融通债券 :2026第三季度报告(161603)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

-0.04%

日涨幅

1.1189

净值

(11-02)
近1年:+2.81%同类平均:+2.61%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.31%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.20%
1804/2297不佳
近1月+0.28%
774/2300良好
近3月+0.85%
601/2281良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

融通债券 :2026第三季度报告(161603)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6.35亿份
2026Q2
6.63亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
634,575,605.86
变化
+28,224,596.47
+4%
本期
662,800,202.33
3

投资目标

在强调本金安全的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

以组合优化为基本策略,利用收益曲线模型和债券品种定价模型,在获取较好的稳定收益的基础上,捕捉市场出现的中短期投资机会。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中债综合全价(总值)指数收益率
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

属于相对低风险的基金品种
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

王超| 任职时间: 2013年12月27日| 证券从业年限: 18年

王超先生,厦门大学金融工程硕士,18年证券、基金行业从业经历,具有基金从业资格。2007年7月至2012年8月就职于平安银行金融市场产品部从事债券投资研究工作。2012年8月加入融通基金管理有限公司,历任投资经理、固定收益部总监、融通汇财宝货币市场基金基金经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通通瑞债券型证券投资基金基金经理、融通增裕债券型证券投资基金基金经理、融通增丰债券型证券投资基金基金经理、融通现金宝货币市场基金基金经理、融通稳利债券型证券投资基金基金经理、融通可转债债券型证券投资基金基金经理、融通通泰保本混合型证券投资基金基金经理、融通通宸债券型证券投资基金基金经理、融通增鑫债券型证券投资基金基金经理、融通超短债债券型证券投资基金基金经理、融通汇财宝货币市场基金基金经理、融通易支付货币市场证券投资基金基金经理、融通通优债券型证券投资基金基金经理、融通增强收益债券型证券投资基金基金经理、融通稳健增长一年持有期混合型证券投资基金基金经理、融通收益增强债券型证券投资基金基金经理、融通通灿债券型证券投资基金基金经理,现任固定收益投资部总经理、融通债券投资基金基金经理、融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)基金经理、融通岁岁添利定期开放债券型证券投资基金基金经理、融通增益债券型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理、融通通恒63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理、融通通和债券型证券投资基金基金经理、融通增强收益债券型证券投资基金基金经理、融通通昊三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度债券利率延续了1月中旬以来的下行走势。
二季度银行间市场资金面整体宽松,银行间7天质押式回购利率中枢在5月份进一步下行突破了1.4,且几无波动。国债收益率曲线近乎平行下移:1年期国债收益率从3月底的1.22%水平进一步下行至6月底的1.12%,累计下行约10BP;5年期国债收益率从1.54%下降至1.44%,累计下行10BP;10年期国债收益率从3月末的1.82%左右下行至6月底的1.73%,下行约9bp;30年期国债摆脱了震荡上行的独立走势,收益率从2.35%下行至2.24%,累计下行约11BP。信用债方面中低等级略好于高等级:3年期AAA中票收益率从1.76%下降至1.62%,下行幅度14bp;3年AA中票收益率从1.94%下降至1.77%,下行幅度17bp。
二季度债券市场走势领先于基本面,在4-5月份的社融数据及经济数据发布之前,债券市场收益率已形成了一波下行走势,事后数据发布对市场影响反而不大;我们认为本轮债市核心逻辑是实体部门融资需求下降与金融资产配置需求的结构性变化共同推升了银行自营和理财类资金的债券配置需求,未来大概率仍是决定债券市场走势的主要因素。
本组合在二季度跟随市场变化与申购赎回情况灵活调整了组合的久期与仓位结构。
本期报告
三季度债券利率走势分化,短债利率反弹,长债则延续了年初以来的下行趋势,整体而言信用好于利率。
三季度银行间市场资金面整体宽松,但资金利率中枢高于上半年,DR001在1.35%至1.45%的相对高位区间横盘。由于资金利率中枢相对偏高,1年期国债收益率从6月底的1.12%附近反弹至9月底的1.22%水平,累计上行约10bp;1年期存单利率则在1.46%-1.49%区间窄幅横盘震荡。
10年期国债收益率从6月末的1.73%左右下行至9月底的1.68%,下行5bp;30年期国债收益率从2.24%下行至2.10%,累计下行约14bp;考虑到换券因素,实际收益率下行约在10-12bp之间。信用债方面中低等级明显好于高等级,中长期显著优于中短期:3年期AAA中票收益率持平于1.62%,但3年AA中票收益率从1.77%下降至1.71%,下行6bp。5年期AAA中票收益率从1.75%下行至1.68%,下行7bp;但5年期AA中票收益率从2.01%大幅下行至1.82%,下行了约19bp。驱动债券利率下行的核心原因依然在于实体融资需求低迷,8月份的社融数据显示居民和企业部门当月新增融资规模较去年同期减少了一半,全口径社融则较去年同期下降了近万亿,降幅较上半年进一步加大。
本组合在三季度跟随市场变化调升了久期水平。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资97.46%固定收益投资98.11%+0.65
债券97.46%债券98.11%+0.65
银行存款和结算备付金合计1.96%银行存款和结算备付金合计1.87%-0.09
其他资产0.57%其他资产0.02%-0.55