中信保诚中证800金融指数（LOF） ：2026第三季度报告（165521）

本基金进行数量化指数投资,通过严谨的数量化管理和投资纪律约束,实现对中证800金融指数的有效跟踪,为投资者提供一个有效的投资工具。

本基金原则上采用完全复制法跟踪指数，即原则上按照标的指数中成份股（含存托凭证）组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整，力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。 当发生特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等），或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或法律法规禁止投资等其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。 基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。基金管理人运用以下策略构造替代股组合： (1)基本面替代：按照与被替代股票基本面及规模相似的原则，选取一揽子标的指数成份股票作为替代股备选库； (2)相关性检验：计算备选库中各股票与被替代股票日收益率的相关系数并选取与被替代股票相关性较高的股票组成模拟组合，以组合与被替代股票的日收益率序列的相关系数最大化为优化目标，求解组合中替代股票的权重，并构建替代股组合。 基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。此外，基金管理人还将做好培训和准备工作。 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析、定量分析等方式，筛选相应的存托凭证投资标的。

95%×中证800金融价格指数收益率+5%×金融同业存款利率。

本基金为跟踪指数的股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

回顾2026年三季度，海外方面，美联储货币政策由观望转向边际收紧，7月维持联邦基金目标利率不变，9月则全票通过加息25个基点，为三年来首次加息；美债利率大幅上行，10年期收益率一度升破5%，美元指数震荡走强，黄金价格冲高后震荡回落。国内方面，三季度经济延续“外韧内缓”特征，1-8月固定资产投资累计同比下降7.2%，8月社零同比仅增长0.4%，内需修复偏慢；相比之下出口彰显韧性，8月美元计价出口同比增长25%，贸易顺差维持高位、同比走阔。9月制造业PMI回升至50.1%，重返扩张区间。宏观政策加大逆周期调节力度，7月中央政治局会议定调“宏观政策要发力提效”，要求加快财政支出和债券资金使用进度；财政部表示将继续实施更加积极的财政政策，央行下调抵押补充贷款利率25个基点并新增科技创新和技术改造再贷款额度，延续适度宽松基调，保持流动性充裕。 报告期内，A股市场深度调整，主要指数全线下跌，上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，中证500指数下跌17.67%，科创50大跌30.70%。从行业上看，受益于国际油价高位运行、“反内卷”供给约束及煤炭价格走强，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等行业表现相对强势；而AI产业链相关板块显著调整，电子、通信、电力设备、机械设备等行业跌幅居前。报告期内，市场成交明显降温，9月日均成交额回落至1.85万亿元，两融余额降至2.6万亿元附近，定价逻辑由“估值扩张”转向“盈利验证”，风险偏好自高估值成长向低估值、高股息与确定性现金流切换，红利、价值风格显著占优，科技成长全面承压，市场完成了一轮剧烈的风格再平衡。 本基金跟踪的标的指数为中证800金融指数。报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，原则上按照标的指数中成分股组成及其权重构建股票投资组合，实现对标的指数的有效跟踪。基金管理人认真应对投资者日常申购、赎回需求，根据市场情况、成分股停复牌等合理安排权益仓位和头寸，有效管理跟踪误差。本基金通过参与网下新股申购，力争获取收益增厚的机会。