国投瑞银优化增强债券 :2026第三季度报告(121012)

基金PK

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收益表现

+0.05%

日涨幅

1.4042

净值

(11-02)
近1年:+3.02%同类平均:-0.99%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.97%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.12%
174/1259优秀
近1月-0.19%
241/1263优秀
近3月-0.25%
255/1224优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

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报告名称

国投瑞银优化增强债券 :2026第三季度报告(121012)
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基金份额变动

基金总份额趋势
73.61亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
7,361,261,897.94
3

投资目标

在追求基金资产稳定增值、有效控制风险和保持资金流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
4

投资策略

1、资产配置 本基金采取稳健灵活的投资策略,通过固定收益类金融工具的主动管理,力求降低基金净值波动风险,并根据对股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测,适度参与一级市场新股和增发新股的申购以及二级市场的股票投资,力求提高基金总体收益率。 2、债券投资管理 本基金借鉴UBSAM固定收益组合的管理方法,采取“自上而下”的债券分析方法,注重挖掘债券收益率曲线期限结构与信用利差的变动趋势中隐含的投资机会,确定债券模拟组合,并管理组合风险。 3、股票投资策略 本基金股票投资策略分为一级市场新股申购策略和二级市场股票投资策略。
5

业绩比较基准

中债-综合全价(总值)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%
6

风险收益特征

本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险品种,风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
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基金经理简介

杨枫| 任职时间: 2021年08月05日| 证券从业年限: 13年

基金经理,中国籍,北京大学经济学硕士及香港大学金融学硕士。13年证券从业经历。2013年7月至2021年5月期间历任上海东方证券资产管理有限公司固定收益部研究员、私募权益投资部投资支持经理、投资主办人、公募指数与多策略部投资经理。2021年6月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部。2021年8月5日起担任国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金经理,2021年8月21日起兼任国投瑞银融华债券型证券投资基金基金经理,2023年5月27日起兼任国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理,2024年5月1日起兼任国投瑞银顺恒纯债债券型证券投资基金基金经理,2024年6月4日起兼任国投瑞银和兴债券型证券投资基金基金经理,2026年8月1日起兼任国投瑞银和旭一年持有期债券型证券投资基金基金经理。曾于2021年6月30日至2024年6月3日期间担任国投瑞银顺成3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2022年4月13日至2025年7月7日期间担任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2024年4月25日至2026年7月17日期间担任国投瑞银和嘉债券型证券投资基金基金经理。

綦缚鹏| 任职时间: 2023年06月02日| 证券从业年限: 23年

基金经理,基金投资部部门总经理,中国籍,东北财经大学工商管理硕士。23年证券从业经历。2003年5月至2006年3月任华林证券有限责任公司研究员,2006年4月至2008年2月任中国建银投资证券有限公司高级研究员,2008年2月至2009年2月任泰信基金管理有限公司高级研究员、基金经理助理。2009年4月加入国投瑞银基金管理有限公司,担任策略分析师。2016年7月26日起担任国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理,2020年7月10日起兼任国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2021年12月23日起兼任国投瑞银远见成长混合型证券投资基金基金经理,2022年9月7日起兼任国投瑞银行业睿选混合型证券投资基金基金经理,2023年3月22日起兼任国投瑞银比较优势一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2023年6月2日起兼任国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金经理,2024年3月19日起兼任国投瑞银弘信回报混合型证券投资基金基金经理。曾于2010年4月23日至2013年5月10日期间担任国投瑞银核心企业混合型证券投资基金(原国投瑞银核心企业股票型证券投资基金)基金经理,于2015年4月10日至2017年6月9日期间担任国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理,于2010年6月29日至2018年1月5日期间担任国投瑞银成长优选混合型证券投资基金(原国投瑞银成长优选股票型证券投资基金)基金经理,于2016年3月1日至2018年3月23日期间担任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理,于2016年9月29日至2018年6月1日期间担任国投瑞银瑞达混合型证券投资基金基金经理,于2016年1月19日起至2018年8月3日期间担任国投瑞银招财灵活配置混合型证券投资基金基金经理,于2018年3月24日至2019年10月9日期间担任国投瑞银瑞宁灵活配置混合型证券投资基金基金经理,于2018年6月20日至2020年4月3日期间担任国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理,于2020年7月10日至2022年9月20日期间担任国投瑞银招财灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

三季度债券市场波动幅度进一步缩小,曲线呈现平坦化走势,短端利率基本保持稳定而长端利率小幅下行,其中一年期国有大行同业存单利率持平于1.47%,十年期国债利率下行5bp至1.68%,三十年期国债利率下行13bp至2.10%,超长久期利率债成为三季度表现最好的债券品种。宏观经济整体观感是二季度的延续,结构性分化依旧。传统部门缺乏弹性、融资需求不振制约了利率上行空间,而货币政策持续按兵不动也制约了利率下行空间,债券资产窄幅震荡成为这一阶段的主旋律。如果我们从波动率的角度来看债券资产,也会发现今年处于降波的过程:从统计数据看,当前10年期国债收益率的波动率已经来到了过去10年的最低值;从货币政策看,央行公开市场操作的利率走廊逐步收窄,使得短端资金价格波幅得以收窄,而最短端品种的波动率降低又会沿着收益率曲线向上传导,从而实现对整体债券资产的降波效果。操作期内本基金积极配置了中长久期信用债和利率债,在低利率、低波动时期通过利差挖掘等方式争取提高债券部分的预期回报率。 三季度转债市场整体表现承压,中证转债指数三季度累计下跌7%,创下了过去4年单季度最大跌幅。报告期内,考虑到外围环境不稳、A股市场风险偏好快速下降,本基金大幅减仓了高价转债,避免了正股平价和转股溢价率的双重波动压力。报告期内本基金的转债仓位进一步降至更低水平,并以低价转债为主要配置方向。 截至本报告期末,本基金A类份额净值为1.4069元,C类份额净值为1.3812元,D类份额净值为1.4068元,E类份额净值为1.4009元。本报告期A类份额净值增长率为0.20%,C类份额净值增长率为0.09%,D类份额净值增长率为0.20%,E类份额净值增长率为0.12%;本报告期同期业绩比较基准收益率为-0.92%。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
10.45%
2026Q3
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资85.14%
债券85.14%
权益投资10.45%
股票10.45%
买入返售金融资产2.32%
其他资产1.77%
银行存款和结算备付金合计0.32%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
7.92%
2026Q3
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计10.50%
制造业7.92%
采矿业1.07%
金融业0.97%
房地产业0.39%
水利、环境和公共设施管理业0.14%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
5.58%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比5.58%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1太阳纸业0.72%——
2TCL0.72%——
3新凤鸣0.60%——
4桐昆股份0.58%——
5博源0.58%——
6赛轮轮胎0.56%——
7美的0.51%——
8京东方A0.45%——
9电投0.44%——
10中信证券0.42%——