广发国证半导体芯片ETF ：2026第二季度报告（159801）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成份股的构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%。

国证半导体芯片指数收益率

本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

国证半导体芯片指数从芯片产业的材料、设备、设计、制造、封装和测试等A股上市公司中选取样本股，综合反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现。报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。 2026年二季度全球资产的表现开始逐步分化，体现为大多数资产呈现出一定的调整压力，但权益资产尤其是科技股则走出了持续上行的走势。我们认为造成这种分化的核心原因在于全球流动性预期逐步走弱，但AI产业呈现出超高景气。这种分化在权益资产内部更为明显，AI相关股票和非AI股票之间的分化程度已经是历史级别，下半年风格之间是否收敛、何时收敛值得关注。 大型云厂商在2026年的资本开支继续超预期上行，海外科技股的季报和资本开支指引也验证了AI产业的强产业趋势，作为AI产业链的上游环节，AI资本开支的强劲意味着芯片需求的旺盛，良好的产业趋势有望支撑芯片板块延续较好的表现。 基金投资运作方面，报告期内，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，运作过程中未发生任何风险事件。