华夏标普港股通低波红利ETF ：2026第二季度报告（159118）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.26%

日涨幅

0.9602

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.25%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.80%

-23%

-16%

-8%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.68%	-3.14%	-2.11%	357/5625优秀
近1月	-0.05%	-9.84%	-7.82%	601/5594优秀
近3月	-2.63%	-11.68%	-12.45%	802/5371优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏标普港股通低波红利ETF ：2026第二季度报告（159118）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.09亿份

2026Q1

7,768万份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

108,677,020.00

变化

-31,000,000.00

-29%

本期

77,677,020.00

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括完全复制策略，替代性策略，存托凭证投资策略，衍生品投资策略，债券投资策略，资产支持证券投资策略，融资、转融通证券出借业务投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

经估值汇率调整后的标普港股通低波红利指数收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

严筱娴| 任职时间: 2025年11月17日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2021年10月21日至2024年7月3日期间)、华夏中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年1月12日至2024年7月3日期间)、华夏中证红利质量交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年9月14日至2024年7月3日期间)、华夏中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2021年10月15日至2024年10月15日期间)、华夏中证智选1000成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年3月8日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年7月28日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年5月30日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年8月17日至2025年9月9日期间)等。

本期报告

严筱娴| 任职时间: 2025年11月17日| 证券从业年限: 11年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金跟踪的标的指数为标普港股通低波红利指数，标普港股通低波红利指数从标普港股通指数中挑选50只波幅最小、股息率最高的股票组成样本股。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。

1季度，海外方面，中东局势爆发并持续升级，全球能源市场受到直接冲击，市场预期也受到影响不断调整。国内方面，在存量政策和增量政策的合力下，经济开局向好。1-2月经济数据看，工业生产同比增速上升，固定资产投资同比增速转正，地产投资同比降幅有所收窄，基建、制造业投资稳健改善，服务类消费有所升温。

市场方面，1季度，全球股票市场整体先扬后抑，新兴市场指数前两月表现亮眼。中东局势爆发之后，全球资产大幅震荡，风险资产下跌，原油因供给中断的担忧而大涨，能源板块及相关大宗商品领涨，黄金、美债等传统避险资产下跌。A股和港股的波动也在加大，港股和A股部分成长股由于对流动性更敏感而受到更大冲击。板块方面，能源领涨，科技表现较弱。

基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成分股调整等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、方正证券股份有限公司等。

截至2026年3月31日，本基金份额净值为0.9901元，本报告期份额净值增长率为2.11%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率2.31%。本基金本报告期跟踪偏离度为-0.20%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为基金尚处于建仓期，基金组合的结构与指数结构尚存在差异等产生的差异。

本期报告

2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。

市场方面，2季度全球资产分化加大，呈现“AI相关资产上涨、非AI资产下跌”特征，AI关联度较高的部分海外股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。港股市场相对表现较弱，一方面由于指数中与消费内需相关的权重股较多而AI硬件与外需稀缺，另一方面是受内外部流动性收紧压力冲击。指数走势上，2季度恒生指数整体先扬后抑，前期随地缘冲突尾部风险缓释有所反弹，后期受局势反复及流动性压力拖累再度调整。板块方面，能源、医药、消费等传统行业表现相对更弱。

基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成分股调整等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、方正证券股份有限公司等。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

99.33%

2026Q1

98.45%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.08	100.00%	合计	0.69	100.00%	—
权益投资	1.07	99.33%	权益投资	0.68	98.45%	-0.88
股票	1.07	99.33%	股票	0.68	98.45%	-0.88
—	—	—	其他各项资产	0.01	0.93%	新增
银行存款和结算备付金合计	0.01	0.50%	银行存款和结算备付金合计	0.00	0.62%	+0.12
其他资产	0.00	0.17%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「公用事业」占净值比例趋势

19.43%

2026Q1

19.69%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.07	99.37%	合计	0.68	98.56%	-0.81
公用事业	0.21	19.43%	公用事业	0.14	19.69%	+0.26
金融	0.17	15.90%	金融	0.11	16.47%	+0.57
房地产	0.16	14.76%	房地产	0.10	14.53%	-0.23
工业	0.14	13.20%	工业	0.10	13.94%	+0.74
能源	0.14	12.85%	能源	0.08	11.52%	-1.33
通讯服务	0.10	9.65%	通讯服务	0.07	9.77%	+0.12
必需消费品	0.07	6.61%	必需消费品	0.04	5.79%	-0.82
非必需消费品	0.02	2.17%	非必需消费品	0.02	2.57%	+0.40
保健	0.02	2.18%	保健	0.01	1.89%	-0.29
材料	0.02	1.70%	材料	0.01	1.50%	-0.20
信息技术	0.01	0.92%	信息技术	0.01	0.89%	-0.03

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.87%

2026Q1

27.37%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比27.37%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国海油	00883	3.19%	139,000	退出十大	1	电讯盈科	00008	2.95%	439,000	+0.06	-168,000
2	万洲国际	00288	3.16%	375,500	—	2	中国银行	03988	2.91%	462,000	+0.30	-177,000
3	中国石油	00857	3.03%	344,000	—	3	交通银行	03328	2.89%	340,000	+0.17	-130,000
4	电讯盈科	00008	2.89%	607,000	—	4	万洲国际	00288	2.84%	271,500	-0.32	-104,000
5	中国神华	01088	2.76%	73,000	—	5	中国神华	01088	2.69%	53,000	-0.07	-20,000
6	交通银行	03328	2.72%	470,000	—	6	中国石油	00857	2.66%	248,000	-0.37	-96,000
7	中国银行	03988	2.61%	639,000	—	7	中国移动	00941	2.64%	27,500	+0.17	-10,500
8	远东宏信	03360	2.58%	446,000	退出十大	8	建设银行	00939	2.64%	259,000	+0.18	-99,000
9	中国移动	00941	2.47%	38,000	—	9	太古股份公司A	00019	2.58%	25,000	新增十大	—
10	建设银行	00939	2.46%	358,000	—	10	波司登	03998	2.57%	476,000	新增十大	—

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