国泰中证新材料主题ETF ：2026第二季度报告（159761）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

1、股票投资策略：本基金主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 指数基金运作过程中，当指数成份股发生明显负面事件面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、可转换债券和可交换债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、股指期货投资策略；7、融资与转融通证券出借投资策略。

中证新材料主题指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证新材料主题指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

2026年二季度A股市场呈现明显的结构性行情，科技成长板块大幅领涨，传统蓝筹和价值板块相对落后，资金对于科技成长板块尤其是AI产业链驱动的电子板块的追捧，对于其他板块出现了明显的虹吸效应。二季度行情的核心驱动力是AI产业链的业绩兑现与产业趋势加速，成长风格单季度归母净利润增速约40%，大幅跑赢消费、周期及金融等风格，业绩相对优势非常明显。 2026年二季度，中证新材料主题指数大幅上涨超30%，显著跑赢沪深300等宽基指数。核心驱动力来自三大方向：一是AI材料需求爆发，半导体材料加速国产替代；二是锂电材料的景气度修复，碳酸锂、负极等材料价格普涨；三是十五五规划以及反内卷政策的支持，均利好新材料板块的市场表现。 半导体行业受益于市场人工智能的快速发展，上游算力硬件板块表现亮眼，半导体材料作为高端制造的中游环节，需求不断上修，是今年科技主线的重要组成。AI服务器PCB层数激增至30层，单台电子布用量暴增3-5倍，石英布等高端材料需求爆发。特种电子布供不应求局面预计维持到2027年，普通电子布价格跟涨。电子布板块成为业绩和股价表现最突出的细分方向，相关新材料龙头受益明显。 二季度锂电全产业链发展良好，核心环节业绩实现15%-20%的环比增长。碳酸锂价格高于一季度，中游锂电材料公司二季度业绩环比改善，锂电材料价格普涨。 作为跟踪标的指数的被动型基金，本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。 本基金本报告期内的净值增长率为37.67%，同期业绩比较基准收益率为36.62%。 三季度以半导体相关材料为代表的新材料方向期待更多催化，板块景气度延续确定性较强。AI材料涨价超预期，供需缺口存在时间拉长。锂电板块的排产持续走高，负极、铜箔等材料等涨价预期预计7月落地。化工方面新材料的供需格局也有所改善，供给端产能扩张接近尾声，固定资产投资增速转负，新兴产业也带来新增量。 新材料广泛应用于制造业的诸多细分领域，既包括半导体、新能源汽车、光伏等高新技术产业，也包括钢铁、化工等传统产业，很多领域具有国产替代、自主可控的核心竞争力。在中国制造业转型升级以及碳中和政策的背景下，新材料领域具有长期的配置价值。