易方达中证数字经济主题ETF ：2026第二季度报告（159311）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.58%

日涨幅

1.1207

净值

（11-02）

近1年：-15.77%同类平均：-11.25%沪深300：-13.44%最大回撤：-43.23%

-33%

-16%

19%

36%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.93%	-3.14%	-2.11%	4667/5625不佳
近1月	-16.53%	-9.84%	-7.82%	4551/5594不佳
近3月	-23.39%	-11.68%	-12.45%	4879/5371不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：TMT

报告名称

易方达中证数字经济主题ETF ：2026第二季度报告（159311）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,738万份

2025Q3

3,738万份

2025Q4

3,538万份

2026Q1

3.67亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

35,383,993.00

变化

+331,494,775.77

+937%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

366,878,768.77

投资目标

上一期报告

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本期报告

本基金主要投资于数字经济主题相关的资产，在控制组合风险的前提下，力争实现资产净值的中长期稳健增值。

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投资策略

上一期报告

本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。此外，本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。

为更好地实现投资目标，本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务，并可根据相关法律法规参与融资业务。

本期报告

本基金资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。

本基金的资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券类资产投资策略、股指期货交易策略、国债期货交易策略、资产支持证券投资策略、参与融资业务的投资策略、股票期权投资策略详见法律文件。

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业绩比较基准

上一期报告

中证数字经济主题指数收益率

本期报告

中证数字经济主题指数收益率*70%+中证全债指数收益率*20%+中证港股通综合（人民币）指数收益率*10%

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风险收益特征

上一期报告

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

本期报告

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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基金经理简介

上一期报告

庞亚平| 任职时间: 2025年07月07日| 证券从业年限: 17年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任中证指数有限公司研发部研究员、市场部主管，华夏基金管理有限公司研究员、投资经理、基金经理、数量投资部总监，易方达基金管理有限公司易方达中证上海环交所碳中和ETF、易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）、易方达中证光伏产业指数发起式、易方达中证港股通互联网ETF、易方达中证家电龙头ETF联接发起式、易方达中证港股通互联网ETF联接发起式的基金经理，指数研究发展部总经理、指数投资决策委员会委员。

本期报告

郑敏宏| 任职时间: 2025年9月11日| 证券从业年限: 6年新增经理

郑敏宏先生，北京大学计算机技术专业硕士。2019年7月至2021年3月就职于华西证券有限公司，在研究所担任电子行业分析师。2021年3月加盟浦银安盛基金管理有限公司，任研究部电子行业研究员之职。2025年2月起担任浦银安盛先进制造混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金的基金经理。

李凡| 任职时间: 2025年9月26日| 证券从业年限: 6年新增经理

李凡先生，复旦大学国际商务专业硕士学位。2019年7月至2025年7月在汇丰晋信基金管理有限公司权益投资部工作，历任助理研究员、研究员、高级研究员。2025年7月起加盟浦银安盛基金管理有限公司，任研究部基金经理助理兼行业研究员，现任权益投资部基金经理之职。2025年9月起担任浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年10月起担任浦银安盛兴耀优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2026年一季度，中国宏观经济呈现复苏动能持续巩固的运行态势，政策靠前发力与内需修复、外需韧性形成三重共振，经济增长内生动力稳步提升，高质量发展特征持续凸显。经济数据方面，3月制造业PMI为50.4%，环比上月上升1.4个百分点，重返扩张区间。1-2月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%，增速较上年12月份加快1.1个百分点，主要是来自国内需求的改善、出口拉动的增强和宏观政策效应的显现。1-2月份，社会消费品零售总额同比增长2.8%，增速较上年12月份加快1.9个百分点，居民消费意愿持续修复。政策方面，一季度宏观政策延续“稳增长、扩内需、促创新、防风险”的总基调，财政政策与货币政策协同精准发力。财政政策上，提前批专项债加速发行，资金重点投向重大基建、新型基础设施、民生保障等领域，研发费用加计扣除、设备更新补贴等政策持续为企业减负增效。货币政策保持适度宽松、流动性合理充裕，为实体经济和资本市场提供稳定友好的资金环境，同时高效配合财政政策落地，保障重点项目资金需求。全国两会明确2026年全年经济增长目标与政策实施路径，为市场预期稳定与经济平稳运行提供了强有力的支撑。

资本市场方面，2026年第一季度，A股市场在2025年末的上涨基础上，整体呈现“区间震荡、结构轮动”的运行格局，市场风格从年初的科技成长单边领涨，受国际地缘局势影响，逐步转向大盘蓝筹与成长板块的均衡博弈。受制于国际地缘局势冲击，市场风险偏好收紧，一季度，中证数字经济主题指数下跌8.75%。

本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

截至报告期末，本基金份额净值为1.1512元，本报告期份额净值增长率为-8.88%，同期业绩比较基准收益率为-8.75%。年化跟踪误差0.31%，在合同规定的目标控制范围之内。

本期报告

2025年四季度，市场整体处于震荡消化阶段，在经历了三季度比较显著的趋势上涨行情之后，主要宽基指数在四季度都呈现了下跌再修复的走势，部分产业趋势向好、基本面边际改善的细分板块在市场震荡中逐渐走出来，成为局部亮点，具体包括商业航天、资源品、光通信等。

报告期内，本基金处于建仓期，整体仓位水平在四季度逐步抬升，组合投向以光通信为代表的AI算力板块为主，建仓完毕后受益于光通信板块在四季度的反弹，产品净值表现不错，相对基准跑出了一定的超额收益。

展望后市，我们认为AI依然是科技板块的投资主线：首先，从产业端来看，我们可以看到底层AI大模型仍在快速迭代进步，过去几年我们看到了大规模预训练、强化学习后训练等模型范式的发展，未来我们很可能会陆续看到多模态、AI Agent、Physical AI等领域的跨越式进步，本轮AI技术革命的成长曲线还远没有结束；其次，从商业端来看，2025年AI编程打响了AI商业化变现的第一枪，2026年我们认为很可能是AI应用商业化大幅加速的一年，AI应用的商业化闭环显著提高了AI产业持续增长的置信度，行业有机会进入应用飞轮推动的增长新阶段；最后，从投资维度看，以AI算力为代表的板块业绩持续高增的可见度仍在不断提升，过去板块的涨幅基本被高速增长的业绩所消化，估值仍处在历史中低位水平，因此板块的上下行风险收益比具备很高的吸引力，同时未来2-3年行业新技术的渗透有机会给龙头公司带来新的增长机遇，我们认为以光通信为代表的AI算力板块在2026年业绩估值双击的机会依然值得期待。

在AI产业链中，我们认为以AI算力为代表的AI基础设施板块是本轮AI产业趋势中最具确定性的投资方向，因此本基金主要围绕AI算力板块构建了投资组合，旨在帮助持有人获得AI产业发展带来的合理投资回报。在AI算力板块内部，光通信是我们最看好的细分领域，也是我们认为本轮AI产业变革和技术进步中最具成长性的方向。在光通信板块中，除了光模块龙头以外，我们认为光芯片国产替代、谷歌产业链等细分产业链都是值得期待的投资机会，同时我们还重点关注行业内OIO、CPO、薄膜铌酸锂、空芯光纤等新技术渗透带来的投资机会，期待通过主动研究创造超越市场平均水平的收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

98.53%

2025Q3

98.49%

2025Q4

99.02%

2026Q1

79.43%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.41	100.00%	合计	5.22	100.00%	—
权益投资	0.40	99.02%	权益投资	4.15	79.43%	-19.59
股票	0.40	99.02%	股票	4.15	79.43%	-19.59
银行存款和结算备付金合计	0.00	0.95%	银行存款和结算备付金合计	1.00	19.14%	+18.19
其他资产	0.00	0.03%	其他资产	0.07	1.43%	+1.40

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.87%

2025Q3

62.63%

2025Q4

64.30%

2026Q1

86.89%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.26	64.30%	制造业	3.83	86.89%	+22.59
合计	0.40	99.11%	合计	0.32	7.31%	-91.80
—	—	—	信息科技	0.24	5.41%	新增
—	—	—	工业	0.08	1.90%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	24.54%	—	—	—	退出
金融业	0.04	10.27%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

53.53%

2025Q3

51.88%

2025Q4

51.12%

2026Q1

66.67%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比66.67%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	东方财富	300059	7.21%	155,524	退出十大	1	中际旭创	300308	10.40%	75,100	新增十大	—
2	寒武纪	688256	6.14%	2,546	退出十大	2	新易盛	300502	10.40%	106,300	新增十大	—
3	海光信息	688041	5.86%	11,355	退出十大	3	天孚	300394	8.85%	191,900	新增十大	—
4	北方华创	002371	5.80%	5,290	退出十大	4	源杰	688498	6.90%	47,306	新增十大	—
5	中芯国际	688981	5.68%	24,597	退出十大	5	永鼎股份	600105	6.52%	1,144,000	新增十大	—
6	兆易创新	603986	4.85%	8,290	退出十大	6	剑桥	603083	5.31%	174,000	新增十大	—
7	澜起	688008	4.28%	13,925	退出十大	7	长飞光纤光缆	06869	4.90%	462,000	新增十大	—
8	中微	688012	4.01%	5,336	退出十大	8	腾景	688195	4.73%	122,874	新增十大	—
9	汇川	300124	3.82%	23,200	退出十大	9	福晶	002222	4.35%	340,200	新增十大	—
10	中科曙光	603019	3.47%	18,000	退出十大	10	太辰光	300570	4.31%	164,100	新增十大	—

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