恒生科技 ：2026第三季度报告（159740）

基金PK

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收益表现

+2.21%

日涨幅

0.4761

净值

（11-02）
近1年：-39.06%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.24%
-30%
-21%
-11%
-2%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.65%
119/156不佳
近1月-10.15%
121/156不佳
近3月-21.53%
154/155不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

恒生科技 ：2026第三季度报告（159740）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
111.04亿份
2025Q2
181.95亿份
2025Q3
262.95亿份
2025Q4
309.55亿份
2026Q1
288.02亿份
2026Q2
265.31亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
28,802,120,448.00
变化
-2,271,000,000.00
-8%
本期
26,531,120,448.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，即按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。但因特殊情况导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人将通过投资其他成份股、非成份股以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具进行替代，或者对投资组合管理进行适当变通和调整，从而使得投资组合紧密地跟踪标的指数。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

恒生科技指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时本基金为交易型开放式指数基金，采用完全复制法跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票相似的风险收益特征。 此外，本基金投资香港市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及香港市场的投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

冉凌浩| 任职时间: 2021年5月18日| 证券从业年限: 23年

英国曼彻斯特大学商学院金融学硕士。2003年4月至2004年6月就职于国信证券研究部，任研究员。2004年6月至2005年9月就职于华西证券研究部，任高级研究员。2005年9月加入大成基金管理有限公司，曾担任金融工程师、境外市场研究员及基金经理助理，现任国际业务部基金经理。2011年8月26日起任大成标普500等权重指数型证券投资基金基金经理。2014年11月13日起任大成纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）（转型前为大成纳斯达克100指数证券投资基金）基金经理。2016年12月2日至2023年3月14日任大成恒生综合中小型股指数基金(QDII-LOF)基金经理。2016年12月29日至2020年7月7日任大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF）基金经理。2017年8月10日起任大成恒生指数证券投资基金（LOF）基金经理。2019年3月20日起任大成中华沪深港300指数证券投资基金（LOF）基金经理。2021年5月18日起任大成恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理。2021年9月9日起任大成恒生科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2023年7月12日起任大成纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。2024年5月29日起任大成全球美元债债券型证券投资基金（QDII）基金经理。2024年6月18日起任大成恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金经理。2025年6月24日起担任大成恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第2季度，恒生科技指数继续保持调整态势。导致恒生科技指数持续调整的原因有很多，主要有以下几方面：
从全球宏观经济运行格局来看，美国经济保持平稳增长态势，但整体增长力度温和，未出现强劲扩张的表现；中国经济长期向好的基本面没有改变，当前正处于结构转型深化、内需逐步修复的关键窗口，整体增长动能仍在积蓄过程中，消费与投资领域的数据修复斜率相对平缓。
从国际局势来看，中东地缘政治局势逐步缓和，虽然过程起起伏伏，但从趋势来看总体是趋于缓解。
从货币政策来看，凯文·沃什已经正式就任新任美联储主席，虽然他被普遍认为是相对“鹰派”人士，但美联储目前还尚未加息，只是市场上存在一定的加息预期。
从AI产业发展来看，由于全球AI产业投资的持续加大，带动了全球半导体产业的繁荣，也推动了半导体硬件行业股票的大幅上涨。但是，这种趋势导致了港股市场出现了明显的K形走势：核心主线只有一个即AI科技，而不在这个链条上的股票则大多明显跑输。恒生科技指数虽然是科技指数，但其消费属性较强而硬科技属性相对较弱，所以其二季度的表现也较差。
恒生科技指数中长期走势还需依托AI产业趋势与个股基本面兑现。近期较多“硬科技”公司在港上市，未来有望纳入恒生科技指数，从而彻底改变恒生科技指数“硬科技”成份不高的现状。长期来看，随着指数科技属性持续强化、成长风格愈发鲜明，恒生科技指数有望迎来估值修复与结构升级。
本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率，因此本基金将坚持被动化的投资理念，持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法，以期更好地跟踪指数，力争将跟踪误差控制在较低的水平。
截至本报告期末本基金份额净值为0.5641元；本报告期基金份额净值增长率为-5.18%，业绩比较基准收益率为-3.82%。
本期报告
2026年第3季度，恒生科技指数在小幅反弹后继续保持调整态势。导致恒生科技指数持续调整的原因有很多，主要有以下几方面：
从全球宏观经济来看，美国宏观经济依然保持着相对稳定的增长趋势。中国宏观经济增长动力也依然不强，宏观经济数据偏弱，尤其体现在消费与投资数据上。
从国际局势来看，中东地缘政治局势起起伏伏，这也造成了国际油价的波动，并会对通胀水平产生重要影响。
从货币政策来看，迫于通胀的压力，美联储在9月份加息25BP，这是美联储三年来的首次加息行为，同时市场预期未来美联储还会有加息行为。
9月份，为了适应新形势下港股科技行业的变化，恒生指数公司对恒生科技指数编制规则进行了重大调整，主要调整内容包括以下两个方面：其一是扩大科技主题覆盖，具体指修订六大科技主题为：(1)数码平台及解决方案、(2)人工智能、(3)先进硬件、(4)机器人及自动化、(5)云端，以及(6)前沿科技，并将此六大科技主题下的科技子主题由16个扩展至24个；其二是引入分组选股机制并增加成份股数目，具体包括采用双组别选股机制并将成份股数目由30只增加至50只，其中主要的市值组别包括最大的40只股票以及按收入增长排名的10只股票。经过此次编制规则的调整，恒生科技指数有望更好的覆盖港股科技产业的全貌。
本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率，因此本基金将坚持被动化的投资理念，持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法，以期更好地跟踪指数，力争将跟踪误差控制在较低的水平。
截至本报告期末本基金份额净值为0.5299元；本报告期基金份额净值增长率为-6.06%，业绩比较基准收益率为-4.88%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.85%
2025Q2
91.54%
2025Q3
89.12%
2025Q4
93.67%
2026Q1
93.99%
2026Q2
92.58%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.99%权益投资92.58%-1.41
普通股93.99%普通股92.58%-1.41
银行存款和结算备付金合计4.37%银行存款和结算备付金合计6.23%+1.86
其他资产1.63%其他资产1.18%-0.45
10

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基
国家（地区）分布趋势
中国香港
非权益类
2026Q3
93.16%
股票 93.16%
2026Q2
95.64%
股票 95.64%
2026Q1
94.68%
股票 94.68%
2025Q4
90.17%
股票 90.17%
2025Q3
91.85%
股票 91.85%
2025Q2
93.94%
股票 93.94%
国家（地区）分布
上一期报告本期报告比例变化
国家（地区）占基金资产净值比例（%）国家（地区）占基金资产净值比例（%）
中国香港95.64%中国香港93.16%-2.48
合计95.64%合计93.16%-2.48
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「通讯」占净值比例趋势
37.73%
2025Q2
35.96%
2025Q3
36.50%
2025Q4
36.69%
2026Q1
36.76%
2026Q2
34.19%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计95.64%合计93.16%-2.48
通讯36.76%通讯34.19%-2.57
科技29.92%科技28.94%-0.98
非必需消费品27.34%非必需消费品28.32%+0.98
必需消费品1.63%必需消费品1.70%+0.07
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
66.50%
2025Q2
60.19%
2025Q3
64.07%
2025Q4
66.10%
2026Q1
67.54%
2026Q2
68.18%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.18%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际9.71%—1网易8.14%-0.97
2网易9.11%—2腾讯7.79%-0.15
3腾讯7.94%—3阿里巴巴7.70%+1.39
4美团7.13%—4美团7.46%+0.33
5比亚迪6.66%—5联想7.40%新增十大
6小米6.50%—6小米7.31%+0.81
7阿里巴巴6.31%—7中芯国际7.03%-2.68
8华虹宏力4.91%退出十大8比亚迪6.83%+0.17
9百度4.74%—9京东4.65%+0.12
10京东4.53%—10百度3.87%-0.87