嘉实H股指数（QDII-LOF）：2026第三季度报告（160717）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.52%

日涨幅

0.6769

净值

（11-02）

近1年：-17.35%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.63%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.18%	+0.04%	-2.11%	35/156优秀
近1月	-3.79%	-4.11%	-7.82%	34/156优秀
近3月	-8.53%	-4.58%	-12.45%	61/155良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

嘉实H股指数（QDII-LOF）：2026第三季度报告（160717）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.83亿份

2025Q2

3.32亿份

2025Q3

3.10亿份

2025Q4

2.71亿份

2026Q1

2.46亿份

2026Q2

2.37亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

245,675,527.47

变化

-8,862,579.23

-4%

本期

236,812,948.24

投资目标

本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差小于0.3%，年跟踪误差不超过4%，以实现对恒生中国企业指数的有效跟踪，给投资者提供一个投资恒生中国企业指数的有效投资工具。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为被动式指数基金，按照成份股在恒生中国企业指数中的基准权重构建指数化投资组合。当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，基金经理会对投资组合进行适当调整，以使跟踪误差控制在限定的范围之内。本基金可以投资于同一标的指数的ETF，基金管理人可在香港恒生国企指数成份股和同一标的指数的ETF之间选择较优的方式实施组合构建，以达到节约成本和更好地跟踪标的指数的目的。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

人民币/港币汇率×恒生中国企业指数

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于采用被动指数化操作的股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金，为证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。同时，本基金为海外证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张钟玉| 任职时间: 2022年1月25日| 证券从业年限: 16年

曾任大成基金管理有限公司研究员、数量分析师、基金经理。2021年9月加入嘉实基金管理有限公司指数投资部。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金标的指数为恒生中国企业指数，恒生中国企业指数选择市值最大的50只在香港上市的中国内地企业组成指数成分股，反映在香港上市的中国内地企业之整体表现。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。

二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。

本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.06%，年化跟踪误差为1.08%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.30%的限制。本基金跟踪误差来源主要包括：基金申购赎回的影响、人民币港币的汇率变化等。

截至本报告期末本基金份额净值为0.6541元；本报告期基金份额净值增长率为-10.14%，业绩比较基准收益率为-11.22%。

本期报告

三季度国内经济呈“生产出口强、内需待修复”的分化格局，出口与工业生产保持韧性，高技术制造等新动能成为亮点，物价温和回升带动名义增长改善。政策重心明确转向稳增长，财政加快支出与政府债券发行、新型政策性金融工具落地投放，银行间流动性保持充裕。金融市场上，人民币汇率逆势走强，债券市场偏强运行，权益市场虽有所调整但季末情绪边际回暖，积极因素正在积累。三季度海外主线是能源价格高企推升输入性通胀，主要央行集体转向紧缩，长端利率普遍上行。美国经济韧性强于预期、通胀回落受阻，美联储重启加息。欧洲增长边际走弱、通胀反弹，欧央行加息。美股风险溢价压至低位，欧股估值对利率更敏感，全球资金对高估值成长与AI相关资产趋于谨慎。

本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.06%，年化跟踪误差为1.27%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.30%的限制。本基金跟踪误差来源主要包括：基金申购赎回的影响、人民币港币的汇率变化等。

截至本报告期末本基金份额净值为0.7036元；本报告期基金份额净值增长率为7.57%，业绩比较基准收益率为7.49%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.66%

2025Q2

90.44%

2025Q3

91.87%

2025Q4

91.57%

2026Q1

90.30%

2026Q2

91.59%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.65	100.00%	合计	1.67	100.00%	—
权益投资	1.49	90.30%	权益投资	1.53	91.59%	+1.29
普通股	1.49	90.30%	普通股	1.53	91.59%	+1.29
银行存款和结算备付金合计	0.14	8.36%	银行存款和结算备付金合计	0.13	7.72%	-0.64
其他资产	0.02	1.34%	其他资产	0.01	0.69%	-0.65

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国香港

非权益类

2026Q3

91.95%

股票 91.95%

2026Q2

92.98%

股票 92.98%

2026Q1

92.99%

股票 92.99%

2025Q4

93.22%

股票 93.22%

2025Q3

91.73%

股票 91.73%

2025Q2

91.77%

股票 91.77%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
中国香港	1.49	92.98%	中国香港	1.53	91.95%	-1.03
合计	1.49	92.98%	合计	1.53	91.95%	-1.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融」占净值比例趋势

24.59%

2025Q2

21.26%

2025Q3

23.96%

2025Q4

25.33%

2026Q1

26.20%

2026Q2

27.08%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.49	92.98%	合计	1.53	91.95%	-1.03
金融	0.42	26.20%	金融	0.45	27.08%	+0.88
非必需消费品	0.33	20.56%	非必需消费品	0.34	20.23%	-0.33
通信服务	0.30	18.51%	通信服务	0.28	16.73%	-1.78
信息技术	0.15	9.33%	信息技术	0.15	8.79%	-0.54
能源	0.11	6.85%	能源	0.12	6.98%	+0.13
医疗保健	0.08	4.83%	医疗保健	0.09	5.61%	+0.78
原材料	0.04	2.24%	原材料	0.04	2.29%	+0.05
房地产	0.03	2.13%	房地产	0.03	2.05%	-0.08
工业	0.02	1.23%	工业	0.02	1.15%	-0.08
必需消费品	0.02	1.12%	必需消费品	0.02	1.03%	-0.09

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

55.00%

2025Q2

51.45%

2025Q3

49.88%

2025Q4

50.33%

2026Q1

48.47%

2026Q2

49.18%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.18%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	腾讯	700	7.69%	33,100	—	1	中国建设银行	939 HK	7.73%	1,528,000	+0.32	-172,000
2	中国建设银行	939	7.41%	1,700,000	—	2	腾讯	700 HK	7.39%	33,300	-0.30	+200
3	阿里巴巴	9988	6.11%	121,800	—	3	阿里巴巴	9988 HK	7.30%	132,900	+1.19	+11,100
4	中国工商银行	1398	5.06%	1,457,000	—	4	中国工商银行	1398 HK	5.40%	1,360,000	+0.34	-97,000
5	中国移动	941	4.55%	110,500	—	5	中国移动	941 HK	4.22%	103,000	-0.33	-7,500
6	小米	1810	3.75%	320,800	—	6	小米	1810 HK	3.87%	297,800	+0.12	-23,000
7	美团	3690	3.64%	98,220	—	7	中国银行	3988 HK	3.68%	1,173,000	+0.29	-83,000
8	中芯国际	981	3.60%	74,500	退出十大	8	美团	3690 HK	3.39%	91,720	-0.25	-6,500
9	中国银行	3988	3.39%	1,256,000	—	9	中国海洋石油	883 HK	3.18%	258,000	新增十大	—
10	中国平安保险（集团）	2318	3.27%	118,500	退出十大	10	中国平安保险(集团)	2318 HK	3.02%	111,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

嘉实H股指数（QDII-LOF）：2026第三季度报告（160717）