嘉实黄金（QDII-FOF-LOF） ：2026第三季度报告（160719）

基金PK

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收益表现

-3.05%

日涨幅

1.7150

净值

（10-30）
近1年：-9.97%同类平均：+24.60%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.52%
-21%
-14%
-6%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.67%
13/23一般
近1月-6.49%
17/23一般
近3月-6.54%
17/23一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

嘉实黄金（QDII-FOF-LOF） ：2026第三季度报告（160719）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.60亿份
2025Q2
1.89亿份
2025Q3
2.24亿份
2025Q4
2.49亿份
2026Q1
1.97亿份
2026Q2
1.65亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
197,278,702.90
变化
-32,543,629.18
-16%
本期
164,735,073.72
3

投资目标

本基金主要投资于境外市场以实物黄金为支持的交易所交易基金等金融工具，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争实现对国际市场黄金价格走势的有效跟踪。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要通过投资于海外市场跟踪黄金价格的交易所交易基金（ETF）以实现对黄金价格的有效跟踪，所投资的海外市场黄金ETF将以有实物黄金支持的金融工具为主。本基金不直接买卖或持有实物黄金。本基金的具体投资策略包括ETF组合管理策略、现金管理策略以及衍生品投资策略三部分组成。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

（经汇率调整后的）伦敦金价格
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于基金中基金，主要投资于境外市场以实物黄金为支持的交易所交易基金等金融工具。本基金的表现与黄金价格走势直接相关，历史上黄金价格波幅较大，波动周期较长，预期收益可能长期超过或低于股票、债券等传统金融资产。此外，本基金主要投资海外，存在汇率风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张钟玉| 任职时间: 2023年4月12日| 证券从业年限: 16年

曾任大成基金管理有限公司研究员、数量分析师、基金经理。2021年9月加入嘉实基金管理有限公司指数投资部。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度黄金经历了显著回调，美联储新任主席上任后，市场对降息预期大幅修正，实际利率与美元指数同步走强，作为零息资产的黄金在计价端与机会成本端双重承压。与此同时，地缘冲突的阶段性缓和带来避险溢价的快速消退，进一步放大了调整幅度。从市场结构看，主要经济体央行延续连续增持态势，全球购金潮在价格调整中持续提供需求支撑。整体看，二季度金价的剧烈回调主要由短期利率环境与地缘溢价的重定价驱动，而非供需基本面恶化所致。
本基金以跟踪国际市场金价走势为主要投资目标，秉承在基金的合同规定下维持较高仓位运作以及谨慎调整的管理理念，基金收益力争反映国际市场金价的走势。本基金在兼顾流动性、跟踪误差以及投资管理人管理水平的基础上，筛选出全球发达市场上市的有实物黄金支持的黄金ETF，通过投资于有实物黄金支持的黄金ETF的方式达成跟踪金价的投资目标。
截至本报告期末本基金份额净值为1.808元；本报告期基金份额净值增长率为-14.84%，业绩比较基准收益率为-14.01%。
本期报告
2026年三季度国际金价整体呈“先抑后扬、季末回吐”的三段式走势。季度初期金价在前期调整低位反复震荡筑底；进入8月后，随着加息预期降温、美国财政与主权信用叙事升温、美元与实际利率走弱，金价快速反弹并冲上季度高位。临近季末，美联储偏鹰并落地加息，但金价短暂反弹后，因10月加息预期升温、政策路径再定价，叠加油价上行推升通胀担忧、美债收益率与美元同步走强，金价自高位明显回吐。全球央行则延续增持，构筑中长期需求底部。
本基金以跟踪国际市场金价走势为主要投资目标，秉承在基金的合同规定下维持较高仓位运作以及谨慎调整的管理理念，基金收益力争反映国际市场金价的走势。本基金在兼顾流动性、跟踪误差以及投资管理人管理水平的基础上，筛选出全球发达市场上市的有实物黄金支持的黄金ETF，通过投资于有实物黄金支持的黄金ETF的方式达成跟踪金价的投资目标。
截至本报告期末本基金份额净值为1.834元；本报告期基金份额净值增长率为1.44%，业绩比较基准收益率为2.58%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资90.65%基金投资94.43%+3.78
银行存款和结算备付金合计8.62%银行存款和结算备付金合计5.47%-3.15
固定收益投资0.14%固定收益投资0.10%-0.04
债券0.14%债券0.10%-0.04
其他资产0.60%其他资产0.00%-0.60
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1SPDR Gold Shares17.31%—1abrdn Physical Gold Shares ETF17.43%+0.12
2abrdn Physical Gold Shares ETF17.31%—2SPDR Gold Shares17.42%+0.11
3iShares Gold Trust17.06%—3iShares Gold Trust17.17%+0.11
4Swisscanto CH Gold ETF16.47%—4Swisscanto CH Gold ETF16.33%-0.14
5UBS Gold ETF16.16%—5UBS Gold ETF16.04%-0.12
6iShares Gold ETF CH10.55%—6iShares Gold ETF CH10.47%-0.08