融通蓝筹成长混合：2026第三季度报告（161605）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.05%

日涨幅

1.3440

净值

（11-02）

近1年：-9.64%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.65%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.83%	-4.87%	-2.11%	1111/2285良好
近1月	-7.63%	-11.78%	-7.82%	1040/2284良好
近3月	-4.95%	-10.01%	-12.45%	788/2271良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

融通蓝筹成长混合：2026第三季度报告（161605）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.95亿份

2026Q1

2.83亿份

2026Q2

2.62亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

283,130,944.90

变化

-21,405,511.96

-8%

本期

261,725,432.94

投资目标

组合投资，资本增值，为持有人获取长期稳定的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，同时更重视基本面分析，强调通过基本面分析挖掘个股。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×75%+中债综合全价（总值）指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

力求获得超过市场平均水平的收益，承担相应的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

吴书| 任职时间: 2024年7月15日| 证券从业年限: 11年

吴书先生，金融学硕士，11年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2010年7月至2012年6月在交通银行股份有限公司工作；2015年5月加入融通基金管理有限公司，曾任研究部行业研究员。现任融通蓝筹成长证券投资基金基金经理。

关山| 任职时间: 2023年2月18日| 证券从业年限: 20年

关山女士，金融学硕士，20年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2006年3月加入融通基金管理有限公司，历任纺织服装行业研究员、餐饮旅游行业研究员、轻工制造行业研究员、消费行业研究组组长、融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通红利机会主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通消费升级混合型证券投资基金基金经理、融通互联网传媒灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通新区域新经济灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通蓝筹成长证券投资基金基金经理、融通消费升级混合型证券投资基金基金经理，现任融通新消费灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通动力先锋混合型证券投资基金基金经理、融通品质优选混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

吴书| 任职时间: 2024年7月15日| 证券从业年限: 11年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本季度蓝筹成长组合表现平平，核心拖累来自持仓中的消费板块。主要源于两大因素：一是消费基本面偏弱，四、五月社零数据低于市场预期，消费景气度与春节旺季形成显著反差，核心源于居民消费行为的结构性变化——居民节假日消费意愿偏强，但日常消费更趋谨慎节俭，常态化消费复苏力度不足。二是市场风格挤压明显，二季度科技板块持续占据市场主线，对其他板块形成显著资金分流，消费板块资金持续流出，估值回落压制板块表现。

但我们对消费板块的后续表现并不悲观。从核心基本面来看，国内居民储蓄规模持续抬升，居民消费能力具备坚实基础，当前消费复苏乏力的核心症结并非消费能力不足，而是居民消费信心偏弱，而消费信心主要受收入预期、资产财富效应两大因素影响。目前以上海为代表的一线城市房价已出现企稳回暖迹象，后续随着地产市场稳步修复，居民资产端压力有望缓解，进而带动消费信心边际改善。同时，A股市场的回暖将持续释放财富效应，进一步提振居民消费意愿。针对市场分歧较大的居民收入问题，我们认为，伴随国内经济结构持续优化调整，科技等优势赛道持续景气，相关行业从业人员收入与消费能力稳步改善，有望逐步带动整体消费市场回暖上行。

养殖板块二季度表现偏弱，但我们中长期配置观点未发生改变。当前行业持续处于亏损区间，产能出清进程持续推进，行业供需格局将逐步优化，中长期猪价有望稳步修复、回归合理估值区间。目前生猪板块无论是基本面还是二级市场股价，均处于周期底部区间，具备较高的左侧配置价值。

此外，本季度我们适度加仓科技板块。当前AI产业高速发展，带动上游硬件端需求持续高增，产业链多个环节呈现供需紧平衡格局，产品价格显著上行，板块高景气度具备持续性，因此我们对相关优质标的进行了重点布局。

本期报告

回顾三季度，A股震荡调整为主。上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.8%。

我们在生猪养殖进行了配置。自前期行业深度亏损以来，中小养殖户持续出清，能繁母猪存栏量稳步下行，供给收缩的逻辑正在逐步兑现。虽然短期猪价仍存在波动，头部企业出栏体量对短期价格形成一定压制，但随着母猪产能的下滑逐步传导至商品猪供给，后续猪价有望迎来趋势性上行。当前板块估值处于历史低位，左侧布局性价比突出，是比较好的布局时点。

我们在科技上精选个股进行投资。科技板块经历三季度回调后，我们认为中长期配置价值已经凸显。此轮调整主要源于前期涨幅过大后的估值消化，但是产业长期趋势并未破坏。AI应用持续落地、半导体国产替代稳步推进，相关细分赛道的长期成长空间依然广阔。经过三季度的大幅估值压缩，一批具备核心技术壁垒、订单稳健、现金流健康的龙头标的估值回归至极具吸引力的区间。

地产板块作为困境反转方向，我们进行适度配置。地产行业处于深度调整阶段，但新政策有望推动房地产市场逐步复苏，地产公司将迎来估值修复。

CXO也是我们的重点配置方向。全球生物医药融资环境回暖，海外大型药企研发投入回升，国内创新药研发管线持续丰富，带动CXO企业新签订单、在手订单持续改善。国内头部CXO企业依托产能、成本优势，持续抢占全球市场份额，业绩增长确定性较强，具有较好的投资机会。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

70.57%

2026Q1

69.04%

2026Q2

75.04%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.40	100.00%	合计	3.86	100.00%	—
权益投资	3.04	69.04%	权益投资	2.90	75.04%	+6.00
股票	3.04	69.04%	股票	2.90	75.04%	+6.00
固定收益投资	1.02	23.15%	固定收益投资	0.82	21.13%	-2.02
债券	1.02	23.15%	债券	0.82	21.13%	-2.02
银行存款和结算备付金合计	0.26	5.98%	银行存款和结算备付金合计	0.15	3.78%	-2.20
其他资产	0.08	1.82%	其他资产	0.00	0.05%	-1.77

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

34.46%

2026Q1

42.09%

2026Q2

37.91%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.04	70.14%	合计	2.90	76.07%	+5.93
制造业	1.82	42.09%	制造业	1.44	37.91%	-4.18
农、林、牧、渔业	0.76	17.53%	农、林、牧、渔业	0.91	23.84%	+6.31
科学研究和技术服务业	0.14	3.21%	科学研究和技术服务业	0.25	6.61%	+3.40
—	—	—	房地产业	0.17	4.40%	新增
教育	0.21	4.85%	教育	0.12	3.22%	-1.63
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	2.41%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	-2.35
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.01
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

43.28%

2026Q1

44.85%

2026Q2

53.08%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.08%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	牧原股份	002714	5.99%	741,500	—	1	温氏股份	300498	8.76%	2,205,700	+3.16	+236,900
2	温氏股份	300498	5.60%	1,968,800	—	2	牧原股份	002714	8.72%	782,100	+2.73	+40,600
3	百龙创园	605016	5.13%	859,015	退出十大	3	药明康德	603259	6.61%	150,300	+3.40	+38,600
4	行动教育	605098	4.85%	388,100	—	4	天康生物	002100	6.17%	2,984,900	+1.82	—
5	中钨高新	000657	4.74%	214,400	退出十大	5	中际旭创	300308	5.39%	25,400	新增十大	—
6	天康生物	002100	4.35%	2,984,900	—	6	保利发展	600048	4.40%	2,900,400	新增十大	—
7	安井	603345	4.11%	221,900	退出十大	7	神农	605296	3.45%	417,500	新增十大	—
8	深南电路	002916	3.54%	33,500	退出十大	8	长鑫	688825	3.24%	241,075	新增十大	—
9	亨通	600487	3.33%	132,000	退出十大	9	行动教育	605098	3.22%	232,000	-1.63	-156,100
10	药明康德	603259	3.21%	111,700	—	10	长川	300604	3.12%	49,600	新增十大	—

持有 0

融通蓝筹成长混合 ：2026第三季度报告（161605）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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