国投瑞银核心企业混合：2026第三季度报告（121003）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.13%

日涨幅

0.9560

净值

（11-02）

近1年：-4.42%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.64%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.18%	-5.63%	-2.11%	1426/5607良好
近1月	-7.29%	-14.52%	-7.82%	1590/5596良好
近3月	-11.23%	-12.50%	-12.45%	2326/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国投瑞银核心企业混合：2026第三季度报告（121003）

基金份额变动

基金总份额趋势

10.25亿份

2026Q1

9.86亿份

2026Q2

9.80亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

985,826,311.74

变化

-6,205,045.69

-1%

本期

979,621,266.05

投资目标

追求基金资产长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金将借鉴UBS AM投资管理经验，根据中国市场的特点，采取积极的投资管理策略。

（一）投资管理方法

本基金将借鉴UBS AM投资管理流程和方法，并加以本土化。我们所借鉴的投资管理工具主要包括GEVS等股票估值方法和GERS股票风险管理方法等。

（二）战略资产配置

本基金战略资产配置遵循以下原则：

（1）股票组合投资比例：60～95%。

（2）债券组合投资比例：0～40%。

（3）现金和到期日不超过1年的政府债券不低于5%。

（三）股票投资管理

国投瑞银的投资决策，以自下而上的公司基本面分析为主，自上而下的研究为辅。两者在投资决策中是互动的, 国家和行业配置要依据自下而上的公司基本面分析，而公司分析的诸多前提条件又基于自上而下的宏观研究结果。

（四）债券投资管理

本基金借鉴UBS AM固定收益组合的管理方法，采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。

本期报告

本基金将借鉴UBSAM投资管理经验，根据中国市场的特点，采取积极的投资管理策略。

（一）投资管理方法

本基金将借鉴UBSAM投资管理流程和方法，并加以本土化。我们所借鉴的投资管理工具主要包括GEVS等股票估值方法和GERS股票风险管理方法等。

（二）战略资产配置

本基金战略资产配置遵循以下原则：

（1）股票组合投资比例：60～95%。

（2）债券组合投资比例：0～40%。

（3）现金和到期日不超过1年的政府债券不低于5%。

（三）股票投资管理

国投瑞银的投资决策，以自下而上的公司基本面分析为主，自上而下的研究为辅。两者在投资决策中是互动的,国家和行业配置要依据自下而上的公司基本面分析，而公司分析的诸多前提条件又基于自上而下的宏观研究结果。

（四）债券投资管理

本基金借鉴UBSAM固定收益组合的管理方法，采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×95%+商业银行活期存款利率（税后）×5%

本期报告

中证800指数收益率×85%+中债-综合全价（1年以下）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于预期风险收益较高的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金、低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

吉莉| 任职时间: 2018年07月31日| 证券从业年限: 18年

基金经理，基金投资部部门总监助理，中国籍，中国人民银行金融研究所研究生部金融学硕士。18年证券从业经历。2008年3月至2011年6月任国投瑞银基金管理有限公司研究员，2011年6月至2017年3月历任中信证券股份有限公司研究员、投资经理。2017年4月加入国投瑞银基金管理有限公司，2018年1月6日起担任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年7月31日起兼任国投瑞银核心企业混合型证券投资基金基金经理，2021年11月18日起兼任国投瑞银策略回报混合型证券投资基金基金经理，2021年12月23日起兼任国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年6月29日起兼任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理，2023年2月28日起兼任国投瑞银策略智选混合型证券投资基金基金经理。曾于2018年1月16日至2019年4月9日期间担任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金（原国投瑞银瑞祥保本混合型证券投资基金）基金经理，于2017年6月7日至2019年10月16日期间担任国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度A股市场指数整体震荡上行，但分化明显，科创50上涨64%，创业板指上涨36%，沪深300上涨11.9%，上证指数上涨3%，上证50小幅下跌。31个申万一级行业中有6个行业上涨，科技相关板块一枝独秀，电子涨幅86%、通信涨幅73%，而白酒、医药、非银金融、地产等传统板块普遍承压。全市场个股涨幅中位数为-14%。

我们二季度持仓的行业主要分布于有色、化工、新能源、电子、金融、机械等行业。电子行业的强势上涨，为组合贡献了一部分收益；有色、化工、新能源等周期品受制于传统行业复苏疲弱，表现相对平淡；金融板块中银行相对稳健，非银表现相对较弱。整体来看，相对均衡配置在极端分化行情下明显涨幅落后于科技，但也通过多行业布局分散了部分风险。

截至本报告期末，本基金份额净值为1.1480元。本报告期份额净值增长率为9.60%；本报告期同期业绩比较基准收益率为13.02%。

本期报告

三季度A股市场指数整体震荡下行，呈现剧烈再平衡的特点。7月韩国加息和去杠杆引发全球科技股调整；9月油价大幅上涨和美联储加息也对全球流动性形成扰动。三季度科创50下跌30%，创业板指下跌28%，沪深300下跌12%，上证50下跌5%。三季度能源和银行表现较好，TMT、建材、电力设备下跌较多。A股日均成交额从6月份日均超3万亿元，逐步回落至9月份的1.8万亿元左右。

今年以来本基金配置整体相对均衡。三季度持仓行业主要分布于有色、化工、电子、金融、新能源、机械等行业，并适度增加了金融、医药等行业中的低估值、高股东回报方向的配置。相对均衡的配置在极端分化行情下涨幅落后于科技方向，但也通过多行业布局和持仓再平衡，一定程度上降低了组合波动。

截至本报告期末，本基金份额净值为1.0312元。本报告期份额净值增长率为-10.17%；本报告期同期业绩比较基准收益率为-12.95%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.28%

2026Q1

80.30%

2026Q2

80.58%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	11.36	100.00%	合计	10.17	100.00%	—
权益投资	9.12	80.30%	权益投资	8.19	80.58%	+0.28
股票	9.12	80.30%	股票	8.19	80.58%	+0.28
—	—	—	买入返售金融资产	1.01	9.93%	新增
银行存款和结算备付金合计	2.00	17.62%	银行存款和结算备付金合计	0.93	9.20%	-8.42
其他资产	0.24	2.07%	其他资产	0.03	0.29%	-1.78

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

56.11%

2026Q1

60.86%

2026Q2

53.93%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.12	80.63%	合计	8.19	81.09%	+0.46
制造业	6.89	60.86%	制造业	5.45	53.93%	-6.93
金融业	1.08	9.56%	金融业	1.28	12.70%	+3.14
采矿业	0.82	7.25%	采矿业	1.01	10.01%	+2.76
信息传输、软件和信息技术服务业	0.18	1.60%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.19	1.84%	+0.24
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.06	0.50%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.09	0.93%	+0.43
租赁和商务服务业	0.06	0.55%	租赁和商务服务业	0.07	0.67%	+0.12
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.06	0.56%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.03	0.30%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	0.31%	+0.01
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.01	0.15%	+0.15

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

23.32%

2026Q1

20.29%

2026Q2

22.24%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比22.24%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	紫金矿业	601899	2.78%	1,249,300	—	1	紫金矿业	601899	3.00%	1,018,300	+0.22	-231,000
2	宁德时代	300750	2.66%	76,600	—	2	中国铝业	601600	2.39%	2,707,200	新增十大	—
3	三美股份	603379	2.22%	331,110	退出十大	3	中国太保	601601	2.35%	765,911	新增十大	—
4	中际旭创	300308	2.18%	19,400	退出十大	4	工业富联	601138	2.23%	386,200	新增十大	—
5	新凤鸣	603225	1.97%	1,134,200	退出十大	5	宁德时代	300750	2.21%	76,600	-0.45	—
6	中国平安	601318	1.77%	419,300	退出十大	6	京东方A	000725	2.13%	3,765,700	新增十大	—
7	TCL	000100	1.74%	3,386,700	退出十大	7	巨化股份	600160	2.04%	622,245	新增十大	—
8	国泰海通	601211	1.70%	1,055,482	退出十大	8	宁波银行	002142	1.99%	568,300	新增十大	—
9	天赐材料	002709	1.67%	366,500	退出十大	9	永和股份	605020	1.98%	658,700	新增十大	—
10	寒武纪	688256	1.60%	11,352	退出十大	10	洛阳钼业	603993	1.92%	1,151,300	新增十大	—

持有 0

国投瑞银核心企业混合 ：2026第三季度报告（121003）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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