华夏恒生生物科技ETF（QDII） ：2026第三季度报告（159892）

基金PK

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收益表现

-0.25%

日涨幅

0.7147

净值

（11-02）
近1年：-16.60%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.84%
-23%
-13%
-4%
6%
16%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.80%
152/158不佳
近1月-16.54%
152/158不佳
近3月-0.69%
9/157优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

华夏恒生生物科技ETF（QDII） ：2026第三季度报告（159892）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
67.10亿份
2026Q2
50.36亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
6,710,266,022.00
变化
-1,674,000,000.00
-25%
本期
5,036,266,022.00
3

投资目标

上一期报告
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过2%。
本期报告
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.3%，年跟踪误差不超过 2%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
4

投资策略

主要投资策略包括完全复制策略，替代性策略，衍生品投资策略，债券投资策略，可转换债券、可交换债券投资策略，资产支持证券投资策略，境外市场基金投资策略等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

恒生生物科技指数收益率（使用估值汇率折算）。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。 本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

赵宗庭| 任职时间: 2021年09月29日| 证券从业年限: 18年

硕士。曾任华夏基金管理有限公司研究发展部产品经理、数量投资部研究员，嘉实基金管理有限公司指数投资部基金经理助理，嘉实国际资产管理有限公司基金经理。2016年11月加入华夏基金管理有限公司。华夏中证四川国企改革交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2020年12月8日至2022年1月13日期间)、华夏中证浙江国资创新发展交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2020年12月8日至2022年1月13日期间)、华夏中证浙江国资创新发展交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2020年12月8日至2022年1月13日期间)、华夏中证四川国企改革交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2020年12月8日至2022年1月13日期间)、上证主要消费交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理（2020年2月12日至2022年8月22日期间)、华夏中证大数据产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年2月9日至2022年8月22日期间)、华夏中证新能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年3月9日至2022年8月22日期间)、华夏中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年8月4日至2023年3月27日期间)、华夏中证石化产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年12月2日至2023年3月27日期间)、华夏国证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年8月12日至2023年6月29日期间)、华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年12月17日至2023年6月29日期间)、华夏中证细分有色金属产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年6月9日至2023年12月28日期间)、华夏中证细分有色金属产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年10月18日至2023年12月28日期间)、华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2021年8月24日至2025年6月3日期间)、华夏沪深300ESG基准交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年2月24日至2025年6月3日期间)、华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年11月14日至2025年6月3日期间)、华夏沪深300ESG基准交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2024年4月9日至2025年6月3日期间)等。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金跟踪的标的指数为恒生生物科技指数，恒生生物科技指数旨在反映于香港上市最大的30间生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。恒生生物科技指数以港币计价，本基金以人民币计价，业绩比较基准为经估值汇率调整后的恒生生物科技指数收益率。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。
2季度，国际方面，中东地缘冲突反复推动原油价格中枢上移，全球经济面临滞胀约束加大，主要经济体货币政策保持审慎，年内原有的降息预期已转变为加息预期。国内方面，受AI算力基建进程提速、输入性通胀和政策脉冲效应消退等多重因素影响，经济稳中向好但有所分化，就业物价水平总体稳定，新质生产力加速壮大、高端制造出口延续景气，而内需消费和地产基建等传统动能偏弱。
市场方面，2季度市场在中东冲突风险边界确立和AI硬件业绩超预期上修影响下，市场回归Risk on模式，主线聚焦以AI算力为代表的科技产业，期间地缘冲突和流动性波动对市场造成若干次扰动，但并未改变科技板块上升趋势。港股市场整体震荡偏弱、结构分化，由于高油价高利率带来的估值压制，恒生生物科技指数表现弱于恒生科技指数。汇率方面，美元指数整体宽幅震荡，但在6月FOMC会议传递鹰派信号后，转为走强。人民币汇率在我国出口升级、企业结汇支撑背景下具备较强韧性，人民币兑美元整体延续升值趋势，6月下旬伴随美元走强而转弱。
基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。
为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、西部证券股份有限公司等。
截至2026年6月30日，本基金份额净值为0.6575元，本报告期份额净值增长率为-14.14%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率-14.34%。本基金本报告期跟踪偏离度为+0.20%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。
本期报告
本基金跟踪的标的指数为恒生生物科技指数，恒生生物科技指数旨在反映于香港上市最大的 30间生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第 18A章上市的公司。恒生生物科技指数以港币计价，本基金以人民币计价，业绩比较基准为经估值汇率调整后的恒生生物科技指数收益率。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。
3季度，国际地缘政治冲突持续升级，能源及大宗商品价格剧烈波动，全球产业链供应链承压，去通胀进程放缓。美联储 9月加息 25个基点至 3.75%-4%，政策转向鹰派，美元指数突破 100，10年期美债收益率升至 5%附近。国内方面，部分地区洪涝、台风、地质灾害多发，防灾减灾救灾压力上升；中央政治局会议要求宏观政策“发力提效”、加大逆周期调节，更加积极有为的宏观政策持续发力。我国经济顶住压力，保持总体平稳、向新向优发展态势。
市场方面，港股宽基指数中权重偏金融、能源与综合企业的部分贡献了主要涨幅，科技权重更高的恒生科技指数反而小幅下跌，与 A股成长股的回调方向一致。受政策提速、BD出海高景气、18A中报扭亏、海外 mRNA催化驱动，恒生生物科技指数大幅走强，明显跑赢同期港股主要指数。汇率方面，3季度人民币汇率偏强运行，一方面，美日联合干预日元后，美元强势基础转弱；另一方面，我国外贸景气叠加经常账户顺差，结汇韧性延续。
基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。
为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、西部证券股份有限公司等。
截至 2026年 9月 30日，本基金份额净值为 0.8563元，本报告期份额净值增长率为 30.24%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率 30.15%。本基金本报告期跟踪偏离度为+0.09%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.81%
2026Q2
92.59%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.81%权益投资92.59%+2.78
普通股89.81%普通股92.59%+2.78
基金投资3.01%基金投资4.15%+1.14
银行存款和结算备付金合计2.87%银行存款和结算备付金合计2.86%-0.01
其他各项资产4.30%其他各项资产0.40%-3.90
10

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基
国家（地区）分布趋势
中国香港
非权益类
2026Q3
93.57%
股票 93.57%
2026Q2
94.48%
股票 94.48%
国家（地区）分布
上一期报告本期报告比例变化
国家（地区）占基金资产净值比例（%）国家（地区）占基金资产净值比例（%）
中国香港94.48%中国香港93.57%-0.91
合计94.48%合计93.57%-0.91
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「保健」占净值比例趋势
91.37%
2026Q2
91.12%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.48%合计93.57%-0.91
保健91.37%保健91.12%-0.25
必需消费品3.11%必需消费品2.46%-0.65
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
67.49%
2026Q2
67.58%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.58%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1信达生物9.85%—1药明生物10.04%+0.42
2百济神州9.85%—2百济神州9.36%-0.49
3药明生物9.62%—3信达生物8.64%-1.21
4无锡药明康德新药开发8.16%—4无锡药明康德新药开发8.34%+0.18
5康方生物科技(开曼)7.10%—5石药6.76%+0.61
6石药6.15%—6康方生物科技(开曼)6.67%-0.43
7中国生物4.98%—7金斯瑞5.31%新增十大
8翰森4.91%—8中国生物4.89%-0.09
9三生3.76%退出十大9翰森4.45%-0.46
10四川科伦博泰生物3.11%—10四川科伦博泰生物3.12%+0.01
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1华夏恒生香港生物科技指数ETF3.17%—1华夏恒生香港生物科技指数ETF4.19%+1.02