博时创业板两年定开混合 ：2026第二季度报告（160529）

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回顾2026年2季度，A股市场呈现明显分化的走势，AI尤其是AI相关的中上游关键材料表现强劲，在全市场当中几乎是一枝独秀，而作为对比，除AI以外的其他板块均呈现不同程度的下跌，这让人不禁回忆起了2021年的新能源板块，彼时市场，新能源尤其是新能源中上游材料也是领涨全市场，而除去新能源以外的其他行业表现乏善可陈，这种相似的行情反映出市场的内在逻辑：对于全市场景气度最高的行业进行了极致的追捧。 展望2026年下半年，我们依然看好泛AI领域的投资机会，而这里面相对看好的板块依然是AI用电板块（主网电气设备、燃气轮机、太空光伏等）以及AI中上游原材料（MLCC、CCL等），展望权益市场，当前A股市场整体估值处于合理区间，大市值企业的估值在全球范围内仍处于较低水平，因此指数有望保持相对平稳。从行业来看，与海外类似，AI仍然是较为明显的产业趋势，而且产业的外溢效应已经开始显现，比如云厂商对于算力的资本开支带动了电力基础设施建设需求的繁荣，产业链的景气也在向上游进一步传导，一些环节出现供需紧缺的状态。AI应用的迭代速度也在加快，大模型的tokens消耗量呈现指数增长态势；在编程、视频生成、营销等领域，AI的应用已经可以进入实际生产领域，AI带来的机会正在不断出现。我们将持续挖掘在这些新技术浪潮中有望受益的企业，力争继续为基金创造超额收益。 截至2026年06月30日，本基金基金份额净值为1.9375元，份额累计净值为1.9375元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为49.61%，同期业绩基准增长率13.84%。