国投瑞银稳健增长混合 ：2026第三季度报告（121006）

基金PK

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收益表现

+0.20%

日涨幅

3.1692

净值

（11-02）
近1年：-4.69%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.00%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.73%
1334/5607优秀
近1月-6.35%
1414/5596良好
近3月-10.82%
2299/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国投瑞银稳健增长混合 ：2026第三季度报告（121006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.33亿份
2026Q1
2.02亿份
2026Q2
1.69亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
202,103,807.75
变化
-33,186,033.46
-16%
本期
168,917,774.29
3

投资目标

本基金通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益与风险的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。本基金借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经验，精选具有资源优势的优质上市公司股票和较高投资价值的债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
1、类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80%，债券投资占基金资产的比例为0-60%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
2、股票投资管理
本基金的股票投资决策是：以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘具有资源优势的优质上市公司股票，并使用GEVS 模型等方法评估股票的内在价值。
3、债券投资管理
本基金借鉴UBS AM 固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。
4、权证投资策略
考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
本期报告
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。本基金借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经验，精选具有资源优势的优质上市公司股票和较高投资价值的债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
1、类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80%，债券投资占基金资产的比例为0-60%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
2、股票投资管理
本基金的股票投资决策是：以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘具有资源优势的优质上市公司股票，并使用GEVS模型等方法评估股票的内在价值。
3、债券投资管理
本基金借鉴UBSAM固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。
4、权证投资策略
考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(ValuePrice)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40%
本期报告
沪深300指数收益率×70%＋中债-综合全价（1-3年）指数收益率×30%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

吉莉| 任职时间: 2021年12月23日| 证券从业年限: 18年

基金经理，基金投资部部门总监助理，中国籍，中国人民银行金融研究所研究生部金融学硕士。18年证券从业经历。2008年3月至2011年6月任国投瑞银基金管理有限公司研究员，2011年6月至2017年3月历任中信证券股份有限公司研究员、投资经理。2017年4月加入国投瑞银基金管理有限公司，2018年1月6日起担任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年7月31日起兼任国投瑞银核心企业混合型证券投资基金基金经理，2021年11月18日起兼任国投瑞银策略回报混合型证券投资基金基金经理，2021年12月23日起兼任国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年6月29日起兼任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理，2023年2月28日起兼任国投瑞银策略智选混合型证券投资基金基金经理。曾于2018年1月16日至2019年4月9日期间担任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金（原国投瑞银瑞祥保本混合型证券投资基金）基金经理，于2017年6月7日至2019年10月16日期间担任国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度A股市场指数整体震荡上行，但分化明显，科创50上涨64%，创业板指上涨36%，沪深300上涨11.9%，上证指数上涨3%，上证50小幅下跌。31个申万一级行业中有6个行业上涨，科技相关板块一枝独秀，电子涨幅86%、通信涨幅73%，而白酒、医药、非银金融、地产等传统板块普遍承压。全市场个股涨幅中位数为-14%。
我们二季度持仓的行业主要分布于有色、化工、新能源、电子、金融、机械等行业。电子行业的强势上涨，为组合贡献了一部分收益；有色、化工、新能源等周期品受制于传统行业复苏疲弱，表现相对平淡；金融板块中银行相对稳健，非银表现相对较弱。整体来看，相对均衡配置在极端分化行情下明显涨幅落后于科技，但也通过多行业布局分散了部分风险。
截至本报告期末，本基金份额净值为3.6503元。本报告期份额净值增长率为4.40%；本报告期同期业绩比较基准收益率为7.36%。
本期报告
三季度A股市场指数整体震荡下行，呈现剧烈再平衡的特点。7月韩国加息和去杠杆引发全球科技股调整；9月油价大幅上涨和美联储加息也对全球流动性形成扰动。三季度科创50下跌30%，创业板指下跌28%，沪深300下跌12%，上证50下跌5%。三季度能源和银行表现较好，TMT、建材、电力设备下跌较多。A股日均成交额从6月份日均超3万亿元，逐步回落至9月份的1.8万亿元左右。
今年以来本基金配置整体相对均衡。三季度持仓行业主要分布于有色、化工、电子、金融、新能源、机械等行业，并适度增加了金融、医药等行业中的低估值、高股东回报方向的配置。相对均衡的配置在极端分化行情下涨幅落后于科技方向，但也通过多行业布局和持仓再平衡，一定程度上降低了组合波动。
截至本报告期末，本基金份额净值为3.3840元。本报告期份额净值增长率为-7.30%；本报告期同期业绩比较基准收益率为-7.72%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
66.04%
2026Q1
59.46%
2026Q2
65.00%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资59.46%权益投资65.00%+5.54
股票59.46%股票65.00%+5.54
买入返售金融资产12.94%买入返售金融资产18.91%+5.97
银行存款和结算备付金合计27.46%银行存款和结算备付金合计15.99%-11.47
其他资产0.14%其他资产0.10%-0.04
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
48.16%
2026Q1
50.98%
2026Q2
46.82%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计68.80%合计68.73%-0.07
制造业50.98%制造业46.82%-4.16
采矿业7.52%采矿业10.88%+3.36
金融业8.46%金融业6.14%-2.32
信息传输、软件和信息技术服务业0.50%信息传输、软件和信息技术服务业1.30%+0.80
——批发和零售业1.29%新增
租赁和商务服务业0.45%租赁和商务服务业0.94%+0.49
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.59%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.61%+0.02
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业0.42%+0.42
交通运输、仓储和邮政业0.31%交通运输、仓储和邮政业0.32%+0.01
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
21.33%
2026Q1
22.36%
2026Q2
21.70%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.7%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宁德时代3.11%—1洛阳钼业2.73%+0.22
2三美股份3.06%退出十大2紫金矿业2.53%+0.44
3TCL2.61%退出十大3宁德时代2.48%-0.63
4洛阳钼业2.51%—4巨化股份2.29%新增十大
5紫金矿业2.09%—5永和股份2.28%新增十大
6天赐材料1.94%退出十大6工业富联2.26%+0.39
7工业富联1.87%—7新凤鸣1.93%+0.21
8国泰海通1.73%退出十大8宁波银行1.83%新增十大
9新凤鸣1.72%—9京东方A1.70%新增十大
10中际旭创1.72%退出十大10神火股份1.67%新增十大