易方达策略成长二号混合：2026第三季度报告（112002）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.66%

日涨幅

1.1650

净值

（11-02）

近1年：+12.08%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-46.00%

-31%

-8%

14%

36%

58%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.35%	-5.63%	-2.11%	1822/2713一般
近1月	-19.82%	-14.52%	-7.82%	2086/2718不佳
近3月	-25.70%	-12.50%	-12.45%	2422/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达策略成长二号混合：2026第三季度报告（112002）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.04亿份

2026Q1

8.73亿份

2026Q2

8.96亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

873,129,317.15

变化

+22,533,853.61

+3%

本期

895,663,170.76

投资目标

本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资于国内A股市场上兼具较高内在价值及良好成长性的股票。通过发挥基金管理人的研究优势，将稳健、系统的选股方法与主动、灵活的投资操作风格相结合，在分析研判经济运行和行业景气变化的周期性、以及上市公司成长发展的波动性的基础上，积极把握“价值区域”内股票价格和价值波动对比中的投资机会，为基金份额持有人获取较高的中长期资本增值和一定的当期收益。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。在债券投资方面，本基金可投资于国债、金融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基金将根据对利率走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、不同品种流动性的高低等因素，构造债券组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％

本期报告

中证800成长指数收益率×85%+中债-总财富（总值）指数收益率×15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张琦| 任职时间: 2022年04月21日| 证券从业年限: 9年

博士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司投资经理、行业研究员。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球的宏观经济波动较大，美伊冲突在二季度持续升级后达成一定程度的和谈，霍尔木兹海峡从封闭到有条件部分放开，原油价格从高点快速回落，通胀的担忧有所减弱。全球紧盯美联储新任主席的表态，市场对于加息还是降息的方向和节奏展开了激烈的博弈。欧洲国家经济整体承压，受到俄乌冲突和美伊冲突的影响，通胀上行，制造业竞争力下降。中国受益于多年的能源转型和多元的能源进口渠道，受到的压力较小，二季度的出口依然强劲，人民币在主流货币中表现亮眼。市场表现方面，二季度国内市场表现较好，但不同的指数走势分化较大，期间上证指数上涨5.20%，深证成指上涨20.24%，创业板指上涨36.35%，科创50指数上涨75.74%。板块上电子、通信等行业表现较好，石油石化、钢铁、食品饮料等行业表现相对落后。

本基金在二季度的仓位总体保持稳定，主要配置领域包括通信、半导体、电子、化工等行业。考虑到各个行业的景气度对比情况，本季度在操作上主要聚焦于在人工智能等新兴行业中找寻机会。

当前，世界正处于百年未有之大变局，原有的世界秩序不断遭受来自各方的挑战，以美国为核心的全球化逐步退潮，地缘冲突不断，多极化的特征日益显著。一方面，军事安全、能源安全、粮食安全等议题正在变得越来越重要；另一方面，大国之间对于技术制高点的竞争也趋于激烈，以人工智能技术为代表的新兴技术不断虹吸全球资金。人工智能智能体的发展，有助于提升生产效率，但同时也可能带动生产关系和社会伦理的演变，这是我们需要去推演思考的问题。

具体到投资上，我们始终相信生产力是国家竞争力的来源，专注于寻找技术进步带来的增长是穿透当今复杂局面的一种方式。二季度，国内外人工智能智能体的收入不断高速增长，带动硬件端的投资不断上修，部分供应瓶颈环节出现通胀。但我们也要看到部分企业逐步优化下调模型使用支出、国产开源模型迅速追赶顶尖水平、海外模型公司和政治的结合度越来越紧密等现象，需求增速是否能够维持越来越成为业界讨论的焦点。机会往往蕴藏在分歧中，我们希望能在接下来的一段时间中，回到产业趋势的源头，仔细分析影响产业的关键问题，并在其中找寻机会，或者规避风险，让投资者分享到国家发展的红利，实现财富的增值。

本期报告

2026年三季度，全球的宏观经济波动较大，美伊冲突因双方分歧难以解除，在经历了反复拉锯后陷入僵局，霍尔木兹海峡仍未恢复到正常水平，油价在波动中走高。在高油价的影响下，欧美主要经济体的通胀维持较高水平，欧洲、美国、日本等经济体纷纷在9月选择加息，欧美主要经济体的长期国债收益率也出现了显著的抬升。中国受益于多年的能源转型和多元的能源进口渠道，受到的压力较小，三季度中国的出口依然强劲增长，人民币在主流货币中表现亮眼。市场表现方面，三季度国内市场有所回落，期间上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，创业板指下跌27.80%，科创50指数下跌30.70%。板块上成长股承压明显，电子、通信、电力设备板块表现较差，煤炭、石油石化、银行等行业表现相对较好。

本基金在三季度的仓位总体稳定，主要配置领域包括半导体、电子、通信、化工等行业。考虑到各个行业的景气度对比情况，本季度在操作上仍然聚焦在人工智能相关的方向上。

当前，投资所面对的全球政治经济格局格外复杂。以美国为核心的单极全球化格局逐步退潮，西方主流经济体的债务问题凸显，针对后发国家的贸易壁垒丛生，地缘冲突不断，对全球的货物、资金、人员流动都造成了很大的影响，全球经济增长的前景不明。与此同时，人工智能技术在三年前进入了发展的快车道，不断虹吸全球资金，推高其他行业的融资成本。人工智能未来能够实现的智能水平，下游应用的开发和普及，这些问题已经脱离了单纯的产业周期，也将反过来成为影响未来世界政治经济格局的重要因素。

具体到投资上，当前中美的人工智能投资仍然如火如荼，国内外AI智能体的收入仍在增长，但是随着产业的发展，市场对于企业基本面的兑现要求正在变得越来越高。在过去的一个季度，我们可以看到，开源模型的能力持续提升，越来越多的企业在优化自身的模型使用；同时，在编程领域的增速逐渐趋缓之后，市场期待有更广泛的应用领域被解锁。预期和基本面的匹配问题，是我们关注的焦点，我们将密切跟踪产业发展，及时识别风险因素，并实时根据其他行业的发展状况和估值水平进行动态评估，选择能够平衡预期收益率和回撤风险的行业和公司，争取让投资者分享到国家发展的红利，实现财富的增值。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.19%

2026Q1

92.62%

2026Q2

87.55%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	19.62	100.00%	合计	13.07	100.00%	—
权益投资	18.17	92.62%	权益投资	11.45	87.55%	-5.07
股票	18.17	92.62%	股票	11.45	87.55%	-5.07
银行存款和结算备付金合计	1.22	6.20%	银行存款和结算备付金合计	1.60	12.23%	+6.03
固定收益投资	0.01	0.06%	固定收益投资	0.02	0.15%	+0.09
债券	0.01	0.06%	债券	0.02	0.15%	+0.09
其他资产	0.22	1.12%	其他资产	0.01	0.08%	-1.04

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

87.09%

2026Q1

86.62%

2026Q2

72.48%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	18.17	93.21%	合计	11.45	87.97%	-5.24
制造业	16.88	86.62%	制造业	9.43	72.48%	-14.14
信息传输、软件和信息技术服务业	1.28	6.56%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.71	5.42%	-1.14
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.63	4.85%	+4.85
批发和零售业	0.01	0.03%	批发和零售业	0.55	4.24%	+4.21
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.11	0.84%	+0.84
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	0.13%	+0.13
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.39%

2026Q1

54.35%

2026Q2

42.98%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.98%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.68%	117,900	—	1	中际旭创	300308	6.21%	99,890	-1.47	-18,010
2	新易盛	300502	7.36%	236,440	—	2	新易盛	300502	5.89%	197,067	-1.47	-39,373
3	东山精密	002384	6.84%	508,500	退出十大	3	北方华创	002371	4.64%	97,910	+1.14	+20,810
4	长川	300604	5.60%	319,800	退出十大	4	香农芯创	300475	4.24%	359,897	新增十大	—
5	中科飞测	688361	5.60%	253,765	—	5	紫光股份	000938	4.08%	1,712,200	新增十大	—
6	华峰测控	688200	5.26%	195,084	退出十大	6	中科飞测	688361	3.93%	146,317	-1.67	-107,448
7	江丰	300666	4.49%	237,600	退出十大	7	京仪装备	688652	3.84%	382,224	新增十大	—
8	华海清科	688120	4.33%	261,844	退出十大	8	沪电股份	002463	3.52%	394,553	新增十大	—
9	芯原股份	688521	3.69%	194,047	退出十大	9	拓荆	688072	3.39%	68,923	新增十大	—
10	北方华创	002371	3.50%	77,100	—	10	精测	300567	3.24%	228,900	新增十大	—

持有 0

易方达策略成长二号混合 ：2026第三季度报告（112002）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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