东方红睿华沪港深混合 ：2026第三季度报告（169105）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.31%

日涨幅

1.8075

净值

（11-02）
近1年：-2.13%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.90%
-22%
-14%
-6%
2%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.91%
471/1252良好
近1月-10.07%
703/1251一般
近3月-13.01%
816/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东方红睿华沪港深混合 ：2026第三季度报告（169105）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
10.50亿份
2026Q1
9.91亿份
2026Q2
12.49亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
990,787,491.98
变化
+258,638,507.70
+26%
本期
1,249,425,999.68
3

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在中国经济增长模式转型的大背景下，寻找符合经济发展趋势的行业，积极把握由新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产业升级、商业模式创新等大趋势带来的投资机会，挖掘重点行业中的优势个股，自下而上精选具有核心竞争优势的企业，分享转型期中国经济增长的成果，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中国债券总指数收益率×20%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘锐| 任职时间: 2023年5月13日| 证券从业年限: 12年

上海东方证券资产管理有限公司基金经理，2023年05月至今任东方红睿华沪港深灵活配置混合型证券投资基金（LOF)基金经理、2023年06月至今任东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理、2025年06月至今任东方红新兴成长混合型证券投资基金基金经理、2026年02月至今任东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理、2026年04月至今任东方红裕丰回报债券型证券投资基金基金经理。中国科学院计算机技术研究所工学硕士。曾任腾讯科技产品经理，民生证券股份有限公司研究员，中信保诚基金管理有限公司研究员、基金经理。具备证券投资基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
国内经济延续平稳增长态势，二季度以来出口继续保持较强韧性，制造业景气度整体稳健，为权益市场提供了较为坚实的基本面支撑。海外方面，AI相关资本开支维持高景气，北美主要云厂商对AI基础设施的投入仍处高位，且多数厂商2026年资本开支继续上修，产业需求侧未见明显缩减迹象。与此同时，美以伊冲突逐步接近尾声，能源价格波动对全球供需的冲击将逐步消退。
报告期内，整体组合股票仓位保持在较高水位。相较一季度，我按照细分领域的景气度结合远期市值空间，基于预期收益率对组合进行了再均衡，增加了半导体、国产算力等板块的配置，重点配置方向仍然聚焦在AI、新能源、高端制造业出海等科技成长板块。展望2026年后半年，我对科技成长行情仍然保持乐观，将继续聚焦中长期逻辑好的赛道和龙头公司，持续在成长类资产中寻找中长期投资回报。
本期报告
国内经济延续平稳增长态势，三季度以来出口继续保持较强韧性，制造业景气度整体稳健，但对欧洲等区域的贸易摩擦担忧越来越强，国内AI大模型进展迅猛，资本开支仍然在上修通道。海外方面，AI相关资本开支维持高景气，北美主要云厂商对AI基础设施的投入仍处高位，但2026年资本开支继续上修的可能性很低，需求侧看Anthropic和OpenAI的ARR增速似乎有放缓迹象。与此同时，美以伊冲突超预期维持，能源价格维持在高位，对全球通胀形成了较强支撑。
报告期内，整体组合股票仓位保持在较高水位。相较二季度，我们按照细分领域的景气度结合远期市值空间，基于预期收益率对组合进行了再均衡，增加了CXO、新消费等板块的配置，重点配置方向仍然聚焦在AI、新能源、创新药、高端制造业出海等科技成长板块。展望2026年四季度，我们对科技成长行情仍然保持乐观，将继续聚焦中长期逻辑好的赛道和龙头公司，持续在成长类资产中寻找中长期投资回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
76.79%
2026Q1
76.80%
2026Q2
71.08%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资76.80%权益投资71.08%-5.72
股票76.80%股票71.08%-5.72
银行存款和结算备付金合计17.04%银行存款和结算备付金合计12.70%-4.34
其他资产1.03%其他资产11.33%+10.30
固定收益投资5.13%固定收益投资4.90%-0.23
债券5.13%债券4.90%-0.23
——买入返售金融资产0.00%新增
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.60%
2026Q1
62.95%
2026Q2
56.14%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业62.95%制造业56.14%-6.81
合计11.29%合计6.00%-5.29
科学研究和技术服务业1.95%科学研究和技术服务业4.81%+2.86
信息技术8.77%信息技术3.85%-4.92
工业2.18%工业1.65%-0.53
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.44%+1.41
采矿业0.00%采矿业1.42%+1.42
信息传输、软件和信息技术服务业5.01%信息传输、软件和信息技术服务业1.07%-3.94
——租赁和商务服务业0.61%新增
——通信服务0.49%新增
交通运输、仓储和邮政业0.50%——退出
主要消费0.34%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.71%
2026Q1
45.44%
2026Q2
42.54%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.54%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际6.39%—1中芯国际4.86%-1.53
2沪电股份5.17%—1中芯国际3.04%-3.35
3海光信息5.05%退出十大2宁德时代7.44%+2.52
4寒武纪5.01%退出十大3药明康德4.60%新增十大
5宁德时代4.92%—4工业富联3.89%新增十大
6宏发股份4.64%—5宏发股份3.83%-0.81
7华虹宏力2.37%—6燕京啤酒3.69%新增十大
7华虹宏力1.38%—7华虹宏力3.32%+0.95
8浪潮信息3.64%—8沪电股份2.92%-2.25
9鹏辉3.46%退出十大9比亚迪2.54%新增十大
10思源3.41%退出十大10浪潮信息2.41%-1.23