华夏中小企业100ETF ：2026第三季度报告（159902）_基谱 jjpro.cn_买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.90%	-5.19%	-2.11%	3467/5600一般
近1月	-12.19%	-11.24%	-7.82%	3543/5569一般
近3月	-16.71%	-11.62%	-12.45%	3865/5350一般

1

报告名称

华夏中小企业100ETF ：2026第三季度报告（159902）

3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。为有效管理投资组合，基金可投资于经中国证监会允许的各种金融衍生产品，如期权、期货、权证以及其他与标的指数或标的指数成份股相关的衍生工具。

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为“中小企业100指数”。

对比上一期报告，无变化

6

风险收益特征

本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪反映原中小企业板市场的标的指数，是股票基金中风险较高的产品。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

上一期报告

严筱娴| 任职时间: 2025年05月21日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2021年10月21日至2024年7月3日期间)、华夏中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年1月12日至2024年7月3日期间)、华夏中证红利质量交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年9月14日至2024年7月3日期间)、华夏中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2021年10月15日至2024年10月15日期间)、华夏中证智选1000成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年3月8日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年7月28日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年5月30日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年8月17日至2025年9月9日期间)等。

本期报告

严筱娴| 任职时间: 2025年05月21日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部研究员、基金经理助理、华夏中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2021年10月21日至2024年7月3日期间)、华夏中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年1月12日至2024年7月3日期间)、华夏中证红利质量交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2022年9月14日至2024年7月3日期间)、华夏中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2021年10月15日至2024年10月15日期间)、华夏中证智选1000成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年3月8日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2022年7月28日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年5月30日至2025年9月9日期间)、华夏中证智选1000价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年8月17日至2025年9月9日期间)、华夏中证A100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2023年2月28日至2026年3月2日期间)等。

林海涵| 任职时间: 2026年08月13日| 证券从业年限: 4年新增经理

硕士。2022年7月加入华夏基金管理有限公司。历任研究员、基金经理助理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金跟踪的标的指数为中小企业100指数，中小企业100指数成份股由原中小企业板上市交易的股票优选排序选出前100名股票构成。中小100作为原中小板市场的核心指数，兼具价值尺度与投资标的功能。通过指数化投资有利于分散原中小板上市公司的非系统性风险，帮助投资者分享板块市场的高成长性和高收益性。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

2季度，海外方面，全球能源市场持续大幅波动。国内方面，经济顶住外部压力，总体保持平稳增长。经济数据看，工业及服务业生产维持较快增长，就业与物价总体平稳，进出口贸易保持高增，汇率及外汇储备稳中有升。结构方面，新经济景气度相对更好，产业创新引领作用显现，数字产品制造及人工智能相关产业链产量大幅增长。

市场方面，2季度全球及国内资产分化加大，呈现AI相关资产上涨、非AI资产下跌特征，AI关联度较高的美国、韩国股市表现领先，黄金、美债则受通胀预期抬升影响出现下跌。A股呈N型宽幅震荡，前期随着地缘冲突尾部风险缓释，风险资产大幅反弹；后期受中东局势反复的影响，市场再度经历调整。板块结构分化进一步加大，算力基建相关的芯片、通信等领涨，消费等表现较弱。

基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司等。

本期报告

本基金跟踪的标的指数为中小企业100指数，中小企业100指数成份股由原中小企业板上市交易的股票优选排序选出前100名股票构成。中小100作为原中小板市场的核心指数，兼具价值尺度与投资标的功能。通过指数化投资有利于分散原中小板上市公司的非系统性风险，帮助投资者分享板块市场的高成长性和高收益性。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

3季度，国际环境更加复杂多变，中东地缘冲突持续、油价中枢逐级抬升，主要经济体经济表现分化、美国经济和就业保持韧性，通胀粘性、AI投资热潮与油价反弹迫使美联储9月重启加息，点阵图显示年内还有1次加息，10年期美债利率突破5%关口。国内方面，经济运行总体平稳、延续高质量发展趋势，高端制造与出口高景气持续托底，消费、地产与基建投资等内需环节修复偏慢，物价水平处于温和增长区间，货币政策保持适度宽松、10年期中债利率趋势下行。

市场方面，3季度在全球资金去杠杆与AI叙事遭遇挑战的背景下，此前强势的科技主线全面退潮，行业轮动加快、赚钱效应收窄，防守风格与低位板块获得资金青睐。煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等行业涨幅靠前，通信、电子等行业表现较差。成长价值风格表现迎来季度逆转，成长风格回吐2季度涨幅、而价值风格表现相对稳健。市场成交额明显缩量，高风险偏好代表的融资资金余额已下降至今年年初水平。

基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司等。

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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

99.71%

2026Q2

99.54%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.32	100.00%	合计	5.48	100.00%	—
权益投资	6.30	99.71%	权益投资	5.45	99.54%	-0.17
股票	6.30	99.71%	股票	5.45	99.54%	-0.17
银行存款和结算备付金合计	0.01	0.13%	银行存款和结算备付金合计	0.02	0.45%	+0.32
其他各项资产	0.01	0.16%	其他各项资产	0.00	0.00%	-0.16

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

82.44%

2026Q2

78.27%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.30	99.85%	合计	5.45	99.88%	+0.03
制造业	5.20	82.44%	制造业	4.27	78.27%	-4.17
信息传输、软件和信息技术服务业	0.41	6.47%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.39	7.21%	+0.74
金融业	0.27	4.22%	金融业	0.32	5.78%	+1.56
农、林、牧、渔业	0.13	2.08%	农、林、牧、渔业	0.16	2.99%	+0.91
租赁和商务服务业	0.09	1.47%	租赁和商务服务业	0.09	1.69%	+0.22
交通运输、仓储和邮政业	0.09	1.44%	交通运输、仓储和邮政业	0.09	1.60%	+0.16
采矿业	0.06	0.93%	采矿业	0.07	1.22%	+0.29
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	0.62%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	0.81%	+0.19
房地产业	0.01	0.18%	房地产业	0.02	0.29%	+0.11

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.89%

2026Q2

37.22%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.22%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北方华创	002371	6.89%	49,170	—	1	北方华创	002371	5.85%	51,870	-1.04	+2,700
2	东山精密	002384	6.40%	153,950	—	2	立讯精密	002475	5.50%	607,753	-0.88	+36,000
3	立讯精密	002475	6.38%	571,753	—	3	比亚迪	002594	4.99%	326,658	+1.08	+17,100
4	沪电股份	002463	4.01%	165,640	—	4	东山精密	002384	4.98%	162,450	-1.42	+8,500
5	比亚迪	002594	3.91%	309,558	—	5	沪电股份	002463	3.71%	174,740	-0.30	+9,100
6	海康威视	002415	2.44%	449,294	—	6	宁波银行	002142	2.84%	438,083	+0.89	+22,900
7	光迅	002281	2.42%	59,400	—	7	海康威视	002415	2.82%	474,094	+0.38	+24,800
8	大族激光	002008	2.31%	97,174	退出十大	8	牧原股份	002714	2.47%	317,890	新增十大	—
9	深南电路	002916	2.18%	30,098	—	9	深南电路	002916	2.17%	31,698	-0.01	+1,600
10	宁波银行	002142	1.95%	415,183	—	10	光迅	002281	1.89%	62,700	-0.53	+3,300

华夏中小企业100ETF ：2026第三季度报告（159902）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细