他资产3.19%+2.91
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
65.67%
2026Q1
60.66%
2026Q2
67.70%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.04%合计81.77%-4.27
制造业60.66%制造业67.70%+7.04
批发和零售业6.72%批发和零售业8.48%+1.76
卫生和社会工作2.53%卫生和社会工作2.66%+0.13
信息传输、软件和信息技术服务业14.05%信息传输、软件和信息技术服务业2.32%-11.73
科学研究和技术服务业0.31%科学研究和技术服务业0.61%+0.30
采矿业0.00%采矿业0.00%—
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
房地产业1.76%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
33.60%
2026Q1
58.70%
2026Q2
51.08%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.08%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.63%—1新易盛8.71%-0.92
2东山精密9.21%退出十大2香农芯创8.48%+1.76
3寒武纪9.07%退出十大3海康威视5.88%新增十大
4中际旭创8.22%—4北方华创5.23%新增十大
5香农芯创6.72%—5紫光股份4.33%新增十大
6华曙高科3.89%—6协创数据4.17%新增十大
7中控3.62%退出十大7华曙高科4.12%+0.23
8海光信息3.30%退出十大8奔图3.60%新增十大
9浪潮信息2.53%退出十大9长鑫3.43%新增十大
10工业富联2.51%退出十大10中际旭创3.13%-5.09