博时主题行业混合：2026第三季度报告（160505）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.77%

日涨幅

0.9210

净值

（11-02）

近1年：-22.47%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.11%

-38%

-26%

-14%

-2%

11%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.85%	-5.63%	-2.11%	2978/5607一般
近1月	-11.70%	-14.52%	-7.82%	2810/5596一般
近3月	-14.01%	-12.50%	-12.45%	3370/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

博时主题行业混合：2026第三季度报告（160505）

基金份额变动

基金总份额趋势

39.88亿份

2026Q1

37.16亿份

2026Q2

36.38亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,716,243,918.24

变化

-78,393,445.28

-2%

本期

3,637,850,472.96

投资目标

分享中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长，谋求基金资产的长期稳定增长。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取价值策略指导下的行业增强型主动投资策略。由于本基金的业绩基准为沪深300指数，因此，本基金的股票资产在消费品、基础设施及原材料等三大行业的配置比例将以沪深300指数中消费品、基础设施及原材料等三大行业的权重作为配置基准。股票组合方面，在主题行业策略指导下，本基金通过行业定位、价值过滤和个股精选构建投资组合阶段。本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。本基金力争在严格控制风险的前提下，谋求实现基金资产的长期稳定增长。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

石炯| 任职时间: 2025年11月27日| 证券从业年限: 12.2年

石炯先生，硕士。2014年起在中国中投证券、东吴证券、红土创新基金工作。2023年1月加入博时基金管理有限公司。现任博时研究优选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）(2023年9月1日—至今)、博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）(2025年11月27日—至今)的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，上证指数、沪深300、创业板指分别上涨5.2%、上涨11.9%、上涨36.35%。板块方面，二季度电子、建材、通信等行业领涨，石化、消费者服务、传媒、食品等行业领跌。市场风格上，二季度行情较为极致，半导体指数单边上涨近1倍（PE（TTM）达700多倍）、泛AI链持续上涨，资金抽血效应下，非AI相关行业多数下跌承压。报告期内，组合结构以成长（泛新能源、医药、TMT等）、顺周期（有色、化工等）等相对均衡结构配置。

展望三季度，美伊冲突逐步缓和、中欧摩擦再起但有望趋向缓和、中美关系保持相对平稳，短期市场对美国是否降息存在分歧、有待观察。无论战争结束与否，全球对能源安全的焦虑、能源的转型加速是不可逆的，这对于能源安全相对有保障、新能源全球领先且可向全球产能/技术输出的中国相对是好事，虽美元指数阶段走强，但人民币有望维持相对强势，权益资产东升西落的中期逻辑不变。中国核心资产估值水平在全球新兴市场中偏低，很多中国核心资产在全球有其DeepSeek时刻，外资有望逐步对中国核心资产进入系统性再重估，我们仍较看好具全球竞争力、且估值具吸引力的部分中国核心资产。看好方向：1、我们看到终端部分AI应用在逐步落地：1）智驾是物理AI最大最成熟的应用场景，且技术升级指数级迭代、成本快速下降，低成本高效的智驾方案有望加快普及，带动智驾行业进入爆发奇点；2）游戏、制药等行业也直接受益于低成本高效率的AI大模型爆发，行业有望降本提效；2、全球能源转型加速的背景下，中国高性价比的电车出海速度加快（1-5月电车累计出口同比增长120%），高性价比的户用/工商业/大储系统出海加快，有望带动锂电行业需求增长30%左右，带动产业链景气向上，同时固态电池作为锂电中从0-1加速爆发的产业趋势也值得期待；3、中国研发工程师红利造就了一批批优秀的创新药、高端制造业公司出海，成为全球细分领域龙头；4、顺周期方面，看好有色、化工、品牌消费等方向；我们看好产业趋势加速的AI应用智驾/游戏等、储能、锂电/固态、创新药等成长方向，同时也积极配置有色、化工、品牌消费等顺周期方向，努力在其中持续寻找优势子行业、精选个股，持续优化组合，力争为持有人创造回报。

本期报告

2026年三季度，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌6.16%、下跌12.49%、下跌27.8%。板块方面，煤炭、农林牧渔、银行、地产、医药等行业领涨，电子、新能源、通信、军工等行业领跌。市场风格上，三季度市场逐步走向再均衡，红利属性资产、困境反转类资产逐步走强。报告期内，组合结构以成长（泛新能源、医药、TMT等）、顺周期（有色、造船、化工、消费等）等相对均衡结构配置。

展望四季度，中美关系相对平稳、中欧摩擦有所升温，短期油价、美元、美长债收益率相对强势，“CME美联储观察”显示美联储10月加息概率低、12月加息概率高。资产定价分母端压力变大，寻找分子端业绩确定性高且具估值性价比的方向。中国核心资产估值水平目前在全球市场中偏低，很多中国核心资产在全球有其DeepSeek时刻，外资有望逐步对中国核心资产进入系统性再重估，我们仍较看好具全球竞争力、且估值具吸引力的部分中国核心资产。看好方向：1、我们看到终端部分AI应用在逐步落地：1）智驾是物理AI最大最成熟的应用场景，且技术升级指数级迭代、成本快速下降，低成本高效的智驾方案有望加快普及，带动智驾行业进入爆发奇点；2）游戏、制药等行业也直接受益于低成本高效率的AI大模型爆发，行业有望降本提效；2、全球能源转型加速的背景下，中国高性价比的电车出海速度加快（今年1-8月电车累计出口同比+70%），高性价比的户用/工商业/大储系统出海加快，有望带动锂电行业需求增长30%左右，带动产业链景气向上，同时固态电池作为锂电中从0-1加速爆发的产业趋势也值得期待；3、中国研发工程师红利造就了一批批优秀的创新药、高端制造业公司出海，成为全球细分领域龙头；4、顺周期方面，看好有色、造船、化工、品牌消费等方向；我们看好产业趋势加速的AI应用智驾/游戏、储能、锂电/固态、创新药等成长方向，同时也积极配置有色、造船、化工、品牌消费等顺周期方向，努力在其中持续寻找优势子行业、精选个股，持续优化组合，力争为持有人创造回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.31%

2026Q1

93.09%

2026Q2

93.48%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	42.16	100.00%	合计	38.16	100.00%	—
权益投资	39.25	93.09%	权益投资	35.67	93.48%	+0.39
股票	39.25	93.09%	股票	35.67	93.48%	+0.39
银行存款和结算备付金合计	2.50	5.93%	银行存款和结算备付金合计	2.32	6.07%	+0.14
其他各项资产	0.10	0.25%	其他各项资产	0.14	0.38%	+0.13
固定收益投资	0.02	0.06%	固定收益投资	0.03	0.07%	+0.01
债券	0.02	0.06%	债券	0.03	0.07%	+0.01
买入返售金融资产	0.28	0.67%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

62.51%

2026Q1

78.20%

2026Q2

72.88%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	39.25	93.74%	合计	35.67	94.04%	+0.30
制造业	32.74	78.20%	制造业	27.64	72.88%	-5.32
采矿业	2.34	5.58%	采矿业	3.82	10.08%	+4.50
信息传输、软件和信息技术服务业	3.06	7.32%	信息传输、软件和信息技术服务业	2.09	5.51%	-1.81
科学研究和技术服务业	0.45	1.06%	科学研究和技术服务业	1.28	3.38%	+2.32
金融业	0.65	1.56%	金融业	0.83	2.19%	+0.63
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.01%	-0.01
农、林、牧、渔业	0.00	0.00%	农、林、牧、渔业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

49.99%

2026Q1

61.61%

2026Q2

56.41%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.41%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	9.90%	1,054,571	—	1	宁德时代	300750	8.77%	1,142,970	-1.13	+88,399
2	德业股份	605117	7.65%	3,017,403	—	2	苑东生物	688513	8.57%	6,353,153	+1.19	-678,710
3	阳光电源	300274	7.54%	1,985,320	—	3	紫金矿业	601899	8.08%	10,291,860	+2.52	+1,033,800
4	苑东生物	688513	7.38%	7,031,863	—	4	德业股份	605117	7.11%	3,449,203	-0.54	+431,800
5	世纪华通	002602	6.65%	19,735,325	—	5	松发股份	603268	5.25%	932,447	新增十大	—
6	紫金矿业	601899	5.56%	9,258,060	—	6	世纪华通	002602	4.46%	12,260,925	-2.19	-7,474,400
7	华自	300490	5.36%	16,953,400	—	7	阳光电源	300274	4.41%	2,026,720	-3.13	+41,400
8	璞泰来	603659	5.08%	7,352,085	退出十大	8	药明康德	603259	3.37%	764,900	新增十大	—
9	贵州茅台	600519	3.26%	115,188	退出十大	9	云图	002539	3.28%	10,599,800	新增十大	—
10	复旦微电	688385	3.23%	1,894,768	退出十大	10	华自	300490	3.11%	10,940,600	-2.25	-6,012,800

持有 0

博时主题行业混合 ：2026第三季度报告（160505）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

博时主题行业混合：2026第三季度报告（160505）