国投瑞银双债债券 :2026第三季度报告(161216)

基金PK

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收益表现

-0.07%

日涨幅

1.3770

净值

(11-02)
近1年:+1.79%同类平均:+1.19%沪深300:-13.44%最大回撤:-1.86%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.51%
409/498不佳
近1月-0.46%
406/498不佳
近3月-0.86%
408/497不佳

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

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报告名称

国投瑞银双债债券 :2026第三季度报告(161216)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
22.93亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
2,293,485,670.68
3

投资目标

在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
4

投资策略

1.资产配置 本基金采取稳健灵活的投资策略,主要通过对可转债、信用债等固定收益类金融工具的主动管理,力求在有效控制风险的基础上,获得基金资产的稳定增值;并根据对股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测,适度参与一级市场首发新股和增发新股的申购,力求提高基金总体收益率。 2.债券投资管理 本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券模拟组合,并管理组合风险。
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业绩比较基准

标普中国可转债指数收益率×45%+中债企业债总全价指数收益率×45%+中债国债总指数收益率×10%
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风险收益特征

本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险品种,风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
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基金经理简介

李达夫| 任职时间: 2020年11月07日| 证券从业年限: 20年

基金经理,固定收益部部门总经理,中国籍,中山大学数量经济学硕士。20年证券从业经历。特许金融分析师协会(CFA Institute)和全球风险协会(GARP)会员,拥有特许金融分析师(CFA)和金融风险管理师(FRM)资格。2006年7月至2008年4月历任东莞农商银行资金营运中心交易员、研究员,2008年4月至2012年9月历任国投瑞银基金管理有限公司交易员、研究员、基金经理,2012年9月至2016年9月任大成基金管理有限公司基金经理。2016年10月加入国投瑞银基金管理有限公司,2017年12月15日起担任国投瑞银新活力定期开放混合型证券投资基金(原国投瑞银新活力灵活配置混合型证券投资基金)基金经理,2018年12月19日起兼任国投瑞银恒泽中短债债券型证券投资基金基金经理,2020年11月7日起兼任国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金经理,2021年4月3日起兼任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理,2023年9月12日起兼任国投瑞银恒安30天持有期债券型证券投资基金基金经理,2023年11月17日起兼任国投瑞银顺轩30天持有期债券型证券投资基金基金经理,2023年12月14日起兼任国投瑞银恒睿添利债券型证券投资基金基金经理,2025年4月22日起兼任国投瑞银恒信债券型证券投资基金基金经理,2025年9月23日起兼任国投瑞银和悦180天持有期债券型证券投资基金基金经理。曾于2011年6月30日至2012年9月14日期间任国投瑞银货币市场基金基金经理,于2013年3月7日至2014年4月3日期间任大成货币市场证券投资基金基金经理,于2013年3月7日至2016年9月22日期间任大成现金增利货币市场证券投资基金基金经理,于2013年7月17日至2016年9月22日期间任大成景安短融债券型证券投资基金基金经理,于2014年9月3日至2016年9月22日期间任大成信用增利一年定期开放债券型证券投资基金基金经理,于2015年8月4日至2016年9月22日期间任大成恒丰宝货币市场基金基金经理,于2018年12月25日至2019年5月29日期间担任国投瑞银优选收益混合型证券投资基金基金经理,于2017年6月24日至2019年12月18日期间担任国投瑞银岁添利一年期定期开放债券型证券投资基金基金经理,于2018年6月7日至2020年7月9日期间担任国投瑞银顺达纯债债券型证券投资基金基金经理,于2018年10月17日至2020年7月17日期间担任国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,于2018年9月6日至2020年11月12日期间担任国投瑞银顺昌纯债债券型证券投资基金基金经理,于2017年6月17日至2023年5月29日期间担任国投瑞银增利宝货币市场基金基金经理,于2017年5月12日至2023年7月11日期间担任国投瑞银货币市场基金基金经理,于2017年6月17日至2023年12月18日期间担任国投瑞银钱多宝货币市场基金及国投瑞银添利宝货币市场基金基金经理。

黄知诚| 任职时间: 2026年08月06日| 证券从业年限: 9年

基金经理,中国籍,加拿大英属哥伦比亚大学经济学硕士,特许金融分析师协会(CFA Institute)和全球风险协会(GARP)会员,拥有特许金融分析师(CFA)和金融风险管理师(FRM)资格。9年证券从业经历。曾任中国太平洋保险股份有限公司管理培训生,普华永道管理咨询(上海)有限公司管理咨询部高级顾问,长江证券(上海)资产管理有限公司固定收益研究部信用研究员,2020年9月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部任高级信用研究员,2020年11月转入专户投资部任投资经理,2024年7月转入固定收益部任基金经理助理。2024年7月8日至2026年8月5日期间担任国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、国投瑞银和旭一年持有期债券型证券投资基金、国投瑞银中高等级债券型证券投资基金和国投瑞银双债增利债券型证券投资基金的基金经理助理。2026年8月6日起担任国投瑞银双债增利债券型证券投资基金(LOF)、国投瑞银和悦180天持有期债券型证券投资基金和国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

三季度国债收益率曲线趋于平坦,1年期收益率上行约9.8bp至1.22%附近,3年期、5年期分别下行约1.1bp、2.8bp,10年期下行约4.8bp至1.68%,10Y-1Y期限利差由约61bp收窄至约46bp。除票息策略以外,久期策略表现优异,30年期国债收益率下行约13bp,30Y-10Y期限利差由约50bp收窄至40bp附近。基本面弱现实与货币宽松预期是主线,央行流动性呵护构成做多支撑。节奏上,8月中上旬10年期、30年期国债收益率一度下探至年内低点,阶段性回调主要受债券供给、政策预期和风险资产走势影响。信用债呈“牛平”结构,长端弹性更大,AAA中票3年、5年、10年信用利差分别收窄至约17bp、17bp、21bp,信用债各维度利差水平处于历史绝对性低位。 风险资产方面,三季度权益市场震荡调整,主要指数全线收跌,成长与科创方向跌幅最深,创业板指、科创50等上半年表现占优的指数均有明显回撤。同时,行业与风格显著再平衡,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物、房地产等资源红利与内需方向修复,电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备等成长制造方向大幅回调。中报盈利兑现压力、美伊冲突反复推升的全球流动性紧缩预期、内需数据偏弱、贸易摩擦升级等是权益市场的主要压制因素。 三季度本产品维持了中性偏积极的久期水平,股票和转债仓位相比上半年有所降低,在配置结构上减持了高价、高波动品种,增配低价防御品种。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
1.91%
2026Q3
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资97.28%
债券97.28%
权益投资1.91%
股票1.91%
银行存款和结算备付金合计0.80%
其他资产0.01%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「金融业」占净值比例趋势
0.71%
2026Q3
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计1.96%
金融业0.71%
制造业0.47%
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.43%
采矿业0.31%
交通运输、仓储和邮政业0.05%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
1.59%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比1.59%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1江苏银行0.23%——
2首华燃气0.20%——
3南京银行0.19%——
4长江电力0.18%——
5杭州银行0.16%——
6新凤鸣0.16%——
7景旺0.14%——
8成都银行0.12%——
9金诚信0.11%——
10川投0.10%——