国寿安保策略精选混合：2026第三季度报告（168002）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.27%

日涨幅

2.2705

净值

（11-02）

近1年：+36.60%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.06%

-36%

-21%

-6%

23%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.25%	-5.63%	-2.11%	4255/5607不佳
近1月	-24.87%	-14.52%	-7.82%	4906/5596不佳
近3月	-19.58%	-12.50%	-12.45%	4105/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保策略精选混合：2026第三季度报告（168002）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.06亿份

2026Q1

3.31亿份

2026Q2

1.92亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

330,887,206.24

变化

-139,211,224.90

-42%

本期

191,675,981.34

投资目标

本基金将精选多种投资策略，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，优先考虑股票类资产的配置，剩余资产将配置于债券和现金等大类资产上。除主要的股票及债券投资外，本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规避风险、增强收益。 2、股票投资策略本基金在价值投资理念的基础上，建立成长策略、主题轮动策略等多策略体系，根据市场环境的变化进行针对性运用，并根据宏观经济状况、公司基本面变化等因素进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

2017年9月27日至2025年11月24日为沪深300指数收益率×50%+中债综合（全价）指数收益率×50%；2025年11月25日起为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率×20%+中债综合(全价)指数收益率×30%

本期报告

2017年9月27日至2025年11月24日为沪深300指数收益率×50%+中债综合（全价）指数收益率×50%；

2025年11月25日至2026年7月26日为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率×20%+中债综合(全价)指数收益率×30%；

2026年7月27日起为沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率（经估值汇率调整）*20%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

严堃| 任职时间: 2023年12月28日| 证券从业年限: 9年

硕士，曾任金鹰基金研究员，2018年3月加入国寿安保基金管理有限公司，先后任行业研究员、基金经理助理。现任国寿安保策略精选混合型证券投资基金和国寿安保数字经济股票型发起式证券投资基金基金经理。

吴坚| 任职时间: 2026年6月16日| 证券从业年限: 18年

博士研究生，美国特许金融分析师（CFA）。曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员，现任国寿安保稳诚混合型证券投资基金、国寿安保科技创新混合型证券投资基金、国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保稳安混合型证券投资基金、国寿安保稳福6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保策略精选混合型证券投资基金、国寿安保数字经济股票型发起式证券投资基金和国寿安保盛泽三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

吴坚| 任职时间: 2026年6月16日| 证券从业年限: 18年

博士研究生。曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员，现任国寿安保稳诚混合型证券投资基金、国寿安保科技创新混合型证券投资基金(LOF)、国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保策略精选混合型证券投资基金、国寿安保数字经济股票型发起式证券投资基金和国寿安保盛泽三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

严堃| 任职时间: 2023年12月28日| 证券从业年限: 9年

硕士，曾任金鹰基金研究员，2018年3月加入国寿安保基金管理有限公司，先后任行业研究员、基金经理助理、基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度市场在消化国际地缘政治负面影响之后大幅上行，但在上涨中呈现大幅分化的结构性特征。2季度，沪深300、上证指数和创业板指数分别上涨11.9%、5.2%和36.4%。在申万一级行业中分化明显，电子涨幅为91%，位居首位。通信、建材和机械设备涨幅分别为64%、35%和23%；而与传统经济密切相关的农林牧渔、钢铁、商贸零售和食品饮料跌幅都在15%以上。在全市场5500多只个股中，2季度上涨的个股只占29%，在上涨的个股中，涨幅超过100%的超过250只。总体看，2季度A股呈现极度分化的行情特点。

与此前对AI算力非常乐观的态度相比，作为全市场基金，2季度本基金逐渐将眼光扩展到一些非AI领域。主要原因如下：一是AI产业规模体量快速膨胀，尤其是当市场普遍以2027或2028年业绩计算PE的情况下，如果AI产业规模要进一步大幅增长就不得不考虑在2026-2028年进一步膨胀之后的体量问题和天花板问题；二是随着今年以来AI算力史诗级行情，大量算力股的PE估值已经非常高；三是今年A股过分热衷于AI算力端涨价逻辑，但非供给强约束的涨价投资并非长久之计。因此本基金2季度在重点投资AI算力的同时，也在部分看好的方向增加了非AI算力的投资仓位。

截至本报告期末国寿安保策略精选混合A基金份额净值为3.6489元，本报告期基金份额净值增长率为35.16%；截至本报告期末国寿安保策略精选混合C基金份额净值为2.6140元，本报告期基金份额净值增长率为35.02%；业绩比较基准收益率为4.09%。

本期报告

2026年3季度A股市场在经历了2季度上涨后呈现明显的再平衡特征。在外部面临美联储加息预期发酵及内部对于科技成长乐观预期调整的双重推动下，2季度涨幅靠前的科技成长下跌明显，而红利等风格板块及个股则在市场再平衡中上涨。具体看，申万一级行业中2季度涨幅居前的电子、通信和建筑材料3季度分别下跌32.6%、28.7%和26.1%。煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药生物3季度涨幅均超过10%，其中煤炭、石油石化及农林牧渔涨幅分别为19.3%、15.3%及15.1%。从风格指数上更加能够体现3季度市场特征，3季度上证红利指数上涨14.6%，国证价值指数上涨3.9%，均大幅超越科技成长类板块。

作为全市场基金，一方面我们在AI领域将配置策略集中在业绩增长确定性强，处于产业创新重要环节的公司。逐渐减持了投资逻辑中过于依赖价格上涨的板块和个股。另一方面，我们继续在非AI领域寻找那些增长稳健，自身有阿尔法的公司进行配置。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.38%

2026Q1

89.68%

2026Q2

86.74%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	11.95	100.00%	合计	5.63	100.00%	—
权益投资	10.72	89.68%	权益投资	4.89	86.74%	-2.94
股票	10.72	89.68%	股票	4.89	86.74%	-2.94
银行存款和结算备付金合计	0.35	2.92%	银行存款和结算备付金合计	0.38	6.74%	+3.82
固定收益投资	0.65	5.45%	固定收益投资	0.35	6.15%	+0.70
债券	0.65	5.45%	债券	0.35	6.15%	+0.70
其他资产	0.23	1.95%	其他资产	0.02	0.36%	-1.59

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

59.12%

2026Q1

51.32%

2026Q2

36.63%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	5.97	51.32%	制造业	2.06	36.63%	-14.69
信息技术	2.03	17.45%	信息技术	1.20	21.28%	+3.83
电信服务	1.12	9.59%	电信服务	0.60	10.71%	+1.12
交通运输、仓储和邮政业	0.95	8.13%	交通运输、仓储和邮政业	0.49	8.71%	+0.58
信息传输、软件和信息技术服务业	0.34	2.91%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.39	6.99%	+4.08
工业	0.32	2.74%	工业	0.15	2.62%	-0.12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

83.77%

2026Q1

69.86%

2026Q2

63.95%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比63.95%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	10.26%	196,475	—	1	海通发展	603162	8.71%	3,753,070	+0.58	-6,790,677
2	长飞光纤光缆	06869	9.10%	477,000	—	2	长飞光纤光缆	06869	8.40%	327,000	-0.70	-150,000
3	中际旭创	300308	8.64%	79,100	—	3	中芯国际	00981	7.84%	846,500	+2.19	—
4	剑桥	603083	8.42%	384,200	—	4	芯碁微装	688630	7.67%	110,923	新增十大	—
5	海通发展	603162	8.13%	10,543,747	—	5	新易盛	300502	6.72%	97,075	-3.54	-99,400
6	汇量	01860	7.19%	9,500,000	—	6	剑桥	603083	5.53%	151,200	-2.89	-233,000
7	中芯国际	00981	5.65%	846,500	—	7	聚水潭	06687	5.05%	2,634,200	新增十大	—
8	有研硅	688432	4.90%	1,426,375	退出十大	8	汇量	01860	4.94%	2,392,000	-2.25	-7,108,000
9	昊华	600378	4.08%	629,200	退出十大	9	中际旭创	300308	4.55%	31,600	-4.09	-47,500
10	立昂微	605358	3.49%	523,300	退出十大	10	中国动力	600482	4.54%	762,000	新增十大	—

持有 0

国寿安保策略精选混合 ：2026第三季度报告（168002）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国寿安保策略精选混合：2026第三季度报告（168002）