中信保诚新机遇混合（LOF） ：2026第三季度报告（165512）

本基金力求前瞻性地把握中国经济发展过程中涌现的新机遇,精选受益其中的优势行业和个股,在严格控制风险并充分保证流动性的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资收益率。

1、资产配置策略:本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的资产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定的前提下，进行大类资产灵活配置，从而适当地调整组合的市场风险暴露。 2、股票投资策略:本基金关注的“新机遇”是指中国经济发展过程中涌现的投资机遇。本基金将从新机遇挖掘、行业的新机遇受益状况分析、个股精选三个层面构建股票投资组合。 3、债券投资策略:在债券投资方面，本基金可投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券、回购等债券品种。本基金采用久期控制下的债券积极投资策略，满足基金流动性要求的前提下实现获得与风险相匹配的投资收益。 4、权证投资策略:本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。 5、股指期货投资策略:基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 6、存托凭证投资策略:本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。

80%×沪深300指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。

本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。

2026年3季度，A股市场分化程度有所减弱，AI产业链、半导体为代表的新兴行业出现调整，价值和蓝筹类资产有所反弹，但除了银行优质龙头创出新高外，其余红利资产涨跌互现，消费、有色等相关类资产和制造板块结构性回调。 宏观层面，2026年3季度，我国经济运行总体平稳，增长强度相对上半年继续走缓，供强需弱、外部冲击等问题和挑战仍然存在。价格指数PPI、CPI持续回暖，但强度下降，出口继续高增，但内需的疲软仍旧明显，地产二手房交易延续量价双改善，只是现房销售制度对企业拿地积极性有所压制。季末，政府开启新的内需刺激政策，包括地产贴息、政府债发行加速以及酝酿新的内需扶持政策等，政策拐点苗头初现。 3季度，本基金整体仓位做了进一步下调，减持了部分高位品种，另对价值红利类资产做了个股调整。本产品继续聚焦于大盘价值方向，继续看好接下来的宏观经济和企业盈利会超出市场预期，随着整个下游的修复以及创新的发展，大盘价值有望迎来较好的机会。