融通动力先锋混合：2026第三季度报告（161609）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.77%

日涨幅

1.2630

净值

（11-02）

近1年：-11.24%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.83%

-30%

-15%

15%

30%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.62%	-5.63%	-2.11%	2240/4687良好
近1月	-15.01%	-14.52%	-7.82%	2924/4700一般
近3月	-18.67%	-12.50%	-12.45%	3330/4639一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

融通动力先锋混合：2026第三季度报告（161609）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.76亿份

2026Q1

2.64亿份

2026Q2

2.61亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

264,233,729.24

变化

-2,898,897.74

-1%

本期

261,334,831.50

投资目标

本基金为主动式混合型基金，主要投资于制造业和服务行业中价值暂时被市场低估的股票，分享中国工业化深化过程中两大推动经济增长的引擎——“制造业（特别是装备制造业）和服务业（特别是现代服务业）”的高速成长，力争在控制风险并保持良好流动性的前提下，追求稳定的、优于业绩基准的回报，为投资者实现基金资产稳定且丰厚的长期资本增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在遵守有关法律、法规和本基金合同的有关规定的前提下，本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合、互相印证的投资策略，贯彻基金管理人“识别风险、管理风险”的投资理念。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

关山| 任职时间: 2021年2月18日| 证券从业年限: 20年

关山女士，金融学硕士，20年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2006年3月加入融通基金管理有限公司，历任纺织服装行业研究员、餐饮旅游行业研究员、轻工制造行业研究员、消费行业研究组组长、融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通红利机会主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通消费升级混合型证券投资基金基金经理、融通互联网传媒灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通新区域新经济灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通蓝筹成长证券投资基金基金经理、融通消费升级混合型证券投资基金基金经理，现任融通新消费灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通动力先锋混合型证券投资基金基金经理、融通品质优选混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

4月份开始市场开始对外围市场的风险逐步免疫，美伊战争及油价的高位波动，联储政策走向等均不再被主要定价。创业板指数在4月初率先带领市场向上，其背后的原因我们理解主要还是强劲的AI趋势，海内外的不断共振，包括硬件类投资，相关产业链的环节紧缺涨价等等。AI相关的应用确实越来越多的在我们日常工作及生活中被体验，同时带来了便利和效率的提升，市场也越来越认可这是一个明确的科技趋势，也在从不断的质疑中一步步走过来。而与之相对应的是，对于经济的影响目前可能是非常不均匀的，有些人及产业受益明显，而有些则要面对受损的担忧。在2季度受行业标杆企业上市的预期，国产半导体设备板块走出非常突出的行情，作为大科技链条的一个分支，给与了市场极大的热情和民族自豪感，半导体指数在6月份进一步拉大了科技和非科技行业收益率的差距。

我们组合在2季度做了比较多调仓，主要是降低了很多在1季报比较多的消费相关仓位，同时增加了科技的相关配置。春节过后，整体消费板块承压，尤其在五一过后，随着数据的疲弱及对未来的担心，板块出现典型的杀估值过程。而科技相关板块很多细分环节出现了持续的通胀线索，市场对于产品结构变化及涨价预期极为敏感，同时叠加海外映射，市场走势极端分化。

当前进入到业绩预告期，很多前期市场拥抱的逻辑将逐步要开始验证，我们也将积极甄别相关个股的投资机会。

本期报告

3季度市场经历剧烈波动，7月急杀，8月修复，9月再度走弱呈现典型的结构性走势，科技方向是本季度重灾区。7月以来很多AI龙头并非基本面突然恶化，而是在外围通胀走高，利率走高的背景下，市场开始更为苛刻地追问资本开支回报率，订单能否转化成利润。同时韩国股市对单一股票ETF的监管与踩踏，叠加较高的科技板块持仓拥挤度，造成了本季度市场的大幅调整。但是从实际产业发展来看，模型还在竞争式迭代，从Coding向Agent升级，端测场景的增多，垂直专业领域应用的加强等等，每一次的进步都将带来相关上下游的变化与机会。对于除产业本身的变化，包括地缘政治的反复，美债利率及通胀，海内外事件时间点的影响等等，虽然不可控，但是短期内会加剧行情的波动。

我们组合在3季度做了比较多调仓，主要是降低了很多在2季报边际变化大的科技相关仓位，同时增加了消费及医药相关配置。我们理解3季度市场的剧烈波动，源于前期科技相关资产涨幅太大，边际的风吹草动带来市场出现避险情绪，而市场选择的相关底部资产并非全部基于基本面原因，更多是筹码避险，可以看到市场出现均衡化特征，并无单一强势主线。当前进入到业绩预告期，很多前期市场拥抱的逻辑将逐步被开始验证，我们也将积极甄别相关个股的投资机会。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

77.12%

2026Q1

82.10%

2026Q2

85.56%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.47	100.00%	合计	3.93	100.00%	—
权益投资	4.49	82.10%	权益投资	3.36	85.56%	+3.46
股票	4.49	82.10%	股票	3.36	85.56%	+3.46
银行存款和结算备付金合计	0.98	17.84%	银行存款和结算备付金合计	0.56	14.35%	-3.49
其他资产	0.00	0.06%	其他资产	0.00	0.09%	+0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

41.28%

2026Q1

75.88%

2026Q2

65.12%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.49	84.09%	合计	3.36	86.54%	+2.45
制造业	4.05	75.88%	制造业	2.53	65.12%	-10.76
科学研究和技术服务业	0.16	3.09%	科学研究和技术服务业	0.23	5.96%	+2.87
—	—	—	金融业	0.19	4.98%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.17	4.27%	新增
批发和零售业	0.09	1.73%	批发和零售业	0.16	4.12%	+2.39
采矿业	0.00	0.03%	采矿业	0.04	1.06%	+1.03
信息传输、软件和信息技术服务业	0.18	3.33%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.98%	-2.35
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

40.37%

2026Q1

43.01%

2026Q2

40.77%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.77%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.02%	29,500	—	1	中际旭创	300308	6.85%	32,900	-0.17	+3,400
2	中国巨石	600176	5.90%	431,900	退出十大	2	新易盛	300502	4.76%	47,500	-0.22	+3,700
3	新易盛	300502	4.98%	43,800	—	3	药明康德	603259	4.68%	108,600	+1.60	-23,300
4	深南电路	002916	4.93%	57,400	—	4	致欧	301376	4.12%	719,400	新增十大	—
5	协创数据	300857	4.43%	69,600	退出十大	5	比音勒芬	002832	3.86%	577,900	+0.78	-218,000
6	京东方A	000725	3.41%	2,098,000	退出十大	6	工业富联	601138	3.76%	251,100	新增十大	—
7	涛涛车业	301345	3.09%	71,500	退出十大	7	深南电路	002916	3.51%	36,600	-1.42	-20,800
8	帝尔激光	300776	3.09%	76,700	退出十大	8	春风动力	603129	3.20%	43,300	新增十大	—
9	比音勒芬	002832	3.08%	795,900	—	9	中芯国际	688981	3.07%	106,449	新增十大	—
10	药明康德	603259	3.08%	131,900	—	10	同花顺	300033	2.96%	58,400	新增十大	—

持有 0

融通动力先锋混合 ：2026第三季度报告（161609）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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