方正富邦中证保险 :2026第三季度报告(167301)

基金PK

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收益表现

+0.67%

日涨幅

1.0520

净值

(11-02)
近1年:-6.90%同类平均:-13.44%沪深300:-13.44%最大回撤:-13.91%
-23%
-16%
-8%
-1%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.35%
396/4447优秀
近1月-0.47%
559/4422优秀
近3月-2.41%
635/4257优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

所属板块:保险·非银金融
1

报告名称

方正富邦中证保险 :2026第三季度报告(167301)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
28.19亿份
2026Q1
29.79亿份
2026Q2
28.63亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
2,979,031,669.58
变化
-116,281,861.91
-4%
本期
2,862,749,807.67
3

投资目标

本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金以中证方正富邦保险主题指数为标的指数,采用完全复制法,按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证方正富邦保险主题指数收益率×95%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)×5%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

吴昊| 任职时间: 2018年6月27日| 证券从业年限: 12年

北京邮电大学计算机学院本科、硕士,清华大学经管学院硕士。曾任华夏基金管理有限公司数量投资部任副总裁;2018年4月加入方正富邦基金管理有限公司,现任权益投决会委员、董事总经理、数量投资部行政负责人、基金经理。2018年6月至报告期末,任方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金(自2021年1月1日起已变更为方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金)的基金经理。2018年11月至报告期末,任方正富邦深证100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2018年11月至2021年4月,任方正富邦中证500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年1月至2021年4月,任方正富邦深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年3月至2021年4月,任方正富邦中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年5月至报告期末,任方正富邦红利精选混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至2022年3月,任方正富邦天鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至2024年6月,任方正富邦天睿灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至报告期末,任方正富邦天恒灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至2021年4月,任方正富邦沪深300交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年9月至2024年4月,任方正富邦恒生沪深港通大湾区综合指数证券投资基金(LOF)的基金经理。2019年11月至报告期末,任方正富邦中证主要消费红利指数增强型证券投资基金(LOF)的基金经理。2020年1月至2021年4月,任方正富邦天璇灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年9月至2021年12月,任方正富邦创新动力混合型证券投资基金基金经理。2020年10月至报告期末,任方正富邦科技创新混合型证券投资基金基金经理。2020年12月至2022年11月,任方正富邦中证500指数增强型证券投资基金基金经理。2021年1月至2024年9月,任方正富邦ESG主题投资混合型证券投资基金基金经理。2021年8月至报告期末,任方正富邦中证沪港深人工智能50交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2023年3月至报告期末,任方正富邦远见成长混合型证券投资基金基金经理。2024年1月至报告期末,任方正富邦核心优势混合型证券投资基金基金经理。2024年4月至报告期末,任方正富邦创新动力混合型证券投资基金基金经理。2025年7月至报告期末,任方正富邦中证全指自由现金流交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾2026年二季度,A股整体维持宽幅震荡运行,市场前期板块极致分化特征显著,伴随交易情绪收敛,行情结构逐步走向均衡修复;指数走势上先扬后反复震荡,投资主线始终围绕科技赛道展开,资金持续聚焦产业政策落地、业绩具备兑现逻辑的优质标的。
从宏观经济数据来看,二季度国内经济弱复苏、结构优化的特征十分突出,生产端景气水平持续抬升,内需修复节奏则呈现明显分化,全季制造业PMI持续站稳荣枯线之上,高技术制造业与装备制造业扩张势头强劲,工业增加值整体保持稳健增长;价格层面PPI大幅走强、CPI温和回升,企业盈利呈现上游制造改善、终端消费偏弱的分化格局,进一步强化新质生产力相关赛道的中长期配置价值。
政策层面宏观调控持续推动财政、货币协同发力,逆周期调节力度稳步加码,今年政府工作报告明确延续适度宽松的货币政策,将稳经济增长、推动物价合理回升作为核心调控方向,同时落地更为积极的财政政策,持续支持“两重”建设、“两新”工作。宽货币搭配扩财政的政策组合持续夯实实体经济投资需求,也为A股产业投资主线筑牢坚实政策底座。
当前保险板块具备较高的配置价值。负债端新业务价值(NBV)延续高增态势,资产端将极大受益于二季度权益市场回暖,短期中报利润有望迎来爆发。当前较低的估值水平已经充分计入了对低利率和投资波动的悲观预期,随着资负两端共振改善,板块有望迎来系统性估值修复。
本基金跟踪的标的指数为中证方正富邦保险主题指数,指数选取保险行业与参股保险类上市公司证券作为指数样本,以反映保险主题上市公司的整体表现。报告期内,本基金按照合同约定复制跟踪标的指数,同时加强基金组合的流动性管理,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。
本期报告
本基金跟踪的标的指数为中证方正富邦保险主题指数,中证方正富邦保险主题指数选取20只保险行业与参股保险类上市公司证券作为指数样本,以反映保险主题上市公司证券的整体表现。
2026年三季度市场回顾,A股主要股指全线收跌,全市场日均成交额从7月2.70万亿降至9月1.83万亿。极致拥挤的算力交易遭遇全球去杠杆,前期领涨的AI算力、半导体等成长赛道深度回撤;煤炭、石油石化、银行、医药等红利防御板块走强,市场呈现大幅震荡与剧烈风格再平衡。经济基本面呈"内弱外强"格局。出口高增与AI产业景气是主要拉动,但投资、消费内生动力仍偏弱,制造业PMI多数时间徘徊于荣枯线附近,PPI同比虽转正回升但主要受油价与基数推动,内需不足的结构性问题仍存,企业盈利压力有所缓解但仍待改善。政策面保持积极。7月30日中央政治局会议定调"政策发力提效",提出加快财政支出和债券资金使用进度、综合运用并适时调整货币政策工具、推动前沿技术突破和未来产业发展,并明确"深化资本市场投融资综合改革,提升资本市场韧性和信心";8月28日国家发展改革委召开全国投资工作推进会议,要求加快专项债发行使用、抓紧投放新型政策性金融工具资金、推动投资止跌回稳。后市展望,在海外流动性扰动逐步消化、国内稳增长政策持续落地、资金面相对宽松以及基本面边际改善的共同作用下,市场有望在震荡整固中等待新的共识。经过三季度的调整,交易拥挤度与杠杆水平明显回落,估值压力得到阶段性释放,密切关注稳增长政策落地节奏、油价与海外流动性等外部扰动的边际变化。
回顾2026Q3保险行业,三季度申万保险II指数(801194.SI)上涨9.7%,但板块估值与机构持仓仍在低位。负债端增长阶段性承压:根据金监局披露数据,2026年1-8月人身险原保费3.57万亿元,同比-0.2%(1-7月为+1.8%),8月单月同比-13.6%,主因上年同期高基数及银保"报行合一"下的产品切换;1-8月财险原保费1.25万亿元,同比增长2.2%,维持低速增长、COR延续改善。资产端受三季度权益市场回调与上年高基数拖累,投资收益和单季利润增速阶段性承压。展望2026Q4及2027年,险企开门红备战充分、产品主打分红险,个险渠道有望边际改善;低利率下居民存款搬家趋势延续,银保渠道有望延续较高增长,健康险有望在政策导向下迎来改善,看好险企负债端增速回升。资产端长端利率低位企稳,上市险企二级权益配置比例升至18.5%,权益贡献回报提升利好险企净资产和盈利表现。保险业经营具有显著顺周期特性,未来随着经济复苏,负债端和投资端都将显著改善。
报告期内,本基金按照合同约定复制跟踪标的指数,同时加强基金组合的流动性管理,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.78%
2026Q1
91.59%
2026Q2
93.18%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.59%权益投资93.18%+1.59
股票91.59%股票93.18%+1.59
银行存款和结算备付金合计6.71%银行存款和结算备付金合计6.32%-0.39
其他资产1.69%其他资产0.50%-1.19
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「金融业」占净值比例趋势
94.11%
2026Q1
93.85%
2026Q2
93.99%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
金融业93.85%金融业93.99%+0.14
制造业0.00%制造业0.00%—
——采矿业0.00%新增
合计0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
88.89%
2026Q1
89.37%
2026Q2
89.42%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比89.42%,换手率 20%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中国平安27.04%—1中国平安27.73%+0.69
2中国太保21.31%—2中国太保21.32%+0.01
3中国人寿12.85%—3中国人寿12.26%-0.59
4新华保险10.86%—4新华保险9.43%-1.43
5中国人保4.71%—5中国人保5.11%+0.40
6工商银行2.76%—6交通银行3.03%+0.29
7交通银行2.74%—7工商银行2.97%+0.21
8农业银行2.70%—8招商银行2.88%+0.18
9招商银行2.70%—9农业银行2.85%+0.15
10中国银行1.70%—10中国银行1.84%+0.14
1红板0.00%—1红板0.00%—
2振石股份0.00%退出十大2长裕0.00%—
3长裕0.00%—3嘉德利0.00%—
4嘉德利0.00%—4马矿股份0.00%新增十大
5至信股份0.00%退出十大5埃泰克0.00%新增十大