万家添利 ：2026第三季度报告（161908）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.05%

日涨幅

1.2026

净值

（11-02）
近1年：-1.80%同类平均：+1.19%沪深300：-13.44%最大回撤：-3.16%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.55%
715/839不佳
近1月-0.36%
646/839不佳
近3月-2.01%
743/838不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

万家添利 ：2026第三季度报告（161908）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
13.28亿份
2026Q1
6.91亿份
2026Q2
6.37亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
691,315,388.91
变化
-54,543,720.99
-8%
本期
636,771,667.92
3

投资目标

在严格控制投资风险的基础上，追求当期较高收入和投资总回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配置策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、可转换债券投资策略；7、股票等权益类资产投资策略；8、信用债券投资的风险管理。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中国债券总指数
本期报告
中证可转换债券指数收益率*55%+中债-新综合全价（总值）指数收益率*40%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈佳昀| 任职时间: 2017年6月5日| 证券从业年限: 15年

国籍：中国；学历：上海财经大学金融学专业硕士，2017年4月入职万家基金管理有限公司，现任固定收益部基金经理，历任固定收益部基金经理助理。曾任上海银行虹口分行职员，财达证券有限责任公司固定收益部经理助理、资产管理部投资经理，平安证券股份有限公司资产管理部投资经理等职。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，经济结构呈现K型分化，不同行业景气度差别明显，AI硬件相关行业量价齐升，算力产业链上市公司业绩大幅上涨；内需相关行业需求增速放缓，市场竞争激烈，上市公司业绩增长放缓。产业景气度的差异也完整投射到权益市场风格分化，科创50指数单季度上涨75.74%，为2020年指数创立以来最大单季涨幅。中证红利指数单季度下跌12.32%，为历史中较大单季跌幅。转债市场中同样出现了历史中较为罕见的分化，AI相关行业集中的高价转债出现正股和溢价率双升的走势，万得可转债高价指数上涨17.66%，创下近8年来单季度第二大涨幅。消费和金融行业集中的低价转债出现正股和溢价率双降走势，万得可转债低价指数下跌4.46%，创下近8年来单季度第二大跌幅。高价转债指数和低价转债指数出现了历史罕见的季度级别显著背离。
我们在二季度操作中，继续坚持剔除信用风险后的低绝对价格策略，较早地获利了结了电子行业的高价转债，较早地左侧布局消费和汽车行业的低价转债，整体转债仓位较一季度末小幅上升。产品净值表现落后于市场整体表现。对于信用风险小的转债而言，每次下跌意味着距离债底越近，向下风险越小，投资性价比越高，我们会等待这部分品种困境反转的机会。同时，我们也关注到AI技术发展带来新的投资机会，我们相信上游行业的景气会向下游行业传导，在消费电子、汽车、机器人等领域带来新的需求。
本期报告
2026年三季度，国内经济总体保持平稳运行，生产与出口保持韧性，内需与投资延续偏弱。物价水平总体温和，经济结构转型持续推进，但有效需求不足的问题仍然存在。三季度债券市场在“基本面弱现实+货币宽松预期”主线下走出慢牛行情，收益率曲线显著平坦化，长端收益率显著下行。三季度股票市场震荡下跌，市场风格发生切换，上半年表现较好的科技成长股跌幅显著，上半年表现较弱的消费价值股企稳反弹。转债市场跟随正股下跌，较高的估值背景下转债跌幅不逊于正股，中证转债指数三季度下跌7%，在近三年中属于较大跌幅，高价转债指数显著跑输低价转债指数。
我们在三季度中，增持了中等久期商业银行金融债，减持了可转债类资产。继续坚持剔除信用风险后的低绝对价格策略，减持了部分临近到期的债性转债，增持了中等价格段的平衡型转债，持仓转债加权平均价格略有上升。随着市场调整，一些前期高价转债下跌后性价比有所改善，我们左侧分批建仓，逐步提高组合弹性。我们综合考虑剩余期限、所处行业、正股弹性等因素，衡量转债相对性价比。我们相信AI产业景气度会逐步向下游传导，汽车、消费电子、互联网等行业会从中受益，市场交易的逻辑会从上游成本挤压转向下游需求扩张，相关行业具有潜在投资机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资93.83%固定收益投资96.56%+2.73
债券93.83%债券96.56%+2.73
买入返售金融资产4.98%买入返售金融资产2.16%-2.82
银行存款和结算备付金合计0.36%银行存款和结算备付金合计1.27%+0.91
其他资产0.82%其他资产0.01%-0.81