银河银泰混合 ：2026第三季度报告（150103）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.71%

日涨幅

0.7647

净值

（11-02）
近1年：+0.94%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.18%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.33%
1340/5607优秀
近1月-2.51%
818/5596优秀
近3月-6.22%
1375/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

银河银泰混合 ：2026第三季度报告（150103）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
12.64亿份
2026Q1
12.14亿份
2026Q2
11.98亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,213,964,327.70
变化
-16,320,525.99
-1%
本期
1,197,643,801.71
3

投资目标

追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

（一）资产配置策略 本基金采用多因素分析框架，合理配置股票、债券和现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资比例布局。 在遵循多因素分析框架的评估程序的同时，本基金将运用优化CPPI策略以实现控制股票投资风险暴露的目的。 （二）股票投资策略 本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较高收益。 （三）债券投资策略 （四）存托凭证投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
上证A股指数×40%+中证全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%
本期报告
自2026年9月21日起，本基金的业绩比较基准改为：沪深300指数收益率×65%+中证全债指数收益率×30%+活期存款基准利率×5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金属于风险较低的投资品种，风险-收益水平介于债券基金与股票基金之间
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
石磊| 任职时间: 2023年3月31日| 证券从业年限: 26年
硕士研究生学历，26年证券行业从业经历。曾先后就职于海通证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、江海证券有限公司，期间从事行业和上市公司研究、股票投资和债券投资等工作。2014年6月加入银河基金管理有限公司，现担任股票投资部基金经理兼专户投资经理。2019年4月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年7月至2026年4月担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年8月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年11月至2025年9月担任银河臻优稳健配置混合型证券投资基金基金经理，2023年3月至2024年6月担任银河收益证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理，2023年12月起担任银河高端装备混合型发起式证券投资基金基金经理。
本期报告
石磊| 任职时间: 2023年3月31日| 证券从业年限: 26年
硕士研究生学历，26年证券行业从业经历。曾先后就职于海通证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、江海证券有限公司，期间从事行业和上市公司研究、股票投资和债券投资等工作。2014年6月加入银河基金管理有限公司，现担任股票投资部基金经理兼专户投资经理。2019年4月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年7月至2026年4月担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年8月至2023年8月担任银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年11月至2025年9月担任银河臻优稳健配置混合型证券投资基金基金经理，2023年3月至2024年6月担任银河收益证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理，2023年12月起担任银河高端装备混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年8月起担任银河产业动力混合型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度美伊冲突对股票市场产生了短暂的影响，但是随着战争的缓和，原油价格的下跌，投资者心态明显改善。在全球AI大规模基础设施投资的带动下，资金迅速向AI关产业链聚集。而与AI关联度不高的行业和公司在二季度表现较弱。同时二季度个别资金对个股和宽基ETF的大规模减持，进一步加剧了AI产业链和非AI相关公司的极致分化。
二季度虽然增加了在AI相关产业链的研究和配置，但是与市场平均水平相比仍存在很大的差距。此外非AI行业的配置虽然有所降低，但是一些个股由于短期资金行为造成的股价下跌，这些优质公司在组合中仍占有很高的比例。三季度将继续聚焦具备估值优势的优质公司。
本期报告
三季度国内宏观延续上半年的态势没有大的变化，战争导致全球原油价格再次出现大幅上涨，提升了海外通胀，同时加息预期也明显上升。三季度股票市场主要反映了资金持股集中度过高之后的均衡过程，但是可以看到在目前经济基本面下，大多数行业的盈利仍存在一定的压力。更多的资金是在高景气度行业内进行切换，寻找行业出现新的变化或者竞争格局更好的细分行业。传统行业在三季度仅仅是超跌之后的股价修复。
三季度降低了电子、非银金融和电力设备的配置比例，增加了机械设备、公用事业和食品饮料的配置比例。四季度国内的政策和经济状况可能会延续上半年的态势，更多的是关注海外的变化。由于原油价格上涨导致的通胀大概率难以持久，美联储在通胀的压力下加息也是迫不得已，但不会演化成持续加息。AI相关产业、资源品仍是主要的投资机会。鉴于国内的经济状况，红利资产可能在很长一段时期内都具有较高的配置价值。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
61.63%
2026Q1
64.46%
2026Q2
58.74%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资64.46%权益投资58.74%-5.72
股票64.46%股票58.74%-5.72
固定收益投资28.42%固定收益投资31.51%+3.09
债券28.42%债券31.51%+3.09
银行存款和结算备付金合计1.35%银行存款和结算备付金合计9.72%+8.37
其他资产5.77%其他资产0.03%-5.74
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
45.47%
2026Q1
46.26%
2026Q2
42.84%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计64.67%合计58.86%-5.81
制造业46.26%制造业42.84%-3.42
金融业12.89%金融业9.74%-3.15
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.17%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.89%+0.72
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业1.41%+1.41
采矿业0.00%采矿业1.31%+1.31
——批发和零售业0.88%新增
信息传输、软件和信息技术服务业1.56%信息传输、软件和信息技术服务业0.44%-1.12
科学研究和技术服务业2.35%科学研究和技术服务业0.36%-1.99
农、林、牧、渔业0.43%农、林、牧、渔业0.01%-0.42
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
33.23%
2026Q1
37.41%
2026Q2
27.56%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比27.56%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中航5.77%—1宁波银行5.05%+0.48
2立讯精密5.01%—2恒立液压4.23%-0.01
3宁波银行4.57%—3中航3.90%-1.87
4恒立液压4.24%—4三一重工3.72%+0.40
5中信证券3.59%退出十大5神火股份2.23%新增十大
6三一重工3.32%—6立讯精密1.89%-3.12
7杭州银行3.19%退出十大7海康威视1.73%新增十大
8紫光国微2.73%退出十大8中国核电1.64%新增十大
9宁德时代2.64%—9锐科激光1.62%新增十大
10苏试试验2.35%退出十大10宁德时代1.55%-1.09