国泰国证房地产行业指数 ：2026第三季度报告（160218）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.33%

日涨幅

0.5496

净值

（11-02）
近1年：-25.69%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.74%
-24%
-16%
-9%
-1%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.93%
3038/4095一般
近1月-10.39%
2251/4072一般
近3月-3.87%
779/3921优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：房地产开发·房地产·房地产服务
1

报告名称

国泰国证房地产行业指数 ：2026第三季度报告（160218）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.79亿份
2026Q2
7.52亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
579,267,544.04
变化
+173,190,753.25
+30%
本期
752,458,297.29
3

投资目标

本基金通过被动的指数化投资管理，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、股票投资策略；2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

国证房地产行业指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
吴中昊| 任职时间: 2022年12月30日| 证券从业年限: 11年
硕士研究生。曾任职于Arrowstreet Capital（美国）。2019年12月加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理。2022年1月起任国泰中证500指数增强型证券投资基金的基金经理，2022年11月起兼任国泰中证内地运输主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2022年12月起兼任国泰沪深300指数证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）、国泰沪深300指数增强型证券投资基金、国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金、国泰国证房地产行业指数证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数证券投资基金和国泰沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2023年2月起兼任国泰中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2023年5月起兼任国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2023年6月起兼任国泰创业板指数证券投资基金（LOF）的基金经理，2023年8月起兼任国泰中证香港内地国有企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理，2023年11月起兼任国泰中证机器人交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2024年11月起兼任国泰北证50成份指数型发起式证券投资基金的基金经理，2024年12月起兼任国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金和国泰恒生A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
本期报告
吴中昊| 任职时间: 2022年12月30日| 证券从业年限: 11年
硕士研究生。曾任职于ArrowstreetCapital（美国）。2019年12月加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理。2022年1月起任国泰中证500指数增强型证券投资基金的基金经理，2022年11月起兼任国泰中证内地运输主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2022年12月起兼任国泰沪深300指数证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）、国泰沪深300指数增强型证券投资基金、国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金、国泰国证房地产行业指数证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数证券投资基金和国泰沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2023年2月起兼任国泰中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2023年5月起兼任国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2023年6月起兼任国泰创业板指数证券投资基金（LOF）的基金经理，2023年8月起兼任国泰中证香港内地国有企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理，2023年11月起兼任国泰中证机器人交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2024年11月起兼任国泰北证50成份指数型发起式证券投资基金的基金经理，2024年12月起兼任国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金和国泰恒生A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股走出了一轮极致的结构性行情。主要宽基指数均以上涨收官，二季度上证指数上涨5.20%。大盘，中盘，小盘的代表性指数沪深300，中证500和中证1000分别涨跌幅为11.90%，18.56%，15.62%。 但是市场内部分化巨大，二季度上涨的公司数量仅为1524家，占全市场的30%，全市场涨幅中位数为-14.9%。行业层面，申万一级31个行业中，仅有6个板块二季度收涨，其余25个行业悉数下跌。
经济数据方面，出口链条是二季度经济的重要支撑。内需则相对疲弱，消费、地产等方向承压。5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，环比下降0.38%。
本基金A类本报告期内的净值增长率为-13.97%，同期业绩比较基准收益率为-14.67%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为-14.05%，同期业绩比较基准收益率为-14.67%。
二季度市场分化程度为近年罕见，科创50指数市盈率已攀升至历史极值。尽管部分分化存在盈利基本面的支撑，但估值的快速抬升是否已过度透支未来成长预期，值得关注。进入7月，市场风格已显现初步再平衡的迹象，后续可适当关注红利、微盘等风格的投资机会。
本期报告
2026年三季度，A股整体回落，前期领涨板块的调整幅度较大。上证指数季度跌幅为6.16%，创业板指，科创综指分别下跌27.80%和27.98%。行业走势分化明显，但与上半年反转。中信银行指数，中信医药指数分别上涨16.82%，10.14%，而上半年的热点通信设备指数下跌30.44%，中华半导体芯片指数下跌36.55%。与二季度相比，资金对高成长板块持续降温，估值、股息收益重新受到重视，小微盘股票也出现一定程度的回升。大盘，中盘，小盘的代表性指数沪深300，中证500和中证1000涨跌幅分别为-12.49%，-17.67%，-17.15%。
国内经济方面，外需与内需的差异仍然较为明显。出口对经济增长的贡献较强，但居民消费和房地产需求偏弱，使经济恢复缺乏更广泛的需求基础。
本基金A类本报告期内的净值增长率为14.49%，同期业绩比较基准收益率为14.02%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为14.41%，同期业绩比较基准收益率为14.02%。
三季度市场风格已发生明显切换，预计四季度仍将延续这一趋势。内需不足已成为市场共识，但需求端仍缺乏足以扭转预期的政策支持。与此同时，支撑经济增长的AI基建和出口后续也面临一定挑战。海外AI基建投资已显露放缓迹象，同时随着占比的增加，出口在未来可能也面临更多外部阻力。经济能否迎来更广泛、可持续的复苏，很大程度上取决于政策能否在适当的时间离开阻力最小的政策路径，将支持力度更多转向需求端，并切实改善居民和企业的支出意愿。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.19%
2026Q2
74.29%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.19%权益投资74.29%-18.90
股票93.19%股票74.29%-18.90
其他各项资产0.43%其他各项资产20.16%+19.73
银行存款和结算备付金合计6.38%银行存款和结算备付金合计4.00%-2.38
——固定收益投资1.55%新增
——债券1.55%新增
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
房地产业79.07%房地产业63.86%-15.21
租赁和商务服务业12.00%租赁和商务服务业8.90%-3.10
建筑业1.52%建筑业1.35%-0.17
批发和零售业0.42%批发和零售业0.35%-0.07
合计94.20%合计0.16%-94.04
制造业1.19%制造业0.14%-1.05
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%-0.03
采矿业0.01%采矿业0.00%-0.01
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.83%
2026Q2
43.31%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.31%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1保利发展10.61%—1保利发展9.20%-1.41
2张江高科9.55%—2万科Ａ6.20%+0.01
3小商品城7.42%—3小商品城5.64%-1.78
4招商蛇口6.77%—4招商蛇口5.56%-1.21
5万科Ａ6.19%—5张江高科5.00%-4.55
6盈新发展3.79%—6滨江2.72%-0.20
7衢州发展3.36%—7衢州发展2.40%-0.96
8滨江2.92%—8盈新发展2.31%-1.48
9南京高科2.60%—9新城2.14%-0.31
10新城2.45%—10南京高科2.04%-0.56
1大普微0.08%—1大普微0.04%-0.04
2华润0.05%—2粤芯0.02%新增十大
3宏明0.02%退出十大3华润0.02%-0.03
4惠科股份0.01%—4联亚药业0.01%新增十大
5盛龙股份0.01%退出十大5惠科股份0.01%—