东方红睿满沪港深混合：2026第三季度报告（169104）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.29%

日涨幅

2.4160

净值

（11-02）

近1年：+4.50%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.13%

-23%

-12%

-0%

11%

22%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.33%	-4.87%	-2.11%	978/1252不佳
近1月	-13.68%	-11.78%	-7.82%	857/1251一般
近3月	-12.08%	-10.01%	-12.45%	778/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：电子

报告名称

东方红睿满沪港深混合：2026第三季度报告（169104）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.95亿份

2026Q1

6.78亿份

2026Q2

6.20亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

677,913,616.65

变化

-57,946,362.73

-9%

本期

619,967,253.92

投资目标

本基金在有效控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在中国经济增长模式转型的大背景下，寻找符合经济发展趋势的行业，积极把握由新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产业升级、商业模式创新等大趋势带来的投资机会，挖掘重点行业中的优势个股，自下而上精选具有核心竞争优势的企业，分享转型期中国经济增长的成果，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中国债券总指数收益率×20%。

本期报告

沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中国债券总指数收益率×20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

苗宇| 任职时间: 2023年6月3日| 证券从业年限: 18年

上海东方证券资产管理有限公司董事总经理、公募权益投资二部总经理、基金经理，2023年06月至今任东方红睿满沪港深灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理、2023年06月至今任东方红睿泽三年持有期混合型证券投资基金（原东方红睿泽三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金）基金经理、2024年11月至今任东方红动力领航混合型证券投资基金基金经理、2025年04月至2026年04月任东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2026年02月至今任东方红启元三年持有期混合型证券投资基金基金经理。复旦大学理学博士。曾任广发基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、基金经理。具备证券投资基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本报告期内，市场整体震荡上行，上证指数上涨5.2%，沪深300上涨11.9%，科创50上涨75.74%。分行业来看，建材、电子、通信等行业表现较好，地产等行业表现一般。

本报告期内，市场依然处于预期不断修正的过程中。外部环境、地缘政治、政策变化以及产业趋势演进交织，对风险偏好和资产定价均带来持续影响。我们认为，在宏观和外部环境仍然复杂的背景下，稳定的投资回报仍然需要建立在相对稳定、可跟踪、可验证的产业和公司基本面之上。面对波动加大的市场环境，组合管理上我依然更加重视估值的安全边际、成长的兑现能力以及行业景气变化的持续性，尤其是现在这个节点，关注行业发展的确定性和个股胜率赔率同样重要，选择标的需要更为谨慎

操作层面，二季度我继续对组合结构进行优化。一方面，对部分前期涨幅较大、市场预期逐步趋于一致的品种进行了适当调整；另一方面，也增配了部分预期相对悲观、但中长期基本面和竞争格局仍具备支撑的方向。后续我将继续围绕行业景气、公司盈利能力、估值水平以及产业趋势演进来优化组合。我看好的方向仍然主要集中在两类资产：一类是受益于新技术进步、产业趋势明确的成长方向；另一类是市场预期较低、但基本面存在改善空间、估值具备吸引力的传统行业。尤其第二类资产，需要投入更大的关注。

本期报告

本报告期内，A股市场整体震荡下行，主要指数有所调整，行业表现分化。上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，科创50指数下跌30.70%。分行业来看，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等行业表现较好，电子、通信、建筑材料、电力设备等行业表现相对偏弱。

本报告期内，国内外经济形势依然复杂，市场在经济增长、通胀与政策预期的变化中不断调整。海外方面，美国经济保持韧性，但通胀压力仍然较大，美联储三季度加息，叠加地缘冲突与能源价格波动，增加了全球资产定价的不确定性。国内方面，出口和高技术制造业表现较强，稳增长、扩内需政策持续发力，但房地产仍处于调整过程中，消费和投资需求的修复尚不均衡。

操作层面，三季度我们适度降低了权益仓位，减少了TMT行业的配置，增加了其他行业的配置，使组合结构更加均衡。我们认为，三季度人工智能产业的发展并未减速，但相关股票出现了较大幅度调整，市场对行业基本面的判断存在显著分歧。这也表明，产业趋势向好并不必然对应短期股价上涨，投资仍需综合考量盈利兑现的节奏、市场预期和估值水平。我们继续关注人工智能领域的中长期机会，同时更加审慎地评估具体标的的风险收益比。我们同时关注市场预期较低、基本面存在改善空间、估值具有吸引力的传统行业资产，并加大对后一类资产的研究和配置力度，在保持组合均衡的基础上把握结构性机会。

截至本报告期末,本基金A类份额净值为2.799元，份额累计净值为3.150元;C类份额净值为2.752元，份额累计净值为2.752元。本报告期基金A类份额净值增长率为-14.95%，同期业绩比较基准收益率为-6.11%;C类份额净值增长率为-15.06%，同期业绩比较基准收益率为-6.11%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.66%

2026Q1

88.04%

2026Q2

77.21%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	22.57	100.00%	合计	17.42	100.00%	—
权益投资	19.87	88.04%	权益投资	13.45	77.21%	-10.83
股票	19.87	88.04%	股票	13.45	77.21%	-10.83
银行存款和结算备付金合计	2.44	10.82%	银行存款和结算备付金合计	3.96	22.71%	+11.89
其他资产	0.26	1.14%	其他资产	0.01	0.08%	-1.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

55.42%

2026Q1

63.12%

2026Q2

46.76%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	14.08	63.12%	制造业	8.11	46.76%	-16.36
采矿业	0.02	0.08%	采矿业	1.61	9.30%	+9.22
合计	3.05	13.66%	合计	1.34	7.71%	-5.95
金融业	0.94	4.19%	金融业	1.21	6.99%	+2.80
通信服务	1.04	4.65%	通信服务	0.97	5.57%	+0.92
租赁和商务服务业	0.77	3.43%	租赁和商务服务业	0.67	3.87%	+0.44
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.45	2.60%	新增
可选消费	0.06	0.28%	可选消费	0.16	0.93%	+0.65
主要消费	0.17	0.75%	主要消费	0.14	0.78%	+0.03
能源	0.24	1.10%	能源	0.05	0.27%	-0.83
水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.13%	水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.17%	+0.04
医药卫生	0.02	0.08%	医药卫生	0.02	0.10%	+0.02
信息传输、软件和信息技术服务业	0.96	4.30%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.06%	-4.24
信息技术	1.52	6.80%	信息技术	0.01	0.06%	-6.74
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.03%	-0.01
工业	0.00	0.00%	工业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
房地产业	0.03	0.14%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

55.78%

2026Q1

57.96%

2026Q2

39.43%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比39.43%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	8.75%	321,608	—	1	腾讯	00700	5.57%	261,200	+0.92	-16,600
2	中际旭创	300308	8.15%	143,200	—	2	新易盛	300502	4.56%	203,448	-4.19	-118,160
3	华虹宏力	01347	3.41%	407,000	退出十大	3	宁波银行	002142	4.55%	2,229,530	新增十大	—
3	华虹宏力	688347	2.94%	195,306	退出十大	4	中际旭创	300308	4.03%	86,400	-4.12	-56,800
4	东山精密	002384	5.85%	497,400	退出十大	5	分众传媒	002027	3.87%	14,204,700	新增十大	—
5	深南电路	002916	5.33%	259,755	—	6	赤峰黄金	600988	3.60%	1,580,000	新增十大	—
6	工业富联	601138	5.10%	1,575,300	退出十大	7	三一重工	600031	3.53%	3,500,700	新增十大	—
7	沪电股份	002463	5.05%	737,700	—	8	沪电股份	002463	3.38%	506,100	-1.67	-231,600
8	腾讯	00700	4.65%	277,800	—	9	松发股份	603268	3.27%	265,400	新增十大	—
9	中芯国际	00981	3.30%	948,000	退出十大	10	深南电路	002916	3.07%	142,653	-2.26	-117,102
9	中芯国际	688981	1.13%	158,395	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
10	寒武纪	688256	4.30%	60,080	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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