宏利稳定混合：2026第三季度报告（162203）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.46%

日涨幅

1.3476

净值

（11-02）

近1年：-23.38%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.92%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.39%	-5.63%	-2.11%	710/2713良好
近1月	-3.96%	-14.52%	-7.82%	572/2718优秀
近3月	-5.17%	-12.50%	-12.45%	554/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宏利稳定混合：2026第三季度报告（162203）

基金份额变动

基金总份额趋势

9,197万份

2026Q1

8,411万份

2026Q2

8,092万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

84,110,109.51

变化

-3,193,246.15

-4%

本期

80,916,863.36

投资目标

本基金主要投资于稳定行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下，为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。

本期报告

本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。

本系列基金管理人根据对宏观经济变化、资本市场发展动态及行业结构调整的分析判断，确定本系列基金每只行业类别基金在股票、债券、现金和其它投资品种间的资产配置比例，并通过对国家产业政策、行业发展状况的分析研究，确定各行业类别基金的行业配置比例。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

10%×中信稳定风格指数+40%×中信消费风格指数+15%×中信金融风格指数+35%×上证国债指数。

本期报告

中信稳定风格指数收益率*25%+中信金融风格指数收益率*30%+中信消费风格指数收益率*30%+上证国债指数收益率*15%。

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风险收益特征

本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

邱楠宇| 任职时间: 2021年12月29日| 证券从业年限: 11年

中国社会科学院研究生院金融学硕士；2015年7月加入宏利基金管理有限公司，历任于研究部，先后担任助理研究员、研究员、高级研究员，现任权益投资部基金经理。具备11年基金从业经验，具有基金从业资格。

刘硕| 任职时间: 2026年4月17日| 证券从业年限: 4年

新南威尔士大学金融学硕士，2019年8月至2020年8月，任职于中信里昂证券(悉尼)，历任行业研究助理。2021年3月至2022年9月，任职于知春资本，历任高级研究员。2022年9月至今任职于宏利基金管理有限公司，曾任权益投资部研究员，高级研究员，现任权益投资部基金经理。具备4年基金从业经验，具有基金从业资格。

本期报告

刘硕| 任职时间: 2026年4月17日| 证券从业年限: 4年

邱楠宇| 任职时间: 2021年12月29日| 证券从业年限: 11年

中国社会科学院研究生院金融学硕士；2015年7月加入宏利基金管理有限公司，先后担任研究部助理研究员、研究员、高级研究员、权益投资部基金经理，现任权益投资部研究员。具备11年基金从业经验，具有基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度市场在经历地缘冲突后边际修复，31个申万一级行业中仅6个行业实现正收益，其中电子、通信、建筑建材、机械设备、基础化工等涨幅靠前。石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、食品饮料等顺周期、泛消费表现靠后。观点上，目前全球宏观K型分化明显，国内经济转型决心和方向明显，科技相关投资偏强，消费表现分化，整体宏观经济保持较强韧性，全A非金融盈利改善趋势明确，基本面对市场形成较强支撑。

作为大类行业基金，根据基金合同约定，本基金重点投资于具有稳定经营和分红特征的食品饮料、大金融、交通运输、农林牧渔、电力公用事业、社会服务业等领域。受限于可投行业范围，配置策略上会更倾向于适当降低预期回报率下追求绝对收益。投资思路上，自上而下与自下而上相配合，重点以行业比较和精选个股为思路。回顾二季度操作，结构上，大体维持对仍有修复空间的金融股和有需求增量的消费板块配置。个股上在景气加速、周期拐点、高ROE和高股息价值等类中具备显著风险收益性价比的公司上进行配置。整体上配置偏均衡。

基于基金合同与投资观点，我们的配置在上述行业范围内，会根据对宏观经济、行业比较、公司发展的研究和判断，动态配置具备比较优势的板块，重点集中优势龙头公司。

本期报告

2026年三季度，股票市场在极致风格瓦解后出现阶段性均衡特征，价值板块显著跑赢成长板块，结构性行情和机会特征依旧显著。申万一级行业中，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等能源类、红利类品种涨幅靠前；电子、建材、通信、电力设备、机械设备等科技品种表现靠后。

作为大类行业基金，根据合同约定，需要重点投资于具有稳定经营和分红特征的食品饮料、大金融、交通运输、农林牧渔、电力公用事业、社会服务业等领域，本基金的操作严格遵守合同行业规定。受限于可投行业范围，配置策略上会更倾向于在适当降低预期回报率的前提下追求绝对收益。投资思路上，自上而下与自下而上相配合，重点以行业比较和精选个股为思路。回顾三季度操作，整体上配置偏均衡，结构上大体维持对仍有修复空间的金融股、高分红和业绩稳定的公用事业、有需求增量的消费医药等板块的配置；个股上，在景气加速、周期拐点、高ROE和高股息价值三类中具备显著风险收益性价比的公司上进行配置。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

75.72%

2026Q1

66.88%

2026Q2

64.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.21	100.00%	合计	1.14	100.00%	—
权益投资	0.81	66.88%	权益投资	0.74	64.65%	-2.23
股票	0.81	66.88%	股票	0.74	64.65%	-2.23
固定收益投资	0.29	23.97%	固定收益投资	0.25	21.57%	-2.40
债券	0.29	23.97%	债券	0.25	21.57%	-2.40
银行存款和结算备付金合计	0.10	8.16%	银行存款和结算备付金合计	0.16	13.69%	+5.53
其他资产	0.01	0.99%	其他资产	0.00	0.08%	-0.91

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

52.46%

2026Q1

43.17%

2026Q2

39.01%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.81	67.12%	合计	0.74	64.92%	-2.20
金融业	0.52	43.17%	金融业	0.44	39.01%	-4.16
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.15	12.95%	新增
制造业	0.11	9.47%	制造业	0.04	3.94%	-5.53
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.04	3.12%	新增
采矿业	0.01	0.84%	采矿业	0.03	2.96%	+2.12
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.15	12.26%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	2.94%	-9.32
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	—
批发和零售业	0.01	0.95%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.43%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

35.99%

2026Q1

39.76%

2026Q2

44.03%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.03%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	同花顺	300033	5.05%	25,240	退出十大	1	广发证券	000776	8.62%	492,226	+4.41	+275,626
2	华能国际	600011	4.85%	770,100	退出十大	2	齐鲁银行	601665	4.86%	773,800	新增十大	—
3	兴业银行	601166	4.83%	351,200	退出十大	3	苏州银行	002966	4.62%	563,600	新增十大	—
4	广发证券	000776	4.21%	216,600	—	4	工商银行	601398	4.58%	628,100	新增十大	—
5	国泰海通	601211	4.15%	274,608	—	5	宁波银行	002142	4.05%	129,900	新增十大	—
6	指南针	300803	4.11%	54,000	退出十大	6	皖通高速	600012	4.00%	291,200	新增十大	—
7	招商证券	600999	3.62%	206,900	退出十大	7	海通发展	603162	3.86%	336,200	新增十大	—
8	华泰证券	601688	3.18%	185,800	退出十大	8	国泰海通	601211	3.18%	214,008	-0.97	-60,600
9	农业银行	601288	3.01%	597,200	退出十大	9	唐山港	601000	3.14%	770,500	新增十大	—
10	申能股份	600642	2.75%	379,300	退出十大	10	康龙化成	300759	3.12%	78,800	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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