新华中证环保产业指数：2026第三季度报告（164304）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.71%

日涨幅

0.9195

净值

（11-02）

近1年：-26.24%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.79%

-38%

-27%

-15%

-3%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.06%	-5.19%	-2.11%	1476/3599良好
近1月	-9.13%	-11.24%	-7.82%	1799/3581一般
近3月	-15.29%	-11.62%	-12.45%	2301/3448一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新能源

报告名称

新华中证环保产业指数：2026第三季度报告（164304）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,347万份

2026Q2

5,332万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

53,473,229.08

变化

-152,117.25

本期

53,321,111.83

投资目标

本基金采用被动式指数化投资方法，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，以实现对标的指数的有效跟踪。在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪误差不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金按照成份股在中证环保产业指数中的基准权重构建指数化投资组合，原则上采用完全复制法，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。当成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，基金管理人会对实际投资组合进行适当调整，以便实现对跟踪误差的有效控制。本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、现金头寸管理、债券投资策略、投资管理程序等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

95%×中证环保产业指数收益率+5%×商业银行活期存款利率（税后）。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是指数型基金，具有较高预期收益、较高预期风险的特征。预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。同时本基金为指数基金，通过跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

邓岳| 任职时间: 2017年08月07日| 证券从业年限: 17年

信息与信号处理专业硕士,曾任北京红色天时金融科技有限公司量化研究员，国信证券股份有限公司量化研究员，光大富尊投资有限公司量化研究员、投资经理，盈融达投资（北京）有限公司投资经理。现任本基金基金经理，指数与量化投资部总监，新华沪深300指数增强型证券投资基金基金经理、新华中证云计算50交易型开放式指数证券投资基金基金经理、新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华中证A50交易型开放式指数证券投资基金基金经理、新华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理、新华中证云计算50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、新华中证科创创业50指数型证券投资基金基金经理。

本期报告

邓岳| 任职时间: 2017年08月07日| 证券从业年限: 18年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，市场整体震荡上行，波动较大。上证指数再创新高，最高4258.86点，随后震荡回调，日交易额超过3万亿的交易日明显增多，整体交易热度继续升高。宽基指数中，沪深300、中证500、中证1000涨幅超过10%，更小市值的中证2000涨幅大幅落后其他宽基指数。其他风格上，中证红利指数为代表的红利风格与市场整体走势反向，中证红利、红利低波指数跌幅超过10%。行业层面，30个中信行业中，收益分化非常极致，仅7个行业收益为正，收益排在前列的电子、通信，涨幅都超过60%，其他行业收益都远远落后于这两个行业，可以说整个市场大部分涨幅主要都是电子和通信行业贡献的。从中可以看出，2季度市场主线就是科技。科技的大行情也和中国的政策导向即从传统制造业转向科技创新有非常重大的关系，科技创新有望成为中国经济新的发展动力。

2季度美伊签订了谅解备忘录，虽然还经常有军事摩擦，但整体局势向缓和的方向发展，对市场的影响在逐渐减小。2季度整体PPI和CPI全面转正，通缩局面逐渐扭转，前5月出口依然维持同比高增长，经济数据利好较多，对中国经济的恢复比较有信心。

美元兑人民币汇率依旧持续下跌，2季度再创新低，实际上人民币相对主要国际货币都是升值的，A股对国际资金吸引力在持续加大，海外资金有可能是A股新的资金增量来源。

总的来说，美伊的外部冲击已经被市场消化，市场又回到了原本该有的轨迹上来。结合经济基本面有所恢复，科技创新持续发展，股市积极的因素仍然较多，对中长期的行情仍然值得期待。

中证环保指数成分股大部分是新能源和清洁能源相关行业，2季度新能源股票表现不佳，指数基本走平。由于电力是美国AI数据中心的一个短板，新能源的储能和发电的相关板块有可能会收益。

本基金为指数基金，以对标的指数的有效跟踪为投资目标。

2026年2季度，本基金采用完全复制的被动式指数投资方法，避免不必要的交易，产品紧密跟踪了指数的走势，保持了较小的跟踪误差。报告期内，报告期内，标的指数发生一次成分股定期调整。

未来本基金将延续同样的被动投资策略，紧跟标的指数，争取维持与指数较小的偏离度。

本期报告

2026年3季度，市场整体下跌，其中科技类指数跌幅较大。上证指数触及年内低点3741.11后，小幅反弹进入震荡区间。全市场日交易额从季度初期的超3万亿元，下滑至季度后期的不足2万亿元，整体交易热度有所收敛。宽基指数方面，从偏大盘的沪深300指数到偏小盘的中证2000指数全线跌幅超10%；偏中小盘的中证500指数、中证1000指数跌幅超过17%，呈现普跌格局，且中盘市值板块表现最弱。风格维度，以中证红利指数为代表的红利风格与大盘走势反向，中证红利指数、红利低波指数涨幅接近10%，表现大幅领先各类宽基指数。行业层面更是冰火两重天：30个中信一级行业中，排名靠前的银行、煤炭、农林牧渔、石油石化等偏红利防御板块涨幅均超10%；而前期领涨的科技赛道——电子、通信板块表现低迷，跌幅超过30%。由此可见，3季度市场主线转向防御。此前进攻属性最强的科技赛道回吐了大量涨幅；而在行情上行阶段不受资金青睐的红利风格，展现出较强的防御属性。

3季度市场风格突变的诱因较多。宏观层面，中东军事冲突从以伊朗为核心逐步扩散，沙特、也门相继卷入战事，对中东原油生产与运输形成显著冲击。油价上行推升美国通胀，促使美联储加息；抬升的融资成本与流动性收紧，压制科技成长风格。AI产业自身层面，三季度负面情绪集中发酵：市场担忧AI资本开支，叠加FCC相关制裁传闻，资金对AI科技行业前景的预期出现明显分化。外围市场层面，高杠杆特性下，以半导体为核心的韩国股市大幅下挫，进一步拖累全球科技股情绪。多重利空叠加，加之科技股历经近两年长牛、估值处于高位，共同触发科技板块在3季度出现深度回调。当前科技股调整幅度已经较大，相对前期高点，性价比显著提升。

从基本面看，以AI标的为代表的科技股盈利增速依旧维持较高水平。各大模型厂商仍频繁出现算力供不应求的情况。AI大模型应用正逐步从文本对话，拓展至编程助手、办公助手、图像影视创作工具、生活助理等场景。应用场景持续扩容，势必带来新增算力需求。只要AI大模型应用持续迭代、终端需求不断拓宽，上游模型、算力的需求就会持续增长。

云服务商大规模举债采购算力硬件：悲观视角认为，这预示后续硬件采购资金存在压力；乐观视角则解读为，云服务商看好AI长期算力需求，愿意承担债务成本，提前储备充足算力。如果着眼于远期行业发展，AI的核心逻辑并未破坏。就像移动互联网爆发阶段，当时市场同样充斥各类质疑，但如今我们日常使用的大量应用，都诞生于那一时期，头部平台巨头也借此成长壮大。本轮AI浪潮同理：人类追求效率、简化劳动的诉求，是技术持续迭代的底层驱动力。因此AI契合人的内在需求，未来有望像移动互联网一样深度融入日常生活，成长空间广阔。叠加国内大力推进科技创新，将科技创新打造为经济增长新引擎，中长期维度应当对科技赛道保持乐观。持续的科技创新也将持续拉动经济增长，为股市重回慢牛轨道奠定基础。

中证环保指数成分股大部分是新能源和清洁能源相关行业，3季度新能源股票表现不佳，指数跌幅较大，大幅落后于沪深300指数。新能源相关股票仍然处于寻找行业基本面拐点的状态，行业反内卷是否能够落地，是新能源相关行业的关键。

本基金为指数基金，以对标的指数的有效跟踪为投资目标。

2026年3季度，本基金采用完全复制的被动式指数投资方法，避免不必要的交易，产品紧密跟踪了指数的走势，保持了较小的跟踪误差。报告期内，标的指数未发生成分股定期调整。

未来本基金将延续同样的被动投资策略，紧跟标的指数，争取维持与指数较小的偏离度。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

94.16%

2026Q2

94.05%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.67	100.00%	合计	0.54	100.00%	—
权益投资	0.63	94.16%	权益投资	0.51	94.05%	-0.11
股票	0.63	94.16%	股票	0.51	94.05%	-0.11
银行存款和结算备付金合计	0.04	5.53%	银行存款和结算备付金合计	0.03	5.90%	+0.37
其他资产	0.00	0.31%	其他资产	0.00	0.05%	-0.26

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.79%

2026Q2

64.61%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.63	94.86%	合计	0.51	94.44%	-0.42
制造业	0.48	71.79%	制造业	0.35	64.61%	-7.18
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.14	20.44%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.14	26.53%	+6.09
水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.84%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	2.24%	+0.40
金融业	0.00	0.35%	金融业	0.00	0.49%	+0.14
建筑业	0.00	0.24%	建筑业	0.00	0.34%	+0.10
科学研究和技术服务业	0.00	0.21%	科学研究和技术服务业	0.00	0.24%	+0.03

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

41.28%

2026Q2

41.41%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比41.41%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	9.16%	15,540	—	1	长江电力	600900	11.83%	223,642	+3.07	+2,900
2	长江电力	600900	8.76%	220,742	—	2	宁德时代	300750	8.44%	15,640	-0.72	+100
3	阳光电源	300274	7.16%	30,027	—	3	阳光电源	300274	4.65%	30,427	-2.51	+400
4	亿纬锂能	300014	3.07%	31,499	—	4	亿纬锂能	300014	2.94%	31,899	-0.13	+400
5	隆基绿能	601012	2.47%	125,430	—	5	中国核电	601985	2.90%	172,500	+0.59	+2,200
6	罗博特科	300757	2.32%	2,500	—	6	隆基绿能	601012	2.64%	127,130	+0.17	+1,700
7	中国核电	601985	2.31%	170,300	—	7	罗博特科	300757	2.47%	2,500	+0.15	—
8	天赐材料	002709	2.28%	29,604	—	8	三峡	600905	1.96%	299,700	新增十大	—
9	金风	002202	2.05%	57,176	—	9	金风	002202	1.85%	57,876	-0.20	+700
10	天华新能	300390	1.70%	12,100	退出十大	10	天赐材料	002709	1.73%	29,904	-0.55	+300

持有 0

新华中证环保产业指数 ：2026第三季度报告（164304）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

新华中证环保产业指数：2026第三季度报告（164304）