万家国证2000ETF ：2026第二季度报告（159628）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

1、股票投资策略；2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、可转换债券与可交换债券投资策略；6、股指期货投资策略；7、国债期货投资策略；8、股票期权投资策略；9、参与融资与转融通证券出借业务策略；10、其他。

国证2000指数收益率

本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用最优化抽样复制策略，跟踪国证2000指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

二季度，A股市场在震荡中呈现显著的结构分化。从主要指数来看，沪深300上涨11.90%，国证2000上涨13.10%，创业板综指上涨24.75%，科创50上涨75.74%，中证红利全收益指数下跌10.74%。整体来看，二季度指数层面虽多数收涨，但市场内部的结构性差异较为显著。这种极端的两极分化，本质上是内部产业趋势的强劲爆发与外部宏观环境的复杂扰动交织共振的结果。 从内部因素来看，AI硬件产业链构成全季最清晰的主线。受益于全球算力需求爆发和产业景气预期提升，半导体设备、通信设备等相关上下游产业链方向表现亮眼，持续吸引存量资金高度集中。相比之下，部分受到AI技术冲击的软件行业，以及缺乏产业催化的传统周期、消费和红利等方向则表现相对偏弱，在资金虹吸效应下出现阶段性失血。外部方面，地缘局势缓和与海外利率上行并存，对风险偏好及流动性形成双向扰动。一方面，美伊冲突在二季度取得积极进展，带动全球风险偏好阶段性修复；另一方面，美国5月非农就业数据超预期后，市场对美联储降息的预期明显收敛，甚至一度开始交易边际加息风险。叠加美国财政赤字扩张及美债供给压力，10年期美债收益率震荡上行，对全球风险资产估值形成持续压制。 在内外因素交织下，二季度A股呈现出主线清晰、波动放大、结构分化的特征。AI硬件产业链凭借较高景气度持续获得资金抱团，表现出较强进攻性；而非主线资产则受到美债利率上行、海外政策预期偏鹰以及国内大型IPO资金分流担忧等因素影响，阶段性调整压力较大。整体来看，市场并非普涨行情，而是围绕高景气产业方向展开的结构性行情。 本基金作为被动投资的指数基金，其投资目标是通过跟踪、复制指数，为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定，采取抽样复制的方法进行投资管理，努力拟合标的指数,减小跟踪误差，将基金跟踪误差控制在较低范围之内。同时，本基金采用有效的量化跟踪技术，降低管理成本。导致跟踪误差的主要原因是基金申购现金替代、禁止投资成分股替代、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。 截至本报告期末万家国证2000ETF的基金份额净值为1.5485元，本报告期基金份额净值增长率为14.81%，同期业绩比较基准收益率为13.10%。 基金报告期内日跟踪偏离度为0.1621%，年化跟踪误差为3.2498%，基金的抽样复制方式以及报告期内申赎引起规模、仓位和权重的变化，使得报告期内跟踪误差放大。